【財訊快報／陳孟朔】美國總統川普推動的《大而美法案》(One Big Beautiful Bill Act)再次掀起國際關注，其中備受爭議的第899條款，傳將對來自對美課徵「不公平稅收」國家的外資企業與投資人加徵額外稅率，最高可達20%，不僅被外界視為「報復性課稅」，更可能重創外資信心，衝擊美元資產吸引力。

英國智庫查塔姆研究所(Chatham House)研究員Max Yoeli警告，此條款形同打破美國一貫標榜的資本市場開放立場，恐對國際投資人產生寒蟬效應，尤其在美股估值偏高、國際資金敏感的當下，任何政策摩擦都可能引發資金轉向。

義大利UniCredit銀行也指出，該稅制恐削弱外資對美國資產的信賴，英、德等歐洲國家可能首當其衝，資本市場面臨被割裂風險。UniCredit分析更點出，條款背後除增加財政收入、補貼美國企業減稅外，更是川普對抗全球最低稅制、強化美國「經濟主權」的具體手段。

德意志銀行外匯主管George Saravelos進一步示警，899條款恐意味著「貿易戰」進一步升級為「資本戰」，把稅收作為政治武器，不僅引發雙邊衝突，也將削弱美元作為全球避險貨幣的信譽基礎。

以英國為例，其針對科技企業設置的數位服務稅與轉利稅，正好符合美方「不公平稅收」定義，高盛點名包括Pearson、Experian、Rentokil與Hikma等在美營收比重高的倫敦上市公司將首波受害，不排除掀起企業轉往紐約掛牌潮。

根據法案規定，若該外資企業過半由美國投資人持股，則可豁免此項附加稅，凸顯川普政府藉此拉攏資本回流、鞏固美國資本主場優勢的盤算。

不只英國，法國等對數位企業徵稅的歐洲國家亦恐遭波及。899條款稅率自5%起跳，逐年增加至最高20%，對跨國企業的營運架構與資金配置將造成長期衝擊。

儘管該法案尚在參議院審議程序中，但分析人士指出，若最終成案，勢將改寫全球資本流動的秩序，外資重新評估美元資產配置已在所難免。