- 首頁
- 頭條新聞
頭條新聞
聯鈞客戶庫存去化近尾聲，2026年雙引擎推升，業績成長力度估勝今年
2025/11/19
【財訊快報／記者何美如報導】聯鈞光電( 3450 )受主要客戶庫存調整影響，前三季營運成長力度不如預期。總經理宋天增今(19)日在法說會表示，主要是光收發模組客戶第二季中開始庫存調節影響，但另一主力產品雷射封裝（COS）的需求依舊強勁，即使今年產能擴增五倍，還是「被客戶追著跑」。隨著客戶庫存去化接近尾聲，10月集團營收已重返7億元以上，顯示營運正逐步回升，2026年在雙引擎推升下，成長力度將「回到正常水準」，可望比今年好。
前三季營收成長26%，EPS 3.48元，其中，第三季毛利率降至22.78%，EPS僅0.61元。宋天增表示，光模組需求今年從第二季開始進入客戶端的庫存調整期，第三季仍受影響，使稼動率偏低，毛利率同步承壓。不過，10月集團營收已重返 7億元以上，比第三季月平均成長逾一成，前10月累計營收71.62億元，年成長20.2%。客戶調整預期將於今年底結束，明年起拉貨力道可望恢復正常。
在高速光收發模組方面，800G AOC與800G單模組的客戶認證均如期進行，尤其單模組被定位為明年起的主力產品，美系與台系客戶均在導入評估，目標明年 800G出貨量有機會超越400G。
相較於光模組的短期調整，COS則持續呈現爆發性成長。聯鈞指出，今年COS產能是去年的五倍，「只要有產能，訂單就會追上來」，目前仍在追趕客戶需求，明年仍將跟著客戶需求同步放大。隨著高速光通訊朝800G與1.6T推進，COS的應用更廣，包含EML、CW雷射、高速模組封裝等，都使得公司擴產規模持續擴大，客戶積極度也明顯提高，尤其美系客戶從年初至今加速拉貨。
至於近期備受關注的美國232關稅，由於聯鈞出貨的是光收發模組而非整機，若各供應商適用相同基準，影響程度有限。
聯鈞認為，現階段營運正處於從光模組調整期走向恢復期的轉折點，COS的高速成長已填補光模組短期的調整。隨著客戶年底恢復正常拉貨，COS持續供不應求、800G認證如期推進，2025∼2026年營運在光收發模組與雷射封裝齊頭並進下，業績成長力度估勝今年。安勤前三季賺逾半股本，陸車廠自動化大單簽約拚Q1貢獻，醫療業務看旺
2025/11/19
【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC廠安勤( 3479 )今年雖遭遇關稅、匯率衝擊，但前三季仍繳出賺逾半個股本、並優於同期的財報佳績。展望後市，該公司中國車廠自動化設備大單終於簽約敲定，力拚明年首季出貨，醫療業務除了既有的歐洲高階心導管伺服器訂單明年雙位數成長之外，其他醫療客戶從板子轉系統出貨，明年也有高成長動能。
安勤週三(19日)法說會，前三季合併營收63.63億元，年增12.87%，毛利率26.28%，優於同期的25.95%，稅後盈餘3.65億元，年增5.5%，EPS 5.03元；其中，第三季開始合併誠屏業績，單季合併營收23.36億元創高，毛利率25.8%，低於上季26.12%，但優於同期25.22%，稅後盈餘1.41億元，季增逾60%，年減1.4%，EPS 1.94元創今年新高。
安勤指出，第三季毛利率低於上季，主因為第二季關稅、匯率影響持續，但自8月份就開始回升，9、10月的數字都不錯，業績方面，第四季也可望優於第三季，今年逐季高。
展望明年，總經理張嘉哲表示，目前洽談的新專案多，與誠屏整合後，也開始爭取到不少醫療、零售的RFQ(詢價單)，其中，部分低端的伺服器如MRI伺服器正積極爭取，預計2026年底或2027年可望陸續發酵；醫療業務目前是安勤佔比最大的業務，歐洲心導管伺服器今年出貨4千多台，明年增加1千多台至5千台以上，有雙位數成長；其他的醫療ODM客戶，絕大多數專案都會從板子轉成系統，因此明年這一塊將會有高成長。
工業應用部分，先前中國車廠自動化設備大單延宕好幾季，但目前已有進展，最新狀況是已把合約簽完了，確定沒有其他干擾因素與競爭廠商進來，希望明年第一季開始交貨。
半導體設備方面，美國分公司爭取到一項次級專案，一年數量6000台，現在爭取同一客戶伺服器專案，這個案子是一個特殊規格，正全力開發中，12月送樣，客戶開始測試。
張嘉哲表示，有鑒於地緣政治因素，非中產出蔚為主流，安勤也應客戶要求進行全球佈局，因此，該公司於中國、台灣兩之外的產能主要落在越南與美國，目前都是跟仁寶( 2324 )合作，仁寶越南廠可支援PCBA，系統組裝產能，美國也啟動與仁寶印第安納廠的合作評估，一些特殊的需求包括美國政府與軍工領域，將可藉此在美國打板組裝。-
2025/11/19
