- 多空一念間漲跌轉瞬間 諸行無常、諸法無我、涅槃寂靜
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美國總統川普一句話就掌握著金融及商品市場多空生殺大權，四月二日手中拿出一個對等關稅表，全球股市立刻嚇趴躺平；四月九日宣布關稅暫停的前幾個小時，他在社群平台發文表示，現在是買進股票的好時機，接著全球股市出現報復性反彈。四月二十二日突然又語出驚人在Ｘ平台上表示，「談判與成功的黃金法則：擁有黃金者制定規則」，即誰有黃金誰占主導，此話一出，金價大漲，再創新天價。投資人即便每天關注著川普談話，隨著消息面起舞操作，「多空一念間，漲跌轉瞬間」，仍有不少投資人陷入做多被殺、翻空又被軋的窘境。
佛教三法印相投資啟示
四月二日解放日開始的全球股災，從主力、大戶到市井投資散戶毫無預警慘遭熊吻，絕對多數投資人都受傷慘重，心情跌落谷底。這還沒結束，全球金融市場持續隨著川普無厘頭的發言不斷波動，前一天才說要辭退Fed主席鮑威爾，美元指數應聲大跌，隔一天川普又說他「無意」解僱Fed主席鮑威爾，白宮還傳出美對中關稅可能修正至五○∼六五％，Fed釋出可能降息的訊息，市場資金回流風險資產，美股四大指數持續大幅反彈。再怎麼理性的投資人，心裡也會躁動，不確定性風險變數尚未消失，短期操作就如同賭博，中長期投資決策更是難以擬定。
大家都想把四月股災虧損的部位賺回來，投資操作上往往也會因為貪而失去理性，全球股市上下震盪幅度變大，運氣好，抓對漲跌方向，多空都能獲利，但若方向錯亂，往往落得遭到雙殺下場。
局勢越亂，越要理性看待市場，之前我們提過「只要市場在，永遠有機會」，不要急於一時想翻身。其實智慧的理財與佛教的三法印相應，即《諸行無常、諸法無我、涅槃寂靜》。股市每秒都在波動起伏，顯現的就是《諸行無常》的狀態；短線投資時，不要有馬上就要翻本或暴富的想法，這樣心中沒有貪念，即是《諸法無我》的心態；有獲利時，發起布施的善念，就有《涅槃寂靜》的歡喜。」現階段投資操作心態，不正應該如此？
首季經濟數據參考性不大
全球資金持續去美國化過程中，國際金融市場恐怕還有得震盪。
中國國家統計局四月十六日公布多項經濟數據，第一季國內生產毛額(ＧＤＰ)年增率達五．四％，與去年第四季持平，並大幅優於市場預估的五．一％至五．三％，且高於中國官方設定全年五％左右的增速目標。不過，專家指出，由於中美貿易戰急速升級，第二季經濟可能開始受到影響。
美國的情況與中國相似，美國商務部四月十六日公布，三月零售銷售比前月增加一．四％，增幅是逾兩年來最大。川普對進口汽車和卡車加徵二五％的關稅在四月初生效，對汽車零件徵收的關稅生效日期則不晚於五月三日。最新數據顯示，消費者趕在關稅上路、價格料將調漲數千美元之前買車，導致三月零售銷售躍增。
消費者也連忙囤積其他進口產品。汽車零售銷售增幅最大，但報告涵蓋的十三個項目中就有十一項增加，包括建材、體育用品和電子裝置，也可能反映消費者「試圖超前關稅」先買為快。這些產品許多是中國製，如今面臨一四五％的關稅。銀行信用卡和簽帳卡資料顯示，消費者支出主力仍是高收入戶。非必需支出縮減了，這類支出以服務花費為主，是驅動美國經濟的主要動力。
台灣也是如此，美國對等關稅政策帶動提前拉貨潮，經濟部四月二二日發布三月外銷訂單五三○．四億美元，為歷年同月第三高，年增十二．五％，連二紅；累計第一季外銷訂單一四九四．七億美元，為歷年同季次高，年增十二．一％。不過因全球關稅政策有很大不確定性，各國都在談判中，競爭國稅率也都未定，關稅政策對四月接單影響尚難判斷。
資服股逆勢創新高
反映在股市上，第一季財報是在關稅衝擊之前，從營收變化數據來推估，想必台股第一季業績應該相當亮眼，不過關稅衝擊經濟最快從第二季開始，投資人對個股全年的獲利預估絕不能用第一季數據乘以四。
