【財訊快報／陳孟朔】有「新債王」之稱的DoubleLine Capital創辦人暨執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)近日接受外電專訪時發出警訊，直言美國長期國債已不能再被視為無風險投資產品，原因在於聯邦債務規模過大，利息支出已達「站不住腳」(untenable)程度。

岡拉克指出，過去美國國債被視為全球金融體系的安全資產，但隨著財政赤字連年高漲，國債利息負擔已對聯邦預算構成結構性壓力，導致債券投資的「無風險」特性正在退化。他表示：「市場開始意識到美債不再是不可抗拒的投資標的。」

他進一步透露，DoubleLine旗下部分投資組合已開始布局非美元計價的外幣債券，以分散對單一主權風險的曝險。他建議投資人應儘早檢視資產配置，將一部分資金轉向新興市場或歐洲高評等債券，以因應美債收益波動與潛在信評壓力。

除了對美債提出警告，岡拉克也在訪談中談及其他關鍵資產配置觀點，黃金：認為黃金仍具備對抗貨幣貶值與系統性風險的價值，適合作為長期保值資產。股票估值：指出美股部分類股估值過度膨脹，特別是AI題材推升的科技龍頭，建議投資人「減少對單一主題的過度依賴」。私人融資市場：強調資金流入速度過快，恐有系統性風險積聚。人工智慧：雖看好AI長期潛力，但強調仍處於早期階段，過度估值可能成為風險。印度：讚揚印度為下一個具潛力的新興市場重點，並透露已開始增持印度資產。

岡拉克一向以對宏觀趨勢精準判斷著稱，他此番針對美國長債「失去安全資產地位」的評論，已引起全球資本市場廣泛關注。法人預期，隨美國債務上限議題與財政紀律爭議持續，未來機構資金配置將出現結構性調整。