【財訊快報／記者陳浩寧報導】凡甲( 3526 )今日舉行法說會，總經理張一偉於會中表示，第三季因中國車市內捲導致毛利率下滑，而在反內捲政策啟動下，估最壞狀況已過，隨車用新客戶加入及滲透率提升，加上AI相關產品進入試產階段，認為第四季及明年營運值得期待。
凡甲今年第三季毛利率47.87%，較去年同期下滑5.5的百分點，凡甲解釋，今年第三季毛利率下滑原因主要因中國車市內捲嚴重，在低價競爭下，也使得供應鏈價格下滑，加上前三季金價上漲約4-5成，因此影響毛利率表現。
凡甲今年第三季營收比重為車用30-35%、伺服器50-55%、NB10-20%，去年同期則為車用35-40%、伺服器45-50%、NB10-20%。凡甲提到，公司車用產品以中國新能源車客戶為主，隨反內捲政策啟動，加上打入新品牌客戶及滲透率增加下，為此公司也將擴增蘇州二廠，預計於今年底動工，藉此增加中國產能規劃。
而在AI伺服器方面，張一偉也坦言公司在此腳步較慢，且先前發開可彎折的F cable速度已不符合市場趨勢，對於AI伺服器而言可彎折不再是重點而是速度，但今年已有陸續趕上，與客戶共同研發的產品已進入試產階段，包含高功率、高速連接器、高速線等，其中，PCIe 6.0已接近完成研發。
張一偉認為，由於AI伺服器功耗越來越高，對連接器要求也越趨嚴謹，要用到大功率連接器，今年已有小幅貢獻，待客戶量產也將隨時放大出貨，預期明年成績會更好，將隨客戶一同成長。至於AI NB雖對連接器用量沒有太大影響，但能讓NB市場需求穩定成長。
至於越南廠已於2024年量產，張一偉表示，在去中國化的趨勢化，部分客戶也開始要求移出中國生產，因此未來越南廠將會持續擴產，生產的品號也會越來越多，規劃將逐步擴大產能。
凡甲前三季營收28.18億元，年增24%，毛利率50.62%，營益率32.57%，歸屬母公司稅後淨利8.02億元，年增14%，EPS 12.33元，優於去年同期的11.76元。 玉晶光樂觀Q4勝去年同期，看好智慧眼鏡成長性，估2026年獲利比今年好
2025/11/19
【財訊快報／記者戴海茜報導】玉晶光( 3406 )下午舉行線上法說會，董事長陳天慶親自主持。他說，智慧眼鏡有望成為繼智慧手機之後的下一個個人運算平台，對光學鏡頭及鏡片為主要產品來說，是一個更大的機會及挑戰。展望第四季，預估的Forecast比去年同期成長，2026年還是以手機類的鏡頭為主，受惠智慧眼鏡成長快，AR的客戶也積極佈局，希望明年的業績及獲利比今年好。
陳天輕坦言，近期VR市場有點疲弱，不過取而代之的智慧眼鏡市場卻呈現強勁的需求，之前智慧眼鏡多專注於拍照及錄影，但現在AI技術卻成為這個產品的核心動力，智慧眼鏡不僅限於消費娛樂，也將廣泛應用於工業、教育、醫療等專業領域。
陳天慶表示，目前很多知名品牌都積極打造各自的生態系，並與電信業者合作以降低消費者入手門檻，預計未來將出現更輕薄、續航力更長、顯示效果更佳的產品，並整合眼動追蹤等先進感測技術。因此，智慧眼鏡有望成為繼智慧手機之後的下一個個人運算平台，這對以光學鏡頭及鏡片為主要產品的我們來說，無非是一個更大的機會及挑戰。
陳天慶認為，玉晶光扮演的角色舉凡跟智慧眼鏡有關的成像鏡頭、微型投影機、有度數鏡片、微型體感鏡頭、cover window、wave guide都跟客人持續不斷的一起開發，相信在相關產品旺盛的需求及玉晶光過去在光學鏡頭的生產實績下，客戶對公司的依賴及實質的業績貢獻及獲利成績將會有相當大的幫助。
展望第四季，陳天慶指出，預估的Forecast比去年同期成長，但實際營收也要等到客戶最後的拉貨才會知道；有關明年的產品組合還是以手機類的鏡頭為主，再加上部分的AR、VR相關鏡頭、鏡片及模組。
陳天慶說，目前智慧眼鏡成長很快，AR的客戶也積極佈局，VR新設計可能也會帶出新產品，期待在大環境有利的情況下，再輔以玉晶光本身的良率提升，希望明年的業績及獲利比今年好。
有關關稅及匯率方面，陳天慶表示，玉晶光的產品並非直接出口美國，所以關稅調整對公司並沒有直接影響，但不可諱言的可能會有間接影響，目前對於海外擴廠有持續的在評估，但還沒有做最後的確認。至於關匯率採取所謂的自然避險，就是盡量將應收、應付用同樣的幣別，採購則以美元交易為主。
針對法人提出智慧型眼鏡除了使用塑膠鏡片外，還要用到模造玻璃，高階的手機也使用可變光圈，玉晶光對於模造玻璃、可變光圈或其他技術的應用布局及看法；陳天慶表示，除了針對模造玻璃外，其他在超微小鏡頭、塑膠稜鏡及可變光圈方面，都有專人持續的自行研發或與上下游廠商配合開發，大家都知道模造玻璃的資本支出很大，雖然玉晶光已有量產線，但因為需求日益擴大，所以目前仍以外購為主，但也在評估持續增加生產規模。
