- 波音的角色愈來愈重要 哪些供應鏈將起飛？
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川普公布對等關稅之後，迄今已一個月多一點，在這一個月的時間，其實可以慢慢看出些許端倪！也漸漸看出川普的目的是什麼？甚至有些國家的股市，或是個股，已進一步回補川普的關稅跳空缺口，甚至突破而上。情勢好像已經不一樣了！
尤其美國已率先與英國達成關稅上的協議，也代表著未來的一段時間，關稅的答案將陸續揭曉，對資本市場的利空也可望逐漸淡化。
但有個重點值得注意的是，英國也宣布向美國購買一百億美元的波音飛機，令波音的股價再突破而上。
應該這樣來說，英國並不是美國的貿易順差國，有時候還會對美國出現逆差，但仍有十％的關稅，代表其他國家的關稅十％或將是低消，對各個不同產業，關稅也可能有不同的算法。但連英國都買了一百億美元的波音飛機，這具有強烈示範作用。
也就是說，對美國擁有較大的貿易逆差國，一旦要進一步減少逆差，購買波音飛機將是一個重要的選項，尤其在疫情之後，全球對民航機的需求大增，只是在疫情的三年之中，全球的航太供應鏈遭逢重創，連波音及空巴也幾乎停擺！所以這兩年來，航空產業企圖自谷底回升，但也面臨了供應鏈斷鏈的壓力，造成飛機的生產量一直受到壓抑！
波音將進入起飛期
甚至波音又出現一連串事件，導致生產也受到極大的影響。如今，波音的營運狀況也逐漸好轉，再加上美國政府將下一世代的最新戰機F-47，交由波音來生產，在在顯示美國重新加持波音，這對波音以及相關供應鏈有進一步看好的空間。
其中，特別關注的駐龍(4572)，在過去一段時間，成交量動能已不同以往，這是一個重要的改變！當然在第一季，從營收表現來看，雖然尚未感受到來自波音的熱度，也令第一季獲利不如去年同期，稅後純益為五一○四．八萬元，衰退三九％，ＥＰＳ為一．三一元。
但預計第二季之後，駐龍將逐漸感受到來自波音產量回升的推動力，令股價不斷有所表現。再加上今年尚含息四．七四元，以及將分派○．二六元股票股利，趨勢向上突破的可能性愈來愈高。
除此之外，長榮航太(2645)也是繼續關注的個股之一。應該這樣來說，台灣在全球航運的地位，可說是愈來愈重要！主要的原因如下：
台灣的地理位置，尤其正位於東亞的轉運中心，尤其是對美國以及其他美洲國家。
試想，當東南亞國家近年來不斷擴展美國市場業務，甚至看到去年越南對美國的貿易順差，即達到一二九○億美元之多，僅次於中國、墨西哥以及歐盟之後，排名第四。但越南飛機要飛往美國，因為距離太遠需要轉機，過去可能會選擇香港、上海或北京。
但情勢已大大不同了，現在在台灣轉機赴美的需求已大大成長。最主要的原因是美中對抗之後，中國對外、甚至對美的航班大減。反而是台灣的航班大幅成長，截至去年底為止，每周由台灣飛往美國的航班超過一六○班，平均每一個多小時就有一班飛機飛往美國。
在此情況之下，長榮航太在飛機維修的業務肯定與日俱增。
長榮航太值得期待
長榮航太除了飛機維修之外，還有生產航太零組件及無人機，在航太產業進入新的成長階段之後，長榮航太業績也應可期待。
近三年來，也就是二○二二、二○二三及二○二四年，長榮航太的ＥＰＳ表現都相當穩定，分別是：四．四八元、四．九五元及四．九元；並且也充分分派現金股息，這些年分別是：四元、四．五元及四．五元。目前尚有四．五元現金股息尚未分派。
所以，歷經長時間整理的長榮航太，在股價重返各條均線以上之後，似乎有準備進一步突破，走向中長期的上升行情。
