- 惦惦賺的非AI產業股 細水長流好股票 長期投資不怕震
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美國針對各國發動對等關稅後仍餘波盪漾，儘管陸續有正向的消息傳出，美中兩國也終於同意互降關稅，但因關稅戰引爆全球股、債、匯市先後崩潰後，投資人已如驚弓之鳥，對投資更是如履薄冰，不敢躁進。
三集瑞獲利完勝許多ＡＩ股
儘管這次的挑戰要比過往的景氣循環來得更嚴峻，但仍不能放棄行情依然會在絕望中誕生的期待，當市場的波動往往隨著消息面起舞、投資方向莫衷一是之際，擁有高獲利、但本益比相對偏低的企業，在資金潮水逐漸退去的現在，將更有長期持有的投資底氣。
許多惦惦賺的非ＡＩ股，在過去二年不像ＡＩ股被過度被炒作，營運基本面一路走來始終如一，卻因資金不青睞而導致本益比低估，持有這些科技股票一直以來少有激情，但當行情大幅波動時，因為獲利不差，不致於出現追高殺低的情形，也有長期持有的信心，是面對景氣大變動時，可以細水長流的好股票。
對等關稅已衝擊不少廠商的營運能見度，但不乏老神在在的公司，被動元件績優電感大廠三集瑞ＫＹ(6862)日前表示，受惠於ＡＩ、伺服器、車用訂單穩健出貨下，第一季毛利率及營益率分別達四○．五六％及二五．三一％，每股盈餘並高達三．一九元，表現可圈可點，對應目前股價僅在一五○元附近，評價著實委屈。
三集瑞坦言，第一季營業利益稍微受到舊有產品的價格壓力影響略為減少，但今年陸續送樣客戶驗證的模壓式TVLR電感產品、以及高度客製化電池模塊產品也已小量出貨，預計第二季新品占比將持續攀升，並進一步貢獻毛利與獲利表現，另受惠於客戶因對等關稅提前拉貨，三集瑞四月營收以二．七八億元創下歷史新高，前四月營收較去年同期已成長二五．五三％，遠優於同業，第二季出貨動能預料持續強勁下，三集瑞上半年營運已立於不敗之地。
老牌消費電子大廠啖轉單
市場都擔心下半年成長落空，不過，被動元件廠過去幾年已不乏消費需求面的利空，但廠商都已積極往ＡＩ、電動車、能源等利基性應用領域跨足，並開拓新市場，尤其ＡＩ伺服器在高速運算、高耗能、高電壓的運作環境下，帶動鉭質電容需求，代理商日電貿(3090)每年獲利穩定，第一季更繳出每股一．六七元的好成績，至少創下近九季以來最佳成績，股價僅七三元附近，本益比也低。
另被動元件導電漿大廠勤凱(4760)，是國內唯一、甚至是全球少數專注在被動元件導電漿料材料廠，擁有材料技術護城河、也不易被取代，景氣再差都有一定的獲利實力，近年在新客戶開發有成效益顯現下，第一季每股盈餘達二．○一元，創下三年來的單季新高，凸顯其市場掠奪能力已在加速。
四月份碰上對等關稅，但勤凱觀察客戶拉貨動能不減，銀膏、銅膏產品出貨持續增加，四月營收仍維持高檔水準，前四月營收已較去年同期大幅成長近五成，第二季營運可望淡季不淡，而除了被動元件應用外，勤凱也持續投入半導體關鍵材料的開發，填孔導電膏(Conductive Via Paste)正與國內外半導體大廠進行產品開發與應用測試，中長期營運成長基礎亦值得期待，百元上下的股價已有長期投資吸引力。
受益於PC/NB及手機等消費性電子產品提前拉貨，老牌驅動ＩＣ廠聯詠(3034)、瑞鼎(3592)，及類比ＩＣ廠致新(8081)、鏡頭廠大立光(3008)、連接器大廠嘉澤(3533)及優群(3217)等第一季亦都繳出不菲的成績單，這些公司一直以來都是營運及獲利績優生，沒有市場追逐的投資煙花，但卻都能繳出實實在在的獲利，讓投資人及股東享有營運成果，即便碰上川普關稅戲法一變再變，長期投資的資產減損壓力也都相對可控，是投資人面對變局之下，可以不變應萬變的最佳憑藉。
四月份以來的對等關稅，對資本市場確實是一場世紀災難，但其實冷靜下來思考，世界並不會因此停止運轉，基本需求也一定都在，而這也是許多傳統產業可以數十年惦惦賺的基石，從紡織、製鞋、家用產品到休閒高球行業，不少台廠征戰全世界，並全球賺透透，景氣變動下雖可能造成需求萎縮逆風，但獲利根柢及實力仍強韌，卻在川普全球無差別的對等關稅下導致股價跌過頭，市場終究要還以公道。
傳產也有暴賺的好股
從第一季獲利來看，評價合理偏低的紡織股包括有聚陽(1477)及第一季獲利Ｖ轉的冠星ＫＹ(4439)；製鞋股的鈺齊ＫＹ(9802)、志強ＫＹ(6768)、中傑ＫＹ(6965)…等，即便在對等關稅陰霾已逐漸散去之際，卻仍未見到顯著反彈，凸顯台股投資信心仍羸弱，但最終會守得雲開見月明。
再如鞋膠廠的南寶(4766)第一季ＥＰＳ大賺六．○五元、股價三四六元；高球頭廠的復盛應用(6670)第一季ＥＰＳ八．八三元、股價三三六元；車用連接器廠的胡連(6279)第一季ＥＰＳ三．一五元、股價一五○元，股價都並沒有過度膨脹，這些有營運底氣的廠商，是在投機行情過後，也值得細細品味的好公司。