陳天慶進一步指出，手機上的可變光圈鏡頭目前開發進度還算順利，爭取明年是否有機會通過客戶的認證，再來是塑膠稜鏡部分，目前有符合客戶的開發進度，因為塑膠稜鏡的生產難度比玻璃還高，未來就看客戶何時採用此方案，至於何時能量產，則等待客戶決定。
另外，所謂的Meta lens目前成像品質無法取代傳統的光學鏡頭，所以只能用在感測方面，但仍然需要與傳統的塑膠光學鏡頭一起搭配，所以Meta lens短期間要取代成像的光學鏡頭是有其困難度的。
玉晶光產能及擴產計畫，總經理郭英理指出，目前產能利用率還是蠻緊，主要產品仍以手機類為主，新領域醫療、零售、機器人及新的AI仍在觀察與實驗階段，配合客戶進行調整。
郭英理強調，良率是公司核心追求之一，今年良率相當不錯，玉晶光導入智慧工廠（IT+AI），從RD、Quality、產線到Service全部都完成，AI幫公司省時間，比過去大數據判讀更有效率，今年品質上穩定，每年品質目標要提升15%，以減少資支出的投入。
針對未來手機鏡頭趨勢及潛望式鏡頭看法，郭英理提出3個趨勢，包括更小、更薄及大廣角優化，潛望式鏡頭現階段多為8倍，客戶希望提升至10-12倍，甚至16倍，多項技術需要突破，也與客戶共同開發。
針對價格看法，郭英理認為，競爭一直都有，價格壓力也都會有，要把品質及效率做好、研發速度快，玉晶光用速度及品質滿足客戶需求。
郭英理強調，玉晶光在潛往式鏡頭部份的品質及良率穩定，只要品質好就會持續增加份額，公司的菱鏡塑膠件已開發完成，技術可行但射出成型時間較長，需與客戶討論量產節奏不過公司可以完全配合。
郭英理表示，玉晶光的自動化程度也很不錯，但持續提升是無極限，自動化讓人力需求下降，但公司不裁員，而是將人力轉移到新產品線。
玉晶光第三季營收為77.4億元，稅後淨利14.17億元，為八季來高點，季增4.88倍，年增2.6%，毛利率34.12%，為四季來高點，每股盈餘12.54元。累計前三季營收為178.37億元，年增0.68%，營業利益33.06億元，年減20.51%，稅後淨利25.28億元，年減27.07%，每股盈餘22.41元。
產品比重來看，10M以上及TOF鏡頭為50%，10M以下10.27%，其他則為近40%。光寶科前進SC25，展出輝達次世代AI工廠與高效能運算整合方案
2025/11/19
【財訊快報／記者劉居全報導】光寶科技( 2301 )於11月16日至21日前進美國聖路易，參與全球高效能運算(HPC)盛會—Supercomputing(SC25)，全面實機展示符合ORV3標準與NVIDIA MGX架構方案，整合電源、機櫃以及液冷系統，包含：次世代800 VDC Power Rack（高壓直流降壓電源櫃）、BBU（高效備份電源系統）、Capacitor Shelf（電容機架），以及2.1MW in-Row CDU(一對多智能冷卻主機)、280kW in-Rack CDU(冷卻液分配裝置)與140kW Liquid to Air Sidecar(水對氣散熱櫃)等液冷系統。延續光寶於十月份OCP 全球峰會的廣大迴響，在SC25同步展出次世代架構的整合式方案，全面助力客戶快速建置高效能、低能耗的AI基礎設施。
光寶電源方案可同時支援多代NVIDIA AI基礎設施的電源設計，產品涵蓋in-server、in-rack與sidecar等多元型態，能靈活對應不同資料中心的建置需求。光寶800 VDC電源方案具備1.2MW輸出能力，採用800 VDC高壓設計並配置大容量電容，可在GPU高負載變化下平衡輸入電流，確保電力穩定輸出。同時，內建智慧軟體功能，支援遠端監控、控制與線上韌體更新，協助客戶提升運維效率。相較傳統架構，光寶在高功率密度、能源儲存效率及安全防護（包含防觸電設計與緊急斷電設計）等展現差異化優勢，滿足AI伺服器高效運算需求，同時優化資料中心電力使用並確保可靠性與穩定性。
光寶在800 VDC高壓架構的機櫃與液冷方案，專為超高密度AI運算打造，單櫃功率可達600kW至1.2MW，結構可承載超過3,500公斤，並支援多區GPU高密度配置，兼具高效率、低損耗及輕量化佈線，確保結構強度與維護便利，為未來AI資料中心提供具擴展性與永續性的基礎。在液冷系統，光寶2.1MW in-row CDU採用寬電壓輸入，搭載25微米高效濾網與3+1備援設計(4-to-3 redundancy)，支援線上維護，並能即時監控冷卻液品質，確保系統穩定運作。全系統整合光寶自研MCU控制器，實現遠端監控與智慧管理，進一步提升運維效率與安全性。
