- Nvidia正在創造歷史 市值4.6兆美元的意義
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當Nvidia的市值來到四．六兆美元左右時，即意味著資本市場的歷史將再度被重寫！未來Nvidia會再創下多大的市值？也代表著全球資金浪潮有多澎湃。
回顧自一九九○年以來的全球資本市場，尤其是股市膨脹的幅度是史上最快速的年代。這是因為全球化的快速發展，從產業到金融，再擴大至股市，資訊與資金的全球化流動，造成了資本市場愈來愈發達。
二次大戰之後，人類最大的變化，就是交通、通訊的大幅進步。飛機取代輪船，通訊的方式，由書信躍升為電話，甚至現在的智慧型手機，而且幾乎人手一機，令全球的各種資訊，在最短時間之內傳播至全球。
全球資金不斷提升股市
從產業到各國股市之間的發展，已愈來愈緊密！尤其在一九七一年美元廢除與黃金掛鉤之下，為全球資金的浪潮奠定了龐大的基礎。
最關鍵的是一九九○年開始，日本泡沫經濟的爆破，也是美國進入科技產業的起飛開始。從ＰＣ到ＮＢ再到手機，接近二○○○年時，網路開始崛起，此時掌握了ＰＣ、ＮＢ以及網路發展的微軟，成為世界上最偉大的企業，也在那個時候，微軟市值首度突破六千億美元，成為史上市值最大的企業，也令比爾蓋茲成為世界首富。
二○○○年之後，歷經了網路泡沫化的調整，但也進入網路最快速發展的年代。此時，利用網路崛起的谷歌、亞馬遜、臉書的快速崛起，甚至也一度令谷歌及亞馬遜的市值超越了微軟，成為全球市值最大的企業。在此之後，中國也發展出阿里巴巴及騰訊。
二○○七年，第一支蘋果iPhone的面市，也宣示著進入智慧手機的時代，行動裝置可以隨時上網，已成為日常，也推升了蘋果超越了谷歌、亞馬遜、微軟成為全球市值最大的企業。
二○○八年又是鉅變的開端，當時次貸風暴，釀成全球的金融危機，迫使美國Fed採用史上最瘋狂的寬鬆措施，一次ＱＥ、再次ＱＥ，甚至三次ＱＥ，拚了命印鈔，也帶動全球央行大撒幣的開始。在全球央行狂印鈔票之下，慢慢度過了金融風暴。
不料，歐債危機再起，一直到二○二○年之前，全球資金的寬鬆也是史上之最！
也因為如此，造就了全球股市接連創下歷史新高，蘋果也在資金的狂潮之下，市值突破三兆美元以上，也拉動了微軟市值也突破三兆美元，亞馬遜以及改名為Alphabet的Google，這兩家公司市值也直逼三兆美元，其他如：臉書(後來改名為Meta)、Tesla的市值也超過一兆美元以上。
Fed降息，資金動能上升
二○二○年，疫情來襲再次重創全球經濟，於是全球央行再度大撒幣，印鈔的規模更是史上未見，尤其美國Fed更有無限ＱＥ，利率壓低至接近零的水準，創造出人類歷史上最低的資金成本，將全球資本市場快速拉升上來。
此時，科技發展進入ＡＩ時代，換由Nvidia引領風騷，股價、市值不斷上升，開始超越了Meta、Alphabet、亞馬遜、微軟甚至蘋果，成為全球市值最大的企業，市值也來到全球股市的最高紀錄四．六兆美元左右。
過去三十多年來，全球市值最大的企業，從當年微軟的六千多億美元、蘋果三兆多美元，到現在Nvidia的四．六兆美元，這是被全球的鈔票所堆累起來、所創造出來的價值。
其間雖曾面臨到二○二二年之後的通膨壓力，令Fed必須快速升息來因應，但歷經了二○○八年金融風暴以及二○二○年的疫情，全球資金水位仍處於史上相對較高的位置。