儘管關稅戰幾乎讓全球股市全軍覆沒，但也有逆勢突圍的族群脫穎而出，像台灣的資訊服務類股、系統整合廠商族群，在指標股大綜(3147)大漲創新高帶動下多頭氣勢如虹。
資服業、系統整合廠因中國低價ＡＩ模型DeepSeek橫空出世後，市場樂觀期待ＡＩ終端落地時間大幅提前，為未來終端應用添增想像，有利業者後市發展，可望迎來史上最強第一季。
指標股大綜受惠ＡＩ伺服器，以及科技業／金融業客戶拉貨動能佳，去年ＥＰＳ高達十一．九四元。在ＡＩ伺服器訂單遞延至今年交貨，加上科技業／金融業客戶拉貨動能佳，帶動今年三月及第一季營收創下歷史新高紀錄。針對第二季展望，公司預期應仍可維持一定水準。未來將積極投入ＡＩ技術，增加相關技術顧問，並深化國外市場布局，包含墨西哥、印度等地，法人預估今年營運將持續成長，ＥＰＳ也可望優於去年。
市場傳出台積電德國廠，其相關辦公室設備及系統整合相關事宜，以及資料中心的伺服器出貨，由大綜電腦負責。搭上台積電供應鏈題材，讓大綜更有多頭亮點。激勵大綜股價完全不受關稅戰衝擊逆勢走高，並創歷史新高。
資服業、系統整合廠也成為兵家必爭之地，老牌資服廠華經(2468)歷年獲利及配息穩健，去年ＥＰＳ○．九六元，今年要發放現金股利○．九元，大聯大(3702)公布將以每股現金二五元、最高公開收購華經五一％股權，就激勵華經股價從年初二五元左右漲到近期八○元以上，波段漲幅高達二二○％。
另《先探》專欄三月底介紹的創泓科技(7714)完成填息後，股價也創轉上櫃以來新高。創泓科技結合３Ｄ建模與ＡＩ算法，將資安技術導入無人機巡檢場景，另外，其生成式ＡＩ語音會議系統亦被政府部門採用，包括國際級晶圓代工大廠、科技公司及許多政府部門等皆為創泓科技的重要客戶。值得一提的是創泓除軟體代理、資安服務外，也轉投資含資安教育培訓公司「網安智慧」、以及無人機設計與巡檢服務公司「翔隆航太」。翔隆代理美國軍規無人機，無人機尤其需資安防護，看好未來業務持續擴大，機器狗，無人車與無人船等無人載具都是未來公司看好的重點發展目標。
其他創新高的還有驊宏資(6148)、凱衛(5201)、大塚(3570)，驊宏資去年ＥＰＳ達一．五四元、擬配現金一．三八元，股價也從年初的二五元漲到近期七○元以上，波段漲幅高達一八○％。另叡揚(6752)表現也不錯。
儘管關稅衝擊全球經濟，不過股票似乎有跌過頭的跡象，姑且不論關稅衝擊程度多大，許多股票股價一口氣跌掉五○％，已反應過頭。近期隨著關稅戰緩和，全球股市出現空頭跌深反彈，價值型超跌股市場也將慢慢還其公道。
茂訊、茂綸超跌價值浮現
像強固型電腦的茂訊(3213)，通路事業以台灣為主，強固電腦則外銷歐美市場，隨歐洲各國軍事預算提升，帶動相關軍工專案持續釋出，亦激勵茂訊強固電腦訂單穩健增長。去年ＥＰＳ八．四四元，今年要發放六元現金股利，今年ＥＰＳ挑戰十元以上，目前本益比僅約九倍，殖利率高達近七％，技術面短築出小Ｗ底，只要市場上沒有再出現突發性重大利空。
還有茂綸(6227)長期在半導體代理業務領域深入扎根，代理Epson、Nvidia、Renesas等全球一線半導體大廠產品線，隨著母公司Mancica近年成功拓展多元化業務，茂綸也逐步從半導體通路商轉型為全方位的解決方案供應商。茂綸去年底宣布收購同為母公司日商Macnica集團旗下的在台子公司─數位資安iSecurity Inc.，正式成為關係企業，除了強化公司間的業務協同以及資源整合資源，還可為業績帶來長線成長動能。
茂綸去年ＥＰＳ六．五五元，今年現金股利三．八元，併購效應發酵，全年獲利可望更上層樓，二月自結ＥＰＳ○．七七元，法人預估今年上看八元，目前本益比約十倍，長期穩定高配息，這次拉回到均線支撐附近介入風險不大。
(本專欄中所提及上市、上櫃、興櫃等相關個股僅供資料及心得分享，並不具個股推薦與投資建議，相關投資建議請參閱pressplay每天於盤前或盤後之個股或大盤分析)
