- 地緣政治風雲再起！ 台灣又將是受惠者
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如果以二○二五年來看，有兩個季度會有大的政治及經濟上的變動！第一個是第二季一開始的川普「對等關稅」，震驚了全球。第二個則是地緣政治的影響，再次擴大！這對股市可能又是一個變動關鍵。
一直有人說，政治歸政治，經濟歸經濟，不要談論政治，搞好經濟就行！但真的是如此嗎？
尤其是台灣，所謂「政經要分離」的言論非常普遍，但仔細來看看，近年來台股不斷創高，台灣各種經濟數據連番創新高，其實有很大的因素就是被政治所影響。最重要關鍵就在二○一八年的美中貿易戰開始。
所以從二○一八年之後，台商開始回流，出口貿易快速成長、ＧＤＰ增長加速，而且股市也不斷勇創歷史高價，這都是過去這幾年所寫下的紀錄。
現在又有新的地緣政治關鍵，包括了：中共四中全會將在十月二十日召開、十月三十一日在韓國召開APEC會議，川習是否會面？十一月十日左右，美中關稅談判也會有一定的結果。上述這些變數，也許對國際政治經濟有不同的影響。
先從中共四中全會開始談起，這正是關鍵上的重點！自今年以來，不斷傳出習近平在中共的權力結構上受到挑戰！故而在四中全會之中有兩種可能；首先，若中共人事上沒有太大的變化，即代表習近平的權力依然穩固，接下來的川習會就會比較有意義！美中關稅的談判結果，也可望正式出爐！屆時國際地緣政治的發展，就沒有太大的變化！
第二種可能是，中共四中全會出現權力結構上的變化。也就是說，習近平的權力被削減，那麼全球的地緣政治將起大風！
中共四中全會是指標
因為習近平是俄羅斯普丁最大的支持者，一旦習近平的權力被限縮，那麼對普丁的支持力量將受到極大影響，不排除會令俄烏戰爭因此進入新的談判，或提早結束！這是重要關鍵。
試想一下，一旦俄烏戰爭可以結束，全球經濟會有什麼變化？至少對台灣而言，是一件好事，美中對抗下的國際勢力，對美國有利。
故而，第四季的第一個月份，國際地緣政治的大戲就要一一登場，也會影響到國際股市的發展，一定要特別關注。
再回到台股來看，進入十月之後，當然也有不少重點值得注意！一開始各公司公布九月份營收，緊接著第三季財報的揭曉，這是檢驗個股股價的成績單，屆時股價亦會跟著調整。
以目前的情況來推估，可以預料的是，第二季新台幣強力且快速的升值，令大多數公司措手不及，紛紛提列了相當程度的匯兌損失，所以，在第三季部分匯損的沖回，是在預料之中。
再者，按照目前所公布的九月份營收，來預測公司在第三季可能的獲利。
其中，持續觀察的豐達科(3004)，九月份營收又回升至三．四二億元，成長二○．六％，為歷史次高紀錄，合計一∼九月份的營收為二九．一三億元，成長十三．四％。最重要的是，豐達科第三季營收為九．八九億元，不僅比去年同期成長十四％，也創下季營收新高紀錄。
豐達科業績持續上升
對照豐達科第一季稅後純益一．一億元，ＥＰＳ為一．九九元；第二季因匯損影響，令稅後純益縮水至六千四百多萬元，ＥＰＳ也降至一．一六元，合計上半年ＥＰＳ為三．一五元。若以第三季的營收來推估，也許ＥＰＳ目標可望來到兩元左右，甚至更高，那麼前三季ＥＰＳ將超過五元以上。
對照豐達科去年一整年的ＥＰＳ為六．八八元，如果沒有太大變化，今年獲利有機會再創新高。
事實上，豐達科原本就是航太扣件大廠，在全球航太景氣持續回升之下，成長趨勢可期。一旦豐達科在馬來西亞的新廠可以順利完成認證，也許明年初便可投產，屆時將拉動業績再向上突破。
惟短線上，豐達科十月七日進行現金增資除權，每股認購價為九五元，與目前股價有一段差距，因而短線上不必追高，或可逢低參加現增除權。
再看到另一家具有航太題材的個股─jpp-KY(5284)，日前股價一度衝高至三一九．五元後回檔整理。因為jpp-KY在今年有ＡＩ伺服器及航太機構件題材，業績不斷增長，尤其月營收持續創下新高之下，推升股價向上走高，這可視為航太產業另一個多頭指標。
