- 透露台積電股價漲跌關鍵 不要忽視的一個指標
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川普關稅的公布日─七月九日，又成為市場上關注的焦點！當四月初川普突然宣布對等關稅，造成全球金融市場大震盪！國際股市也全面性崩跌。如今過了快三個月了，可以看到不少股市已再創新高，有些股市則還在調整，至於台股在下一個階段又會如何？
也許可以這樣來推論，若按照國家利益、產業邏輯，以及配合程度，美國的關稅談判，台灣若與其他國家來比較，可能會立於較有利的位置點。如果七月九日關稅公布之後，反而會令台股走它應走的路！
簡單來說，也許台股有機會再次進入中期多頭行情！為什麼會這樣來推論？原因就在台積電(2330)。
不可否認，台積電除了是台灣的護國神山之外，更是最大權值股，所以台積電是台股多空指標。最值得關注的重點是，台積電多空的趨勢，有一種特別的觀察指標，經常十分精準掌握了台積電漲跌的關鍵！那就是九月ＫＤ指標。
九月ＫＤ值是中期指標
經過長期的觀察，所謂的九月ＫＤ指標，代表著中期漲跌方向，尤其對大型股而言，九月ＫＤ指標的準確性又特別的高。如果套用在台積電股價的波動上，近年來十分準確！
若以二○二○年以來，台積電的九月ＫＤ指標來作為範例，就在當年六月，台積電的股價大約在三○○元上下來回，但就在那個月份，九月Ｋ值正準備突破Ｄ值，進入七月份之後，果然正式超越，形成多頭交叉，自此之後，台積電股價到二○二一年元月份的六八八元左右，而後九月ＫＤ指數開始轉空，甚至出現交叉向下時，股價便不再創新高，甚至調整到二○二二年十一月，股價已由六八八元拉回到三七○元，回檔的幅度不算小，而且時間也接近兩年。
但關鍵的九月ＫＤ值就在二○二二年十一月，當台積電跌到三七○元不再破底之後，開始出現交叉向上的多頭格局。而後一路上升，雖然也曾遇到震盪拉鋸，但中期的漲升卻未改變。
到了今年元月，台積電創下新高一一六○元之後，九月ＫＤ指標再度出現空頭壓力，甚至在二月份交叉向下，果然又是回檔的開始！甚至在川普對等關稅的利空時，台積電股價還一度跌到七八○元。
經過這一輪快速回檔調整之後，台積電中期的多頭訊號再次出現，九月ＫＤ值就在六、七月份之間處於在五○上方，向上出現多頭交叉。如果以此型態來推估，也許台積電就等著再創新高了！一旦台積電可以再走高，那麼台股大盤指數再突破而上，即指日可待！
可口可樂的世紀之謎
再從另一個角度來看，台積電之所以能夠成為現在的台積電，就是難以被複製、取代。這麼多年以來，不論是南韓三星或者是中國的華為、中芯，都以台積電為仿效的目標，但到最後還是遠遠不及台積電，這就是台積電的獨特性難以被複製。
一家偉大的企業，也大多具備不易被仿效以及被取代，而且可以歷經時代考驗，以目前來看，有兩家企業，具有這種特性─可口可樂及麥當勞！
簡單來說，可口可樂只是一種碳酸飲料，居然可以創造出三千六百多億美元的市值，而且屹立不搖，這是怎麼做到的？而且可口可樂又有什麼獨性之處？
可口可樂行銷兩百多國，在這些國家只要是餐廳，基本上都點得到可口可樂。雖然這對顧客而言，是再簡單不過的事，但除了可口可樂之外，還有哪一個商品做得到？
商品的出售都需要通路，可口可樂在全球兩百多個國家的餐廳，甚至便利商店、雜貨店、超市、量販店，還有自動販賣機等，也都成為可口可樂的通路，在全世界大概只有可口可樂辦得到。
可口可樂正式成為飲料進行銷售，始於一八九二年，至今超過一三○年，但長年以來，品牌的價值一直名列全球的前茅，而且可以維持一百年以上，相信也是絕無僅有！
可口可樂還有一個世紀之謎，那就是留存百年以上的配方，仍被嚴密地保護著。
通路優勢無人可敵
可以試想一下，有一個商品賣了一百多年，而且依然被市場所歡迎，但市場仍好奇，這個商品是怎麼做成的，配方是什麼？仍是個世紀之謎，這只有可口可樂才有這種條件。
