- 利多與利空之間 尋找利空出盡的上升股
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股價的高與低，經常是由利多或者是利空所測試出來！就如同「利多出盡」，以及「利空出盡」，就是反應出下一個階段股價的走向！
尤其在這個階段，外在有關稅的壓力，內部又有各個公司公布財報，第二季新台幣的狂升，造成許多公司嚴重的匯兌損失，股價如何反應？正代表未來行情的走向。
就從個別公司的例子來看，以全訊(5222)為例，自去年以來受到立法院結構的預算影響，去年獲利出現衰退，由二○二三年的純利四．三七億元，ＥＰＳ五．八八元，降至去年的三．九六億元，ＥＰＳ四．八四元。
到了今年上半年，全訊在第一季略有回穩，稅後純益為七四四五．五萬元，比前一年度成長四．八％，ＥＰＳ為○．九一元；不料第二季外在不利因素上升，再加上新台幣的大升值，造成一定損失，使得單季純益又降至三三一七萬元，衰退七一．七％，ＥＰＳ為○．四一元，使得上半年ＥＰＳ為一．三二元。
利空中反而突破而上
惟對照全訊的股價而言，在財報公布之後，股價不跌反漲，在技術上突破各條移動平均線，包括年線在內，在技術上已有重新步入多頭的味道。如此利空，股價不跌反漲，頗有「利空出盡」的味道！
事實上，全訊二○二二年以及二○二三年業績不斷創高之後，股價就曾攻抵二三四元，惟二○二三年繼續傳出業績的佳音，但已出現股價未能突破走勢，回頭一看，那似乎就是「利多出盡」，而後全訊股價一路盤跌，甚至在四月初，股價還一度跌到九○元的低價。按此型態來看，從第三季開始，也許全訊有不同的變化，先前的《先探週刊》就曾特別提到，當七月中旬ＡＩＴ(美國在台協會)突然公布將與台灣進行「太空港」計畫，進一步研發從美國波士頓到台灣只要兩個半小時的飛行載具。
「太空港」的消息一出之後，我們就認為內情不單純，可能是美國將與台灣合作生產飛彈的計畫，所以在第一時間就特別指出，這對全訊、千附精密(6829)、宏碩系統(6895)等，與飛彈關係最密切的個股或會反應而上。其後，全訊及千附精密股價果然有走高的跡象，甚至可以在財報利空中，出現「利空出盡」的走高型態，意味著下半年之後，業績有自谷底回升的機會。
最近也曾提到，第二季新台幣的強升之後，再升值的空間已經有限！反而有走貶的可能。現在新台幣也逐步回貶到三○元左右，一旦進一步貶破三○元，第二季有匯損的企業，到第三季反而有匯兌收益。更擴大來看，也許第二季財報中，有匯損的公司在財報公布之後，對股價而言，反而可以視為「利空出盡」！
基本上，以出口為主的產業，這一次恐難逃匯損的利空，市場也早有反應及準備！故而當第二季財報出來之後，也許股價只有短暫的反應，惟就中、長期股價的走勢而言，仍要看產業的變化及前景！
第二季匯損視為利空出盡
這可以從漢翔(2634)看出端倪！二○二三年是漢翔獲利的新高年份(事實上不少軍工產業的獲利，也多在二○二三年創下史上佳績)，當年漢翔年度稅後純利創下二二．二六億元，ＥＰＳ為二．三六元。
到了二○二四年，漢翔的純利開始下降至二一．六八億元，ＥＰＳ也降至二．三元，這是因為高教機的交機延誤所致，雖然上半年也積極交貨，但也被罰款，再加上匯損損失的提列，令第二季出現二．二四億元的虧損，每股賠掉○．二四元，使得上半年ＥＰＳ降至○．○一元。
在所謂的「財報利空」公布之後，漢翔的股價也是利空不跌，重新展現多頭的力量。
因為漢翔是台灣的航太軍工產業龍頭，近年更在台灣組織「無人機大聯盟」，整合台灣相關供應鏈，進軍無人機市場，以目前來看，無論在國內或者是國際，漢翔已爭取到不少訂單，也許漢翔在下半年之後，有大幅翻升的機會，股價在利空中走強而上，可能就是對未來業績的表態！