SC25(Supercomputing)是全球重要的高效能運算(HPC)重大展會之一，匯集全球HPC產業要角、科學家、政府與學術機構等專家，共同展出與發表高速運算的前瞻技術與解決方案。光寶已連續四年參與SC盛會，今年展出應對AI高算力需求的高功率電源系統、熱管理技術、機構設計、軟體平台等最新方案。隨著新一代AI晶片需求持續攀升，光寶相關產品的出貨與驗證進度穩步推進。BBU與33kW Power Shelf(電源櫃)出貨量持續成長，液冷散熱系統已正式量產，新一代110kW Power Shelf也已進入客戶驗證階段，為後續成長動能奠定基礎。-
2025/11/19
【財訊快報／黃俊超】美股道瓊下跌1.07%、S&P500下跌0.83%、Nasdaq下跌1.21%、費城半導體下跌2.31%。比特幣自10月的歷史高點126199元下跌，昨日一度跌破9萬美元，已回吐今年以來全部漲幅，約為回測2024~2025年的區間，顯示當前市場對於風險性資產偏好出現降溫。德國股市下跌1.74%、法國股市下跌1.86%。
日本股市跌破50000點關卡與20日均線後，今日在平盤上下震盪，仍有低點出現，60日均線在46850~46900點，韓國股市跌破20日均線後，今日跌破前波低點後跌幅收斂。中國上證指數繼跌破20日均線後走低，60日均線約在3890點附近，香港恆生指數跌破60日均線，觀察前整理平台的防守力道。美元指數約99.5，新台幣31.2，日圓155。
加權指數盤中賣壓再次出籠，終場下跌176點、0.66%，收在26580.12點，成交量為4943.38億元，跌破短期均線糾結後向下尋找支撐，對於短多相對不利，下方60日均線在26374點，觀察是否有支撐力道。日KD指標交叉向下後持續延伸，K值降低至20以下，MACD指標黑色柱狀體增加。
櫃檯指數同樣走低，盤中一度觸及120日均線，終場下跌3.36點、1.34%，收在246.7點，成交量為1104.64億元，跌破60日均線後持續下探，日KD指標向下交叉後延伸，MACD指標黑色柱狀體增加，120日均線位於246.37點，240日均線244.65點。
權值股普遍走低，台積電( 2330 )下跌0.71%、鴻海( 2317 )跌0.43%、台達電( 2308 )跌0.45%，基本都不算太重，日月光投控( 3711 )與奇鋐( 3017 )跌幅超過2%，次產業觀察重點在於AI供應鏈表現能否回穩，傳產股以成衣與製鞋股、重電族群表現相對較佳，塑化類股回檔，其餘則多屬個股表現。NVIDIA即將公布財報與展望，將會是盤面最重要的觀察指標。 -
2025/11/19
【財訊快報／記者王宜弘報導】青雲( 5386 )主力業務為伺服器記憶體代理，在這一波記憶體缺貨漲價潮中也成為受惠者，在搶料潮之下，目前訂單需求爆倉，10月到手一批料源後，帶動單月合併營收一舉衝上8.2億元，創下2018年2月以來新高與歷史次高紀錄。
儘管目前青雲也面臨供貨不足的問題，但記憶體缺料漲價潮啟動之下，掌握料源者奇貨可居，加上青雲目前僅提供高單價的DDR5與SSD等產品線，也仍備有一部分的庫存在手，因此產品ASP與毛利率水漲船高，第四季不但業績可望創高，獲利也有爆發力道。
青雲以伺服器/AI PC等高階記憶體的代理供應為主，主要代理美光產品，目前記憶體業務佔比超過八成，繪圖卡業務低於兩成。今年因AI基礎建設需求殷切，記憶體全球產能有限，導致產業掀起缺貨漲價潮，供貨缺口可能要一直延續到2027年才有解，因此記憶體相關供應鏈目前均處於「Hand To Mouth」的階段，一拿到料源馬上就要出貨。
青雲現階段的處境也類似，因此，當10月一批料源到貨之後，馬上將該月份的業績衝高；自結10月營收8.2億元，較上月大增1.18倍，年增率亦達90%，創下92個月新高與歷史次高紀錄，且逼近第三季總和，累計前10月營收41.86億元，較去年同期成長逾22%。
據了解，青雲訂單爆滿，苦於美光供貨有限，目前也是嗷嗷待哺，不過，在仍掌握基本料源之下，預估11、12月業績不會太差，整體第四季合併營收創高可期，且因美光已停止供貨DDR4，青雲出貨主力為高階的DDR5與SSD產品，在漲價潮下，獲利可望飆升。
此外，儘管市場缺貨升高，但青雲仍備有一部分庫存，隨著市場漲價效應持續發酵，低價庫存利益亦可期待；據悉，該公司目前的主力客戶為美超微(Supermicro)與技嘉( 2376 )，也出貨部分高階的AI PC產品線，隨著客戶搶料動能強勁，成主要受惠者之一。
該公司日前公告第三季財報，單季EPS 0.65元，較同期大增逾91%，累計前三季EPS 3.03元，較去年同期更大增1.3倍，隨著第四季業績衝高，毛利率拉升，全年獲利將大成長。 -
