- 守得雲開見月明 軍工、航太股的大翻身行情
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曾經說過，川普要令美國再偉大，有一家公司必須救起來，那家公司就是波音。
就在日前美國宣布，美國第六代戰機也就是最新世代戰機，將交由波音生產，這令近年來衰事纏身的波音提振了強大士氣，也大力推升股價的強力反攻。
一如過去多次提到，一旦波音重返上升軌道，波音相關供應鏈甚至在台股沈寂已久的軍工、航太股，可望全力反攻而上。
果然在波音的利多之下，在台灣最重要的供應鏈之一─駐龍(4572)，便迅速強攻而上，股價由一六○元左右，攻抵一九九元，展現二○一八年上市之後未曾見過的走勢。
應該可以這樣來說，駐龍在二○一八年掛牌之後，一再遭逢利空的考驗，如今頗有「守得雲開見月明」的感覺，預期業績及股價有可能展現不同的格局。
因為在駐龍掛牌不久之後，最重要的客戶─波音便一路出現衰事。
波音將否極泰來
二○一九年波音所推出的新客機737 MAX，連續出現飛安事件，導致737 MAX被停飛，重創波音的業績及股價。
二○一九年全球的航空產業一片榮景，尤其許多廉價航空大量走進市場，大大推升737 MAX這一類的單走道客機的需求，使得波音的股價在當時一度創下四四六．一美元的歷史高價。
不料，在737 MAX連續出現飛安事件之後，波音便衰事不斷。到了二○二○年疫情來襲，對航空業更是致命一擊！波音股價瞬間大跌至二○二○年三月的八九美元，可見得疫情之可怕。
而且疫情一拖就是三年，包括波音在內，被疫情影響最嚴重的航空、觀光旅遊、飯店、餐廳等產業，只好裁員以因應，甚至有不少企業因此倒閉！
就以波音為例，為因應疫情期的困境，裁掉不少技術員，而其供應鏈也不得不跟進裁員，甚至有一些財務結構較差的企業還出現倒閉。
一直到二○二三年，疫情慢慢過去，全球陸續解封，航太、觀光旅遊、飯店、餐廳等紛紛自谷底回升，但這些產業都開始出現缺工的危機。
尤其是波音更是如此，要重新恢復生產時，卻發現不少有經驗的技術人員早已流失，必須花時間重新培養；更嚴重的是，不少零組件供應廠也跟波音一樣，不是裁員就是倒閉。所以，即使到疫情結束，波音也一直未能恢復到疫情前的生產規模，甚至還一直出現事故，使得看衰波音的聲音愈來愈大。
美國再偉大的指標：波音
就在波音最倒楣的時候，我們便開始認為，波音在二○二五年有機會否極泰來。
首先，波音在全球民航機市場，一直與代表歐洲的空中巴士並駕其驅！在市場上，也是分庭抗禮！千萬不要忘了，民航機也代表了國家主權的一部分，基本上國與國之間的航線，都必須經過官方的認可及談判！
問題來了，其他國家一旦要開啟歐洲航線，不可能只飛波音，必須有一定比例的民航機採用空巴。相對地，飛美國的航線也不可能都以空巴來運營，也必須有一定比例是用波音的民航機，這是「潛規則」。
更何況，全球主要的民航機，不是空巴就是波音，這難以改變！
回到產業面來看，波音在美國除了生產民航機之外，亦是軍工、航太產業的複合體。波音也生產戰機及轟炸機，甚至太空產業之中，波音也占有一席之地。
所以，波音在美國的產業之中，對外唯一的競爭者就是空巴，如果波音垮了，美國很難再偉大！而且波音所包含的生產體系，包括上中下游，所聘請的員工也對美國的就業率，帶來支撐的效果，其重要性可想而知。
如今，終於看到川普政府出手了，新世代的戰機將交由波音來生產，令波音出現新的轉機。
再加上，民航機的生產逐漸回到正軌，今年元月、二月這兩個月，波音民航機的交機數量，皆回升至四○架以上，創疫情後的高點，最慘的是去年，一度不到二○架。
