- 日股創新高，台股將跟進！ 注意川普的下一步
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如果從國際股市來看，除了美股持續強勢之外，自二○二四年初，便在四萬點關前整理的日股，在近期進一步突破四萬點，再創新高。相對台股，似乎也有跟進日股的可能。
應該這樣來說，自一九九○年日本經濟泡沫之後，日本的經濟及股市便長期處於低迷，通縮的壓力也一直揮之不去！這麼一調整，三十年就過去了！
二○二○年之後，雖然日本也受到疫情的打擊，但日本股市及經濟逐漸擺脫通縮，再加上日圓的貶值，更創造了經濟回升的動力。
這一輪日股進一步創下新高，除了日本五大商社股價保持強勢，而三菱重工、山崎重工等軍工股也領先創下新高，中長期的多頭未曾改變。
今年以來，更精確來說，四月二日川普公布對等關稅之後，日本軟體銀行(9984.JP)展開大漲行情，股價由四月七日的五七三○日圓一路大漲而上，迄今已攻近一．五萬日圓，漲幅接近兩倍，成為帶動日股創新高的動力。
日本軟體銀行市值為一四七○多億美元，在日股中排名第四大的公司，僅次於豐田汽車、三菱ＵＦＪ金融集團，以及Sony等。
軟銀加碼ＡＩ股
日本軟銀股價之所以大漲，有幾個原因可以來探討，其中屬於軟銀旗下的「願景基金」，已於上半年以二○億美元左右上市，有了變現的機會。
更重要的是，軟銀最重要的核心─安謀(ARM)，曾經待價而沽，甚至Nvidia也宣布要收購ARM，但最後因反對力量太強而放棄收購，如今ARM的市值為一五○八億美元左右，甚至比軟銀市值還要高。
隨著ＡＩ的迅速發展，日本軟銀正積極建立ＡＩ的投資組合，包括Nvidia、甲骨文及台積電(2330)等。
事實上，Nvidia對日本軟銀而言，可說是又愛又恨！因為在很早之前，日本軟銀就曾投資Nvidia。惟在二○一九年日本軟銀曾出售四．九％Nvidia股權。如今回首一看，二○一九年之後，Nvidia股價出現大飆升，迄今市值來到四兆美元，成為全球市值最大的企業。換言之，日本軟體二○一九年出售Nvidia，整整少賺了兩千億美元之多！也許這是孫正義心中最大的痛點。
雖然如此，在今年第一季日本軟銀勇敢買進Nvidia，由去年底持有十億美元，增加至三○億美元；並且也買進台積電及甲骨文。
據了解，日本軟體銀行買進上述這些個股，準備進行廣泛合作，展開全球ＡＩ的布局，也計畫與台積電討論，計畫在亞利桑那州打造一個價值一兆美元的ＡＩ製造中心。
這意味著今年軟銀的股價可以大漲，創下歷史新高，是加入ＡＩ的因素！也代表著日本在這一輪ＡＩ的浪潮之中並未缺席，甚至積極加入。
軟銀股價創新高
回顧一九八○年代，是日本經濟最繁榮之時，日本的汽車、家電幾乎橫掃全球，而後半導體的發展也超越了美國，日圓因而大升值，帶動房地產及股市的大漲，但也埋下了三○年泡沫經濟的伏筆。
所以在九○年代之後，全球電腦、手機等科技產業迅速發展，日本一直沒有迅速跟上，但此番從日本軟銀到Sony的表現，再加上台積電赴熊本設廠，令日本在ＡＩ發展上擁有一席之地！
對照台股重返二萬四千點之上後，企圖再創新高的動力也大增，再創歷史紀錄應是指日可待。
再從國際的角度來看，自四月二日以來的川普對等關稅，基本上已近尾聲，在經濟上圍堵中國也有一定的效果！下一個階段，川普的重心可能重新回到地緣政治上。第一個上場的就是八月十五日的川普與普丁的會面。也許會談不一定會有結果，但卻表示川普正著手用各種手段來結束俄烏戰爭。
航太軍工股仍可期待
接下來，在地緣政治的布局上，對軍工及航太產業的發展，也可能會加快速度。
再回到台股來看，近期以來，可以看到相關的個股逐漸表態而上。其中，長榮航太(2645)過去一個月以來，從一○○元左右一度拉升至一七四．五元，漲幅超過七成以上；亞航(2630)同時間股價也由三五元左右，拉升至六二．三元，漲幅接近八成，其次如：宏碩系統(6895)股價則由四月初的九一元，已拉升至二四七．五元；其他與飛彈生產較為有關的全訊(5222)以及千附精密(6829)，也逐漸回到中多型態！