2025/11/19
【財訊快報／記者劉居全報導】環科( 2413 )今年第三季每股盈餘(EPS)0.69元，單季轉虧為盈，累計前三季每股虧損0.25元，受惠海用相關產品需求增溫，法人估第四季營運可望比第三季好，盤中股價連續兩天漲停，創下2025年3月27日以來新高；而環科10月營收2.85億元，年減4.62%，累計前10月營收27.51億元，年增6.55%。
環科主要產品為變壓器及電源供應器，終端應用以網通與5G通訊電源為主，網通產品涵蓋伺服器、路由器、交換器等，近幾年積極佈局車用市場，同時開發自行車防撞雷達及車用雷達模組等，同時也代工海用雷達、魚群探測器、遊艇控制器等。 -
2025/11/19
【財訊快報／記者李純君報導】近期市場上關於ASIC設計服務業者創意電子( 3443 )的利多消息頻傳，包括取得Google AI ASIC晶片訂單，以及特斯拉自駕動相關晶片訂單，效益將會自明年開始顯著，業界更傳出，創意明年營收年增率約五成，後年營運表現，尤其獲利將會更好。
法人圈近期的創意報告提到，2026年的Turnkey營收表現非常強勁，主要是由，美系CSP客戶的3奈米CPU專案與AI加速器專案，加上數項加密貨幣專案所力挺，並預期，相關的年Turnkey營收佔比將達到25%到30%，全年營收年增率可上看五成。
至於在市場傳出的創意客戶部分，金額最大是Google，其AI相關的ASIC晶片訂單，而Microsoft MAIA200也預計明年上半年量產。另外也極度受到市場關注的，則是電動車大廠Tesla。法人圈現階段對於創意明年的獲利評估，每股淨利普遍落在30~40元間。 -
2025/11/19
【財訊快報／記者王宜弘報導】廣達( 2382 )旗下雲達科技(QCT)揮軍在美國密蘇里州聖路易市舉行的2025年超級運算大會(SC25)，並以「智慧AI解決方案，驅動未來發現」為主題，在展會發表多項針對現代超級運算和企業AI需求而設計的先進AI基礎設施。
包括NVIDIA、AMD以及Intel解決方案在本次展會全數出籠，除了採用NVIDIA機櫃級AI基礎設施的QCT AI Platform on Demand(QCT AI POD)之外，在其QCT開放AI平台上，也分別展示出配備AMD Instinct GPU以及支援最新Intel Gaudi 3 AI加速器的各種解決方案。
雲達在SC25展示其旗艦解決方案QCT AI POD，協助企業與研究機構加速採用生成式與代理式AI。該公司指出，QCT AI POD為一套機櫃級、全整合系統，採用 NVIDIA AI 基礎設施，將運算、網路與儲存無縫整合為一套隨插即用型AI解決方案；為簡化部署的流程，系統已預先驗證與配置，協助組織降低AI叢集整合的複雜度，加快上市時程。
雲達也展示了包括QCT AI POD所支援的多樣化硬體，滿足各種AI與HPC工作負載。其中QuantaGrid D75E-4U基於PCIe平台，支援NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU，適用AI推論、視覺運算與多種企業工作負載；QuantaGrid D75H-10U則基於NVIDIA HGX B300平台，適用部署最高需求的QCT AI POD，實現大模型訓練與推論。
在機櫃層級，NVIDIA GB300 NVL72將72顆Blackwell Ultra GPU透過超高速的NVIDIA NVLink整合，提供訓練全球最大語言模型所需的運算與互連效能，實現超高效率及擴展性。 -
2025/11/19
【財訊快報／黃啟乙】歷經前一交易日的大跌，台股週三略現止跌跡象，相較於日、韓股市也出現回神，有利短線回穩！
但技術面上，台股仍面臨調整壓力。過去一段時間，台股中至少有七到八成的個股已進入中期回檔，只因權王台積電( 2330 )持續強勢，大盤指數才未出現大幅下挫。
因此，在下一階段，台積電短線可能不易再創新高，反而存在回檔壓力。相對地，先前已大幅回檔的個股，在短線上則可能展開反攻。
整體而言，短線大盤指數或許表現不強，但個別股仍有表現空間。 「More CARE, CARE More」，集保結算所廣徵新世代人才
2025/11/19
【財訊快報／記者劉居全報導】集保結算所啟動114年度人才招募計畫，招募領域橫跨10個職類計43人，廣邀具備數位思維與創新行動力的新世代人才，共同打造更安全、更智慧及更具效率的證券後台服務環境。