如今，Fed似乎有降息的空間，一旦進入降息循環，按理對股市而言，有利於市值再向上推升。惟再從另一個角度來看，當Nvidia市值達到四．六兆美元時，幾乎與全球第三以及第四大經濟體─德國及日本相當。也就是說Nvidia的市值，幾乎與德國及日本的ＧＤＰ相當！
一旦Nvidia的市值再創新高，直指五兆美元以上，即意味著市值將超越德國及日本的ＧＤＰ，僅次於美國及中國。
Nvidia創造歷史天花板
因此，Nvidia會不會再創股市的歷史？再創股市市值的天花板？也許這是Nvidia開始要面對的問題！其中的關鍵，就在於ＡＩ的運用，可否全面性的展開。故而，未來Nvidia開始要創造ＡＩ運用的價值，近期以來，提到的機器人發展，就是重要的一環。
再者，也開始看到過去幾年ＡＩ的重點發展，在於雲端伺服器的基礎建設，提升ＡＩ的運算力。但進入ＡＩ的運用端時，邊緣運算將浮上檯面。可以看到，研華(2395)、研揚(6579)、醫揚(6569)、飛捷(6206)、樺漢(6414)等，工業電腦產業可能在下一個階段逐漸起飛而上。
值得注意的是，台灣的工業電腦產業是世界之最！最強的工業電腦公司，就在台灣。而且工業電腦存在於各種運用的載具上，若進一步排除紅色供應鏈之後，在ＡＩ的運用上，工業電腦肯定要扮演重要角色。
過去，我們一再強調工業電腦中的「強固電腦」，是最先的受惠者。尤其當全球的焦點，以及市場的熱度擺在無人機生產時，其實無人機的核心控制器，就是「強固電腦」，而且最重要的生產體系也在台灣，主要的三家公司，分別是融程電(3416)、神基(3005)，以及茂訊(3213)。直到最近，開始有人發現，無人機如果沒有強固電腦，就不會有無人機。
尤其自二○二二年俄烏戰爭以來，無人機成為戰場上的焦點。自此之後，融程電、神基以及茂訊的年度業績便持續上升。
在今年第二季，是產業利空最多之時，除了四月二日的對等關稅，再加上台幣大幅升值，令大多數以出口為主的企業，出現嚴重的匯兌損失。但進入第三季之後，已見到新台幣回貶，預期在第三季，甚至到第四季，新台幣貶值的可能性仍高。所以，下一個階段曾受到匯損壓力的公司，將有相當的匯兌利差回沖。
其中，即以軍工航太股的指標─漢翔(2634)為例，第一季稅後純益為二．三八億元，而第二季則出現二．二四億元的虧損，其中匯兌損失即達到五．九億元，每股幾乎賠掉○．六元，只要匯損可以減少，第三季漢翔在獲利上，或將有明顯成長。
在面對無人機產業的快速發展之下，漢翔也在近年來積極介入，甚至也發展出無人機的反制系統，預估在九月十八日在台北展開的航太軍工展之中正式推出，這對業績的發展將帶來正面幫助。
漢翔依然是多頭指標
回到軍工航太股來看，短線上出現了漲多回檔的調整，但中期趨勢上，仍具備再攻甚至再創高價可能。
其中，趨勢的多頭指標，可以先參考漢翔，因為漢翔本業就是台灣軍工航太產業的龍頭指標，但法人持有的比例不高，尤其國內投信並沒有太多的持股。一旦軍工航太股的熱度再上升，市值再配合增長之下，會不會吸引法人介入？關係著短線股價波動。
又看到這一輪的軍工航太股，也從無人機到無人艦艇，在台灣，龍德造船(6753)部署了無人艦艇的發展，已有一段時間，故而短線上由九○．八元，一度上攻至一七二．五元，創下八成以上的漲幅，連台船(2208)也被帶動而上。
在此情況之下，中信造船(2644)股價尚在相對低檔區，似乎可以特別注意。面對下一個階段的行情，輪動、輪漲可能是重點之一，故而股價在低檔，而且業績在下半年自谷底回升的個股，可以進一步關注。