在此情況之下，從產業的角度來看，台灣最重要的航太相關公司，其實是漢翔(2634)，不僅擁有軍工製造能力，亦是國際航太供應鏈的重要廠商，只是今年因航太供應鏈出了狀況，以及第二季的匯損，造成獲利衰退。
但以第三季來看，漢翔似乎有自谷底回升的機會，不僅在軍工產業方面，從無人機、軍機維修、碳纖維的發展等，都有一定的成績，度過業績的低潮之後，下一個階段有進一步看好的空間。
漢翔可望自谷底回升
再從另一個角度來看，當豐達科、jpp-KY營收陸續交出不錯成績之後，也看到興櫃的長亨(4546)開始冒出頭，營收開始增長，上半年ＥＰＳ為二．一三元，而股價也回升至近年來的高點，下一個階段的發展也可以注意。
另外，業績在整理期的駐龍(4572)，第二季也遭逢不小的匯損，但隨著波音交機速度上升之後，也可望自谷底回升。
尤其過去一、兩年以來，可成(2474)不斷買進駐龍，截至九月份為止，可成透過旗下子公司持有駐龍的持股，已達到二二．○八％，成為第二大股東。據了解，可成之所以會買進駐龍，最主要的原因就是看好航太產業長期的發展性，以過去兩年駐龍的股價水位來看，可成平均每股的成本就在一六○元上下，代表著目前股價正好是可成的成本。按照過去的經驗，買進股票的成本與大股東差不多的話，投資的勝算便大大提升，再者，美國與台灣最終關稅的議定，或是美國與中國的關稅談判，也可能在十一月中旬有一定的結果，這對全球生產線的移轉也會造成一定影響，如果再加上美國對H-1B專業技術工作簽證，採取高門檻措施，甚至簽證費用拉高至十萬美元來看，未來的物流及人才的流動也有不同變化。
台灣成為亞太轉運中心
也就是說，如果是高階人才，取得H-1B的簽證並不困難，因為高階人才的「價值」本來就不低，對高額的簽證費用影響不大。反而中、低階人才或是單純製造業，可能影響較大。可以想像未來的世界，製造業分工的情況會愈來愈複雜。所以物流的重要性也大大提高。
此時此刻，對台灣而言都是利多。自一九九○年以來，台灣就想推動成為亞太物流中心的企盼，但因為當時產業大量外移，令目標破滅。
如今，在產業回流台灣，以及ＡＩ產業的加持之下，台灣的外銷出口金額及數量不斷上升；另外，東南亞逐漸成為另一個世界工廠之後，外銷美國也大量增長，尤其是營運上，台灣正成為轉運中心。
因而可以看到，台灣的貨櫃三雄正準備聯手一起進軍東南亞航線；另一方面，台灣三大航空公司─長榮、華航、星宇等，也因應關稅的變化，正擴大布建東南亞航線，這些皆代表台灣在轉運上的重要性，也對相關公司帶來趨勢上的利多。
一如持續提到的遠雄港(5607)，今年以來營收不斷成長，獲利也快速自谷底回升，尤其在ＡＩ相關企業陸續進駐遠雄港自貿區之後，業績可望進一步看漲！
單就上半年而言，稅後純益達四．八三億，ＥＰＳ達到一．三元，相較去年上半年ＥＰＳ○．八九元來看，成長力已明顯可期，若配合營收不斷創新高之下，也許第四季有機會再創佳績。
航太產業長期看好
除此，當台灣的轉運中心日益重要之下，這對長榮航太(2645)也是可以進一步期待！因為長榮航太的主要業務之中，飛機的維修就占有一定比例，航班愈多，維修的業績愈好！
而且長榮航太又有航太零件的生產，以及無人機的產銷，這都是該公司業績看好的重點。
先前長榮航太的股價，由七月中旬左右的百元股價，一度衝高至二二二．五元，創下歷史高價之後，進入回檔。以短線而言，在一五○元上方似進入較大的支撐區，也許又是進入短線回升的前兆！
最後再來看一下龍巖(5530)，該公司有一個特色，那就是手上現金不少，而且長期投資美股及台股，第二季的帳面投資金額達五八億元以上，主要的投資標的，在美股有微軟、Alphabet等，而台股則以台積電(2330)為主。也因為投資金額不低，在第二季新台幣大幅升值之下，也遭逢不少的匯損。如今第三季已經結束了，可以看到新台幣有一定幅度的回貶，再加上半年的投資個股，也累積了一定的漲幅。所以，反應在帳面上將有兩個面向，一個是獲利的回升，以及每股淨值再增加，以六月底龍巖每股淨值為六二．七六元來看，有機會再向上增長至六四∼六五元之間，配合股價已築成底部型態來看，龍巖的股價預期在第四季之後，或有進一步反攻的空間。