在金管會與業者的支持下，集保結算所與時俱進推動業務轉型與創新，提供「股票」、「期貨」、「債票券」、「跨境保管」及「基金」等五大核心業務的集中保管、結算及帳簿劃撥等多元服務，總保管市值已逾127兆元，並透過金融科技及大數據分析，持續推動數位金融創新服務，致力發展全方位金融基礎建設。
集保結算所董事長林丙輝表示，在去年提出的企業核心精神「CARE」(Creativity敢於創新；Appreciation心懷感激；Responsibility勇於承擔；Excellence追求卓越)基礎上，今年將業務新亮點定位為「More CARE, CARE More」，除鼓勵應徵者具備「CARE」的精神外，更代表公司願意將營運穩定、業績逐年成長的成果與員工共享，歡迎有志為資本市場貢獻的優秀人才，一起打拼共同推動市場變革與創新。
集保結算所積極打造幸福企業與優質職場，提供新進人員紮實的專業培訓，以完善的人力發展策略，打造智慧新集保。除優渥的獎金及優於法規的退休金提撥外，集保結算所也提供生育獎勵、托兒津貼、子女補助及健康檢查等多項福利，照顧員工的生活大小事；此外，每年皆補助員工國內外旅遊，鼓勵員工在工作之餘，攜家帶眷，一起參加公司旅遊；同時，集保結算所相當重視員工的成長與學習，持續舉辦國內外教育訓練與專業培育課程，還有多元化的心靈舒壓課程供選擇，支持每位員工持續進修、提升自我，各項社團活動更是百花齊放，讓員工享受工作與生活的完美平衡。
另外，在永續公司治理、綠色轉型方面，集保結算所深獲各界肯定，連續3年榮獲國家企業競爭力發展協會「國家品牌玉山獎」，於114年獲頒教育部體育署「運動企業認證」、113年獲頒勞動部「工作生活平衡獎」等多項榮譽，展現兼顧專業與永續的企業價值。
集保結算所114年度人才招募，誠摯邀請具備數位創新思維與行動力的新世代人才，共同打造金牌團隊。自114年11月19日起至114年12月9日止，包括業務規劃、業務、基金作業、跨境保管(複委託)作業、基金審查、法務、程式開發、資訊業務系統管理、系統操作、資訊安全等10個職類計43人，詳細招募資訊於證基會報名網頁：https://examweb.sfi.org.tw/tdcc20251227-
2025/11/19
【財訊快報／研究員吳旻蓁】被動元件漿料大廠勤凱( 4760 )10月營收達1.89億元，月增9.6%，年增12.1%，已連續2個月創新高；而Q3每股純益2.22元，亦改寫單季歷史新高。公司表示，銀膏、銅膏出貨量同步成長，加上客戶滲透率與市占提升帶動營運，預期第四季營收與獲利有望再創今年高點。產品面來看，熱介面材料TIM1已於無人機天線場域通過關鍵客戶驗證，明年預計有小量訂單。
另外，AI合金膏是勤凱近年重點開發項目，主要是高速傳輸需求，導入客戶多層軟板應用，材料已通過軟板大廠測試，可應用於軟板鑽孔後的高頻高速傳輸設計；目前正等待客戶的進一步放量，明年可望帶來營收貢獻。勤凱也積極切入玻璃基板封裝技術，旗下材料已在玻璃附著性與填孔性測試中通過驗證。
股價區間震盪，今量能放大，推升股價向上，目前均線呈多頭排列，若量能維持，均線逐步發散，則有利挑戰區間高點。 -
2025/11/19
【財訊快報／記者戴海茜報導】羅昇( 8374 )、友通( 2397 )宣布，策略投資深耕國防、航太與高階電控馬達的六俊電機，攜手拓展機器人與無人機等移動式載具的技術佈局。羅昇總經理李長堅表示，未來透過「馬達驅動×控制視覺×邊緣運算」的跨技術整合，三方將完整串連元件製造、模組整合到應用落地，提升台灣在高階移動式自動化市場的整體競爭力。
李長堅表示，自動化正邁向「可移動、可判斷、可執行」的新階段，各式無人載具與機器人的應用快速擴展。藉由此次合作，羅昇將強化馬達與機器人關節等核心模組的整合能力，這些核心技術是實現動作控制與精準協作的基礎，具高度通用性與產業必要性。
李長堅進一步表示，羅昇也將結合既有的控制及視覺感測技術，加速跨入移動式載具與機器人領域，成為客戶轉型升級的關鍵夥伴。
六俊電機為台灣少數跨足軍規級馬達自主開發實力的廠商，產品涵蓋致動器、雲台、伺服馬達等高精密驅動元件，具備從設計、零組件加工到模組整合與測試的垂直整合能力。其技術廣泛應用於國防、航太、無人機與極端工業環境，並憑藉高度可靠性與客製化彈性備受客戶長期肯定；除軍用領域外，亦積極拓展工業自動化與無人載具市場，推進高階馬達模組技術的落地與規模化應用。
隨著無人載具與機器人的快速發展，由馬達與減速機構構成的關節模組，已成為實現動作控制與精準協作的自動化通用關鍵元件。李長堅表示，透過本次策略合作，羅昇、友通將整合控制器、視覺控制與供應鏈的深厚優勢，結合六俊於馬達、致動器與模組設計的技術實力，共同打造從元件製造、系統整合與技術服務的垂直整合平台，攜手提升面向高階應用場域的整合交付實力與商業機會。 璟德Wi-Fi 7、特殊應用雙主軸，估2026年重返成長軌道
