【財訊快報／陳孟朔】自3月初以來，外資已悄悄從美國股票市場撤出630億美元資金，而高盛集團表示，其中最大的拋售方來自歐洲。

儘管其他地區的投資人一直在穩定買入，但這筆資金撤離仍敲響警鐘。原因何在？因為步入2025年時，外資持有美股占比達到創紀錄的18%。這不是一筆小數目──這樣的持股規模，即使只是稍有反轉，都可能全面動搖股票估值。

高盛團隊目前還不認為這是一場恐慌性拋售，但他們正在密切關注。

從歷史數據來看，自1980年以來，曾發生過10次類似的拋售事件，每次拋售的規模約占總市值的0.6%——如今的市值計算，大約為3000億美元。與那些情況相比，最近的這一輪拋售持續時間更短，程度也更輕。不過，時機很關鍵。這次拋售恰逢投資人對Fed的下一步行動以及由人工智慧(AI)推動的股市上漲是否已經超前產生質疑之際。

儘管如此，歷史也帶來一種奇特的安慰。在過去10次外資拋售美國股票的情況中，有7次美股實際上出現上漲。像特斯拉和輝達這樣的科技股仍處於結構性成長的浪潮中，即使海外資金撤離，它們或許仍會持續吸引本土資金流入。真正的問題是：這次拋售是全球資金更深入轉移的開端，還是外國資金大量回流前的一次短暫停留？