駐龍也受到匯損壓力
相同的情況，也可能會出現在駐龍(4572)的股價表現上。一直以來業績表現相當穩定，是波音在台灣長期的重要供應鏈。即便是過去幾年，波音的事故頻傳，但駐龍猶能維持業績表現。尤其去年該公司創下獲利的新高，稅後純益為二．八四億元，ＥＰＳ為七．二九元。惟今年上半年似乎有些施展不開，第一季因為波音產量還在調整，使營收及獲利下降，單季稅後純益為五一○四．八萬元，ＥＰＳ為一．三一元。
到了第二季，駐龍也必須面對損失，因為駐龍與波音的供應鏈關係，主要收取代工費用，原物料係由波音負責，所以營收上就是代工費，完全是收美元，故而新台幣第二季突然大升值，使得駐龍也出現不小的匯損，導致第二季三七一八萬元虧損，每股賠掉○．一元，上半年ＥＰＳ降至一．二一元。
重點是下半年之後，波音的產量正逐漸回升之中，所以波音今年股價也現大幅走高的型態，預期進入下半年之後，波音的產量有機會更上一層樓，若新台幣可以適度的回貶，不排除駐龍業績及股價也出現大反攻的走勢。
尤其近期以來，長期關注的長榮航太(2645)，終於拉出一波大漲的行情，自七月九日除息之後，已創造出六成左右的漲幅，更寫下掛牌以來的新高。
值得注意的是，長榮航太主要有三大業務，第一項是飛機的維修，當台灣成為亞太的貨運、人流的轉運中心之後，來往台灣的航班愈來愈多之下，飛機維修的業務量正與日俱增之中。
再者，長榮航太也是波音的航太供應鏈，現在又取得空巴的認證，面對全球對航太的需求更甚於疫情前來看，航太零組件的業績亦可期待。
至於成為火紅題材的無人機，長榮航太早就參加生產製造，尤其是生產大型以及軍工為主的無人機，而且也陸續交貨。
面對無人機的發展，台灣本來就有很好的基礎，因為台灣擁有完整的半導體生產體系，而且工業製造能力也是一流，此時有台灣政策以及國際市場的加持，也許台灣在無人機的領域中會闖出一片天。
雷虎是無人機的人氣指標
因而看到雷虎(8033)也是連續強攻而上，主因是雷虎六月份營收創下新高，而自結ＥＰＳ為○．五一元，創下該公司有史以來佳績，也推升股價連續大漲，這也測試出無人機可望成為台灣另一個值得發展的產業。
除此，無人機的發展當然也包括了軟、硬體的需求，在台灣另一個與無人機有關的硬體，就是強固電腦，簡單來說就是無人機的地面控制器，全球強固電腦的生產重鎮，其中融程電(3416)、茂訊(3213)以及神基(3005)，是主要代表公司。當市場焦點在無人機時，重要的配套─強固電腦也是重點。尤其歷經第二季的匯損之後，第三季可望再起，逢低持續關注中。
至於神基，除了攻進強固電腦的領域之外，最重要的轉投資─豐達科(3004)，也曾經是長期關注的標的。
在此之前，豐達科股價曾一度大漲而上，五月底一度攻抵一六四元之後拉回，而後在一二○元上方築底，可以期待築底完成之後重新再攻。
至於龍德造船(6753)，也是歷經築底過程的個股，型態上股價突破年線之後，或可以視為中期轉強的訊號，除了還有五艘沱江艦，預估在明年底之前陸續交艦；更值得注意的是，近年來在無人艇的研發、生產上，也有一定的進展，在無人機之後，也許無人艇有機會接棒而起。
至於一再提到的遠雄港(5607)，也重新步上盤升之路，尤其在除權息之後，便迅速填息、填權，動能也逐漸增溫而上，在台灣出口持續成長之下，遠雄港的業績也不斷上升之中，再加上開始有ＡＩ相關產業陸續進駐遠雄港的自貿區之後，對下半年之後的業績及股價的表現，或可以更樂觀期待。