2025/11/19
【財訊快報／記者何美如報導】無線通訊整合元件與模組廠璟德電子( 3152 )18日舉行線上法說會表示，中國市場內卷導致營運承壓，但公司積極調整體質，擴張中國以外市場，營收占比已超過五成，產品組合也優化。創辦人簡朝和表示，2026年無線網路會看到顯著成長，WiFi 7、8將有較顯著的貢獻，物聯網也有不少應用在進行，對營運看法審慎樂觀，預期將恢復正常水準，毛利率會往正面方向前進。
第三季營收3.38億元，季減5.1%、年減21.1%，毛利率40.1%，每股盈餘1.13 元。前三季累計營收10.81億元、年減12.5%，本業獲利衰退，每股盈餘8.22元。第三季產品組成中，無線網路占42%、手機15%、特殊應用43%。特殊應用涵蓋國防、基礎建設、航太、汽車、醫療設備、半導體測試，以及持續開發中的低軌衛星通訊元件。產能利用率維持在50%至60%，關稅沒有明顯影響，而海外市場需求仍穩健成長。
展望2026年，璟德表示，Wi-Fi 7/8 將帶來較顯著貢獻，有望成為主要成長動能，無線網路業務預期明顯提升。手機產品線仍受價格競爭壓力，但AI手機與AI PC需求升溫，有助帶動小幅成長；AI眼鏡也已有Design-In，未來可望看到出貨。營收展望審慎樂觀，已經看到正面方向。
簡朝和表示，大陸市場內卷嚴重，公司將持續專注少量多樣、偏客製化的高附加價值產品，並提升大陸以外市場的營收比重，以維持毛利率水準。他指出，Wi-Fi等無線網路應用會顯著成長，而特殊應用中，寬頻及物聯網、基礎建設及國防等應用有較多案子，會積極發展並提升營收貢獻比。低軌衛星與基地台相關設計已與多家客戶合作送樣驗證，預期2026∼2027年會看到正面成果。
簡朝和強調，未來毛利率仍以國外市場與寬頻應用最佳，其次為無線網路，最後是手機。2025年公司持續優化財務結構與產品組合，並朝少量多樣方向發展，2026年營運可望回到正常水準並朝正面改善。雖第三季營收下降，但毛利率下降幅度遠小於營收，顯示產品組合調整效果已逐步浮現。輝達財報前AI股續挫，道瓊再跌498點，那指和費半追低1.21%、2.31%
2025/11/19
【財訊快報／陳孟朔】投資人在輝達19日盤後公布最新一季財報前轉趨審慎，加上道瓊成份股的家得寶(Home Depot)財報與前景指引令人失望，股價大跌的推使下，道瓊工業指數週二以跳水、低開逾200點後跌幅一路擴大，早盤一度暴跌676點，終場跌點雖有所收斂但仍再挫約499點或1.1%，連四黑，四萬六關口失而復得。
同日，標普、那指和費半依序跌約0.8%、1.2%和2.3%，這三大指數皆創下10月10日以來的六週新低。科技七雄全倒，蘋果小跌0.01%最抗跌，亞馬遜重挫4.4%最殺。全球市值兩大企業輝達和微軟各挫2.8%和2.7%。
資深機構對AI估值也開始明言示警。摩根大通銀行(小摩)副董事長平托(Daniel Pinto)在約翰尼斯堡表示，標普指數進一步上行空間有限，人工智慧產業估值「極需重新評估」，若相關個股出現較大幅度修正，恐觸發更廣泛的股市回調。不過他並不認為美國短期內會步入衰退，強調要證明當前AI估值合理，實體經濟層面的生產力提升必須真正落地，而這個過程「可能遠比市場現在定價的節奏更為緩慢」。
資金面則呈現「樂觀過頭」的跡象。美銀每月調查顯示，基金經理持有現金比率已降至3.7%，是2002年以來只有約二十次觸及的偏低水位。該行策略師哈特內特(Michael Hartnett)據此研判，從歷史經驗來看，未來1至3個月股市下跌、而美債表現相對抗跌的機率升高，顯示機構普遍加碼風險資產後，回吐壓力正逐步累積。
宏觀數據方面，隨著美國政府停擺落幕，先前延後公布的經濟數據陸續補上。截至10月18日當週，首次申領失業救濟人數為23.2萬人；同期連續申領失業救濟人數則由前值194.7萬人升至195.7萬人。ADP公布的截至11月1日止4週「NER Pulse」顯示，企業平均每週減少約2,500個工作職位，雖然裁員速度略有放緩，但就業市場冷卻趨勢仍在持續，若12月未出現降息，市場憂慮這將對經濟成長構成額外壓力。
紐約股市18日收盤時，道瓊工業指數續跌498.50點或1.07%，收在46,091.74點，日低在45,913.60點，家得寶大跌6.02%是最大拖油瓶，默克逆勢漲3.84%最旺；標普500指數下跌55.09點或0.83%，報6,617.32點；那指續挫275.23點或1.21%，收在22,432.85點；費城半導體指數重挫154.71點或2.31%，報6,551.03點，30檔成份股只有德儀和亞德諾收高，各漲1.50%和0.08%，美光和Marvell各挫5.56%和5.72%墊底，台積電ADR再跌1.45%。
