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克里夫蘭聯儲總裁稱，資產負債表規模超過需求要付出更高成本

2025/4/24　12:22

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國聯準會克里夫蘭分行行長Beth Hammack表示，如果放慢聯準會削減資產負債表的步伐，可以讓縮表持續更長時間，同時她強調持有超過必要規模的資產組合是需付出成本的。

Hammack週三在Money Marketeers of New York University組織的活動上表示，她支持放慢縮表步伐的決定，這是謹慎接近「略高於充裕」水準的過程中必要的一步。她預計透過放慢縮表步伐，能夠讓這個過程持續更長時間。

Hammack重申，她認為聯準會本可以繼續以之前的速度縮表。同時，在演講後的問答環節中，Hammack重申了自己不支持調整利率的觀點。她表示，政策將如何發揮作用以及將產生怎樣的影響，仍然存在很多不確定性。現在不是先行行動的好時機，而是靜觀其變之時。

聯準會從2022年開始縮表，拋售一些疫情期間為支持市場和經濟而積累的資產。聯準會的資產負債表2022年初達到將近9兆美元的峰值，此後減至約6.7兆美元。

聯準會方面曾表示，等到儲備「略高於」被認為是「充裕」的水準後，會先放慢步伐然後停止縮表。

Hammack表示，判斷儲備何時變得稀缺以及儲備緩衝應該有多大會「極其困難」。但她也表示，持有規模較大的資產負債表也有不利影響。她認為資產負債表的規模超過充裕時的必要水準是有成本的。對於高出所需水準的儲備，公眾不得不支付更多利息。

聯準會可能考慮未來積極出售抵押貸款支持證券，以實現其主要由美國國債組成的投資組合目標。Hammack表示，這取決於多種因素，目前還不需要做出決定。

當被問及最近的金融市場動盪以及聯準會為安撫投資者是否願意干預時，Hammack表示市況從未達到需要採取任何行動的程度。她表示，聯準會介入的門檻必須非常高。她個人認為還沒有見過這樣的情況。

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克里夫蘭聯儲總裁稱，資產負債表規模超過需求要付出更高成本