至於人氣指標的雷虎(8033)，股價亦由六○多元攻抵一一元，創下不小漲幅。
進入下一個階段，漢翔(2634)可否進一步突破，將代表航太軍工股可不可以再向上走高的指標。雖然第二季該公司因匯損而出現虧損，但股價已出現利空出盡走勢，若可以展現更大的推升力，對整體類股將具有更大影響力。
除此之外，也許可以思考一下，今年以來所謂的人形機器人成為市場熱門題材，但真正大量使用，會是幾年之後？
但無人機的發展，正進入全球需求爆增時期，或許可以這樣來推論，未來五年甚至十年，到底是人形機器人的市場規模比較大？還是無人機？
對台灣而言，也許無人機的發展正企圖迎頭趕上之中，還需要更大的努力！但對無人機所需的地面控制系統，也就是工業電腦之中的「強固電腦」，則是台灣的強項。故而，便不斷強調融程電(3416)、茂訊(3213)以及神基(3005)在中長期的發展。
無人機不能缺少強固電腦
其中，融程電在除息之後，股價已慢慢回升至一六○元以上，雖然上半年因匯損之故，ＥＰＳ明顯縮小至三．○四元，但下半年之後利空將退，尤其在無人機的國際市場，甚至台灣市場進一步成長之下，股價依然可期。
至於茂訊，因七月份營收下降，來到二．一四億元，導致股價拉回，但要理解，工業電腦產業有時候會跟著專案的交貨與否，在營收上出現較大的波動，應該用一季或半年度的營收來比較，才不會失真。
但很快地茂訊股價在拉回之後，又逐漸回升，尤其上半年ＥＰＳ仍達到三．四二元，也高於融程電，所以就股價而言，茂訊的比價空間也可期待！
回到上半年的ＥＰＳ數字，可以重新觀察有三檔個股可以來作比較！分別是：儒鴻(1476)、聚陽(1477)，以及宏全(9939)。
儒鴻與聚陽是台灣最具代表性的成衣股，也是股價最高的傳產股；至於宏全則是生產飲料瓶蓋及飲料代工的個股，分屬不同的行業，但重點是，這三家公司近年來大力拓展東南亞市場，也是在東南亞經營有成的企業。
不同的是，儒鴻及聚陽係以東南亞為生產基地，為國際品牌代工，再銷售至歐美市場，所以，川普的對等關稅有一定的影響。
至於宏全，則是攻進東南亞的飲料內需市場，甚至幫國際飲料品牌如：可口可樂及東南亞的飲料品牌企業，生產瓶蓋或飲料代工，市場取向，與儒鴻、聚陽不一樣，所以對等關稅對宏全影響不大！
但第二季新台幣的升值，則對上述三家公司都造成同樣的影響，使得第二季獲利都受到波及。以儒鴻為例，第二季稅後純益衰退六五．三％，ＥＰＳ降為二．一九元；聚陽第二季稅後純益也衰退二八．三％，降為六．一六億元，ＥＰＳ為二．五元。
宏全底部近了！
反觀宏全，第二季稅後純益也衰退二○．九％，ＥＰＳ為二．三二元；換言之，宏全第二季衰退較少，致ＥＰＳ還超過儒鴻的二．一九元，比聚陽的二．五元沒有相差太多！
重點來了，儒鴻、聚陽以及宏全，這三家公司的股本相當，儒鴻的股本為二七．四四億元；聚陽的股本為二四．六七億元；而宏全股本為二九．五八億元，在第二季面對國際大變局之中，宏全的抗壓力已經出現了，雖然上半年合計宏全的ＥＰＳ為四．六五元，但進入第三季之後，可以看到宏全七月份營收已開始創下歷史新高，來到二八．二六億元；至於儒鴻、聚陽七月份營收仍呈現衰退，意味著宏全正準備擺脫第二季匯損利空，開始回升。
不要忘了，宏全自去年下半年開始，進行台灣、中國以及東南亞的大擴產，預計下半年之後將陸續擴產，也意味著業績要重新進入不一樣的成長軌道，若一切順利，據宏全對外所言，今年的獲利仍將再創新高！
若以第二季的成績來比較，儒鴻的股價仍在三八○∼四○○元之間；而聚陽股價在二六○元以上；相對宏全股價在一四○元上下，從股價的評比來看，也許宏全股價正進入中期大支撐區中，未來比價上漲的可能性將愈來愈濃厚！