個股方面，AI族群成為拋售重心。輝達財報出爐前股價先挫2.8%，市場傾向先行鎖定獲利；微軟與亞馬遜遭券商唱淡，分別大跌2.7%與4.4%。家得寶第三季同店銷售遜於預期，並下調全年每股盈餘指引，股價重挫6%，成為拖累道瓊表現的最大空頭推手。另有市場報導，維權對沖基金Elliott Management吸納金礦商部分持股，相關個股逆勢上揚約2%，在避險情緒升溫下相對亮眼。
利率預期方面，芝商所FedWatch工具顯示，市場對Fed12月降息的押注機率回升至約50.4%，重新站上「五五波」水平。資產管理公司普徠仕首席美國經濟學家烏魯奇(Blerina Uruci)指出，聯邦公開市場委員會(FOMC)內部目前出現罕見分歧，加上鷹派委員對通膨再度走高的風險憂心，令短線降息機率受到壓抑。她認為，在美國政府債務占GDP比重已超過120%的背景下，若關稅與移民限制等政策進一步推升物價，將使Fed更難實現2%通膨目標，市場對2026年前連番降息的樂觀定價恐怕過頭，除非經濟意外急速轉弱，2026年上半年之前恐難看到明確的降息周期展開。
美股盤後微紅
美國股市週二盤後上揚，半導體業者安森美半導體公司(ON US)股價上漲，因該公司宣布一項庫藏股措施的消息，提振了股價行情。
道瓊指數期指上漲35.00點或0.08%，報46,219.00點。
安森美半導體公司盤後股價上漲3.8%。該公司表示，公司董事會通過一項新的庫藏股措施，同意在未來三年回購價值60億美元的自家股票。
綠色氫能業者普拉格電力公司(PLUG US)盤後股價重挫22%。股價的下滑，主要因為該公司計畫發行於2033年到期、規模3.75億美元的可轉換債券。-
2025/11/19
【財訊快報／黃俊超】美股道瓊11/18下跌1.07%、S&P500下跌0.83%、Nasdaq下跌1.21%、費城半導體下跌2.31%。個股方面，NVIDIA下跌2.81%、微軟下跌2.7%、蘋果下跌0.01%、Amazon下跌4.43%、Google下跌0.22%、Meta下跌0.72%、Broadcom下跌0.63%、Tesla下跌1.88%、AMD下跌4.25%、ARM下跌3.01%、高通下跌1.01%、美光下跌5.56%、Intel下跌1.09%、台積電ADR下跌1.45%、聯電ADR上漲0.57%、日月光ADR下跌0.91%，台指期貨夜盤上漲92點。
比特幣自10月的歷史高點126199元下跌，昨日一度跌破9萬美元，已回吐今年以來全部漲幅，約為回測2024~2025年的區間，顯示當前市場對於風險性資產偏好出現降溫。德國股市下跌1.74%、法國股市下跌1.86%。
昨日亞洲股市方面，日本股市繼跌破50000點關卡與20日均線後持續下行，60日均線在46778點，或具有支撐力道，韓國股市再次跌破20日均線，先觀察前波兩低點是否有守。中國上證指數繼跌破20日均線後走低，60日均線約在3890點附近，香港恆生指數跌破60日均線，觀察前波眾低點的防守力道。美元指數約99.5，新台幣31.2，日圓155。
加權指數開低走低，終場下跌691.19點、2.52%，收在26756.12點，成交量為6416.6億元，跌破短期均線糾結後向下尋找支撐，日KD指標交叉向下後延伸且開口擴大，MACD指標黑色柱狀體增加，下方60日均線在26330點，觀察是否有支撐力道。
櫃檯指數同樣走低，終場下跌5.9點、2.31%，收在250.06點，成交量為1368.34億元，跌破60日均線後下探，日KD指標向下交叉後延伸，MACD指標黑色柱狀體增加，120日均線在246.2點、240均線在244.71點。
權值股普遍走低，台積電( 2330 )下跌2.77%、鴻海( 2317 )跌2.54%、台達電( 2308 )跌1.97%，世芯-KY( 3661 )、智邦( 2345 )、華碩( 2357 )、台光電( 2383 )、緯穎( 6669 )、光寶科( 2301 )、聯發科( 2454 )、川湖( 2059 )、研華( 2395 )等跌幅超過4%，次產業觀察重點在原先最為強勢的記憶體族群，若能回穩則有助盤勢人氣回籠，被動元件近期屢傳漲價，仍有多方火種，其餘產業與非電子族群，則多屬個股表現。第三季財報已全數公告，重點在於第四季與明年展望，優於預期將有機會獲得市場青睞，指標還是AI，不過短期的操作上，必須要以籌碼面與技術面為依歸。此外，NVIDIA即將公布財報與展望，將會是盤面最重要的觀察指標。