一旦波音的生產效率再提高，今年波音單在民航機的交機數量，有機會大幅上升。
波音供應鏈將大起
果如此，波音的供應鏈也必將回春！其中，所關注的駐龍，基本上與波音是最密切的夥伴之一，在去年波音最慘澹之時，依然可以看到駐龍獲利猶可創下新高，來到二．八四億元，ＥＰＳ為七．二九元。
一旦今年波音的產量可以更上一層樓，用最簡單的邏輯來推算，今年駐龍的業績，將可望出現更大的成長幅度及數字。
在此情況之下，駐龍在短線上的強度，已經開始反應未來的成長，業績及股價再大幅創新猷，也應該是指日可待！
除此之外，在台灣的航太及軍工產業之中，最具代表性的企業，就是漢翔(2634)，過去幾年，因為在美國最主要的軍工企業－洛克希德．馬丁的指導之下，漢翔已可以完整改造舊款F-16戰機，改造成為最新的F-16V，代表漢翔的技術已具備世界級水準。再加上設計、生產新一代的高教機─勇鷹號，也創造了漢翔的成績。
如今，漢翔已與台灣業者組成無人機聯盟，甚至開始與美國，以及其他國家合作生產無人機，這是漢翔的轉機，在歐美國家對軍工、航太產業排除紅包供應鏈之下，台灣本來就擁有完整製造業體系，以及現在軍工產業最需要的半導體、ＡＩ產業，這都是台灣的強項，相信下一個階段，在全球無人機的發展上，台灣或者是漢翔將占有一定的地位。
漢翔代表台灣軍工產業
故而，這一次軍工、航太類股股價可否更上一層樓？漢翔將成為最重要的多頭指標。
長期以來，法人對軍工及航太產業個股著墨不多！更清楚看到，單是投信持有漢翔的股數才一％多！一旦漢翔可以成為全球最重要的無人機生產聯盟的盟主時，漢翔的股價或市值絕對與現在不一樣，就看持股只有一％多的投信如何去看這件事。
除了漢翔之外，另一檔具指標性、且規模較大的航太軍工股，就是長榮航太(2645)，從民航機的維修業務，到飛機的零組件及無人機的生產，長榮航太曾參與其中，而且獲利也長期穩定，今年前兩個月的營收也出現不同的成長動力，再加上股價盤底已久，中長期看漲的力量也正逐漸上升中。
再者，現代化的軍工產業，也必須搭配運算力強大的強固電腦，包括飛彈、火箭乃至戰機、無人機，都必須使用強有力的強固電腦來指揮。這有個前提，而且是最重要的前提─「排除紅色供應鏈」。這又是台灣的另一個大機會，因為電腦或強固電腦，台灣擁有強大的競爭優勢。其中，有兩檔個股可以注意：融程電(3416)以及神基(3005)。
以融程電為例，近六年來，每一年的獲利皆創歷史新高，去年ＥＰＳ來到七．○四元，以短線而言，股價從一八八元拉回而下，又回到一五○元上方築底，一旦台灣的無人機產業可以進一步的發展，融程電的成長性更可期待。
最近市場又傳出，神基為了進一步搶攻軍工市場，也陸續將生產線移回台灣，主要就是強固電腦！如果是這樣，神基也可能有不同的機會，而且去年ＥＰＳ也達到七．二六元，創下歷史新高紀錄，對照股價也歷經長期的整理之後，在下一個階段也有攻堅的空間。
至於領先創新高的千附精密(6829)，這是美國愛國者飛彈的供應鏈，也是ASML機台的上游供應鏈，擁有軍工及半導體的複合體企業，股價領先突破之後，應該還有機會再攻堅。
至於造船業的台船(2208)、龍德造船(6753)，以及中信造船(2644)，在這些年「國艦國造」的過程中，在台灣扮演了重要角色。
其中，台船在線型上已正式突破了年線，站在各條均線之上，逐漸進入上升格局。
至於龍德造船，去年獲利創下新高，ＥＰＳ達到六．二五元，股價也重新再挑戰年線，一旦可以正式突破年線，配合下一個階段台灣將發展無人艦艇時，也許龍德造船又將脫穎而出。