台灣航空轉運中心的地位愈來愈重要，同樣開始受惠中國與美國、甚至北美航線減班的趨勢之下，從台灣進行航空轉運的發展，也是愈來愈明顯；其中，遠雄港(5607)基本上是重要的受惠者，但去年因為在遠雄港自貿區內所興建的廠辦大樓，在客戶尚未大量進駐之下，必須先提列折舊，導致出現營收明顯成長、而獲利衰退的局面。
以去年為例，遠雄港營收達到三四．六四億元，不僅創下新高，也成長十九．四％，惟年度獲利由八．九二億元的稅後純益，走低至七．一七億元；ＥＰＳ降至一．九七元，這是造成股價走低的主因。
台灣已成為亞太轉運中心
但到了今年，遠雄港的營收繼續成長中，四月份營收更突破多年來的高點，來到三．二一億元，比去年同期成長十八．八七％，合計一∼四月份營收來到十二．一六億元，成長十三％。
就趨勢而言，一旦台灣進一步成為東亞的航空轉運中心，遠雄港的長期發展便值得期待。尤其自疫情結束之後，台灣的航空公司業績蒸蒸日上，雖然兩岸航線不復以往，但在開拓日本、美國、歐洲及東南亞市場之後，反而賺得更多，不僅乘客大增，貨運量也大幅成長，推升了台灣航空產業的新一波榮景。
其中，表現最亮眼的是台灣虎航(6757)，股價已攻上百元以上，這是台灣的航空股股價第一個漲破百元的個股。
由於台灣虎航強攻日本市場，疫情之後業績大幅上升，在二○二○、二○二一、二○二三年，雖連續虧損三年之後，二○二三年馬上轉虧為盈，ＥＰＳ達到四．二七元；去年ＥＰＳ更來到六．一六元，分派六．○五元現金股息。
到了今年，虎航的業績持續成長，第一季ＥＰＳ達到二．○五元，再創單季獲利新高，成為推升股價的動力。
再看到虎航的母公司─華航(2610)，去年ＥＰＳ為二．三八元，創近年來新高，今年獲利可望再成長，股價也有反攻的力量。
至於長榮航(2618)也連創佳績，二○二三年ＥＰＳ為四．○一元；而二○二四年更上升至五．三七元，而今年第一季獲利也不會太差達一．一元，有利股價再向上表態。
宏全成長力大幅上升
至於台灣新的航空公司─星宇航空(2646)，雖然機隊規模還不大，但疫情之後也開始出現不同的成長力道，營收成長力也最大，股價看漲的空間也可以期待。
所以，台灣未來的航空市場，在轉機、載貨以及原本的需求不斷擴大之下，相關的個股也會展現不同的局面。
再者，雖然這一次川普的對等關稅，對布局東南亞已久的紡織產業會造成不小壓力。但從另一個角度來看，近年在美中貿易戰開打之後，早已見到不少訂單轉移至台灣的儒鴻(1476)、聚陽(1477)，促使這兩家公司的業績明顯成長。以儒鴻為例，去年稅後純益為六六．四一億元，ＥＰＳ為二四．二％；而今年一季為十六．七九億元，ＥＰＳ為六．一二元。至於聚陽，去年稅後純為四一．一五億元，獲利數字創歷史新高，而今年第一季稅後純益為十二．七一億元，ＥＰＳ為五．一五元，也高於去年同期。
也就是說，川普的對等關稅，東南亞國家也是重災區，但最後可以發現，這些國際品牌業者受到最終的影響，可能沒有想像中那麼大，在股價重挫之後，反而在短線上有進一步攻堅可能。
要理解，目前台灣企業在東南亞的投資中，除了儒鴻、聚陽之外，現階段最具成長性的公司，可能就是宏全(9939)。
尤其從這二、三年的業績來看，儒鴻及聚陽的成長幅度已經有些減少了，但宏全的獲利跳升速度反而加快之中。宏全二○二○年ＥＰＳ為五．七二元；二○二一年ＥＰＳ增至六．八三元；到二○二二年，ＥＰＳ為七．七元；二○二三年ＥＰＳ上升至八．六元；去年跳升至九．八元。
也就是說，從二○二○∼二三年，這四年中，每年ＥＰＳ增加約○．九元，而二○二四年增加一．二元，而今在進一步擴產之下，ＥＰＳ不僅可以輕鬆突破十元，甚至更加創新高而上，這代表著宏全的成長期將一步持續，甚至到二○二六、二七年時，ＥＰＳ可能就要挑戰聚陽。果如此，中長期的股價表現就大大可以期待。