當然這一百多年不斷有廠商企圖仿效或複製可口可樂，但至今沒有人成功過，也沒有人可以取代，即便是百事可樂曾努力追趕，但還差上一大截！單由市值來看，可口可樂超過三千六百億美元以上，而百事可樂則一千八百億美元，大概只有一半。
這種情況就像台積電一樣，這些年雖然不斷有挑戰者加入，企圖複製、挑戰，至今沒有一個成功。因為其他的競爭者只想複製，而台積電則不斷創新，這是根本原因之所在。
至於可口可樂，就是可樂的代名詞，如果只是想複製，當然不會成功只有跟隨。
可口可樂有一個完美的訂價策略，會根據不同國家、地方，進行價格上的差異來銷售。也就是說，先進國家與落後國家可樂的價格會不一樣。
再舉一個簡單例子，香港目前在便利商店的罐裝可口可樂一罐零售價大約是八港元；但一線之隔的深圳，同樣的可口可樂零售價卻只賣不到四港元，這就是訂價的差異性。
但從這一點也看到了問題，香港送中條例過關之後，香港已不再是昔日的香港，反而愈來愈像中國的一個城市，但香港可口可樂的價格卻是深圳的一倍，這暗示著未來香港的情況可能不好了！
至於麥當勞，基本上在全球主要一百多個國家有據點。所謂的大麥克指數，甚至被視為各國物價指標，曾經去過一些經濟較落後的國家，當地人聽到麥當勞要來，都經常被視為進步開放的象徵！而且全球大多數的麥當勞也都受到歡迎，尤其是兒童！這也是麥當勞特有的競爭力。所以麥當勞的市值也有兩千億美元左右。
不論是可口可樂或麥當勞，其實都是「美國文化」的代表，品牌的價值歷久不衰！
可口可樂的台灣夥伴
回頭來看，台灣最能與可口可樂連結的企業，就是宏全(9939)，曾經問過宏全的經營者，在東協布局那麼多國家，哪一個國家的利潤率最好？令人意外，答案居然是緬甸。原因很簡單，緬甸是一個風險相當高的市場，敢去的企業不多，但可口可樂卻希望宏全去緬甸生產，所以可口可樂給的飲料代工費用，當然不會太低！
也就是說，宏全與可口可樂是長期合作夥伴，從中國、台灣到東協國家，除了為可口可樂代工可樂等碳酸飲料之外，其他包括：茶飲料、果汁甚至咖啡飲品等，經常是由宏全來代工。
要理解，台灣一直是歐美企業尤其電子科技，甚至ＡＩ相關產品最重要代工國家，晶圓代工更是獨霸全球；另外，如：運動鞋、成衣等，台灣代工的比例也是世界第一，但較不為人知的，台灣在飲料代工上也逐漸打出市場，最具代表性的公司就是宏全，過去從一家瓶蓋的製造廠商逐漸成為飲料代工，也可以從OEM到ODM，幫品牌客戶設計飲品，在東南亞如：印尼、泰國、印尼等國，打出不一樣的市場，飲料代工的比重不斷拉升中，已由占營收的三○％正向四○％以上接近。這正是宏全長線上的爆發力。
茂訊進入中期底部
雖然宏全上半年因大幅擴廠，支出了一些費用，再加上新台幣快速升值，上半年的獲利可能低於目標。但依據該公司的說法，下半年將趕上進度，而且擴產效應可望下半年起陸續發酵。因此，今年上半年可以視為宏全業績爆發期的「蹲馬步」階段，下半年之後也許將進入新的起飛期。故而，在除息之後，似乎又進入中期介入點。
談到新台幣第二季的快速升值，對第二季出口企業的獲利一定會有不小影響，而產生一定的匯兌損失！但匯兌損失或收益都是一時，重點是企業的競爭力！以這個角度來看，茂訊(3213)歷經回檔與除息之後，慢慢地低檔支撐轉強中，進入逢低介入的階段。
原因很簡單，茂訊是強固電腦代表之一，在全球軍工產業需求拉高、科技化不斷上升，對強國電腦的需求正與日俱增中，這由近年來獲利明顯上升可以看出端倪！去年ＥＰＳ為八．四四元，而今年第一季又來到二．八三元，成長六．二％，雖然第二季可能會因匯損而影響，但下半年之後成長趨勢不變，此時股價又回到低檔區，反而又是一次機會。
至於曾經談論過多次的龍巖(5530)，在股價衝高至九○元折回之後，已整理超過三個月，在六○元上方築底，最近看到一則相關產業的故事，才了解這個行業其實很值錢，至於詳細的內容分析，在下一期《先探週刊》再作報導！
