- 經濟離不開政治 台灣軍工產業的大機會
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不要再說：「經濟歸經濟，政治歸政治，好好作生意，政治不重要！」從這一次台積電宣布投資美國一千億美元開始，政治對經濟的影響正不斷擴大之中。
再進一步來看，從二○一八年第二季美中貿易戰開打之後，台灣的經濟乃至於股市，其實都與政治─或者更精準地說，就是與「地緣政治」息息相關！
其中，斷絕紅色供應鏈，就是「地緣政治」之故，再加上中國的華為、中興通訊以及安控產業的海康威視(002415.SZ)陸續被美國制裁之後，對產業上也造成一定的影響。
在當時，以歐美為主的民主陣營看到中國生產的安控產品，在海康威視幾乎橫掃國際市場之下，已產生強烈的國安危機，於是紛紛禁止海康威視的產品輸入歐美市場。
地緣政治影響產業發展
於是，對台灣的安控產業帶來莫大的商機，故而強烈看到台灣的安控龍頭─晶睿(3454)，尤其在疫情結束之後，晶睿的業績及股價便大幅增長。其中，晶睿的股價便由二○二二年八月的低價八○元左右，一路上升至二○二三年三月的二九四．五元高價，創造三倍以上的漲幅。同時間，二○二二年的業績也創下新高，ＥＰＳ衝高至八．一一元。
而後，晶睿股價以及業績雖有修正，但可以看到海康威視的股價迄今仍一蹶不振，歷史的天價是一○七人民幣，迄今仍在三○左右人民幣浮沈！
這說明了一件事，當美國帶領盟友對海康威視進行封殺之後，產業的秩序重新建立，斬除紅色供應鏈之後，台灣相關的產業便很容易復甦而上。
此次川普再次回任，企業以更大的政治力量，去影響全球的經濟發展！以更強烈手段要求包括台積電(2330)在內的關鍵廠商赴美投資，甚至也將以更大的力量，進一步斬斷紅色供應鏈。
尤其是俄烏戰爭之後，中國、俄羅斯、北韓、伊朗等國更是緊密結合。所以，川普也正以軍事、政治力量，去瓦解這組聯盟。
川普除了調停俄烏戰爭，企圖在短時間在內進行停戰談判之外，更重要是要求盟友增強國防力量，擴大國防預算，所以已經看到許多盟友，從日本、南韓、再到德、英等其他歐盟國家，甚至台灣，加碼國防預算，增加軍事支出，已經是必然的趨勢。
因而看到了歐盟在日前已宣布將增加八千億歐元，來加強軍事投資，日、韓等國也紛紛響應！甚至也看到賴清德總統也宣布，國防預算拉高至ＧＤＰ的三％，而且還會逐年提高。這為沈寂已久的軍工、航太產業帶來新的活水。
國際軍工股大漲而上
再從國際的角度來看，從二○二三年俄烏戰爭爆發以來，可以很明顯發展，全球主要的軍工產業蒸蒸日上，相關個股也大幅走高，包括了日本的三菱重工、川崎汽船；南韓的韓華航空航天(012450.KS)；再到德國的萊茵金屬。國際的軍工股連袂大漲，在過去的《先探週刊》中也曾多次提到過。但台灣因為立法院杯葛預算，令台灣軍工、航太股在過去兩年，基本上沒有太大的表現！
如今情勢已大大改變！川普的政治影響力正不斷擴大之中，立法院刪國防預算已被美國盯上，進入大罷免之後，立法院生態可望改變，這對台灣軍工及航太產業而言，是一大利多！
再加上，賴總統也在日前宣示，對台灣的國防安全作進一步保障，這也是為台灣軍工產業的發展鋪路。
因為在下一個階段，台灣可能與美國在軍事產業上的合作會更密切，甚至台灣在下一個階段，可望與美國合作生產無人機。
曾多次強調，台灣非常適合發展軍工產業。首先台灣就可強烈需求，當面對中國的挑戰時，台灣就必須擁有一定的防衛武力。
再者，台灣有堅強的工業製造基礎，以及完整的半導體生產體系。尤其在疫情之後，台灣的航太供應鏈日趨完整，如果可以與美國以及盟友的軍工產業進一步合作，對台灣的軍工及航太產業而言，將具有強烈的帶動力。
所以，台灣必須先作好「保密防諜」的工作，這是一大關鍵。
台灣國安必須加強
如此發展下去，已經可以看到美國與台灣合作生產無人機的動作，正轉趨積極！甚至美國在台協會處長谷立言，也在日前公開談到，美國正有意與台灣建立無人機的生產供應鏈。果如此，在台美進一步合作之下，台灣無人機產業將大幅成長。
而且從去年開始，政策上便以漢翔(2634)作為無人機生產的大平台，而且結合台灣相關業者，準備進軍國際市場。
漢翔董事長胡開宏說，漢翔所主導的「反制無人機系統」，準備在六月份與合作夥伴一起推出，屆時將交出一張亮眼的成績單。
所以，漢翔在政策的支持之下，再次打造國家級的無人機生產供應鏈，對下一個階段台灣的軍工產業帶來新的局面。
反應在股價上，漢翔以漲停板的氣勢重新突破年線，也重返五○元以上，這可能是中期轉強的訊號，甚至是軍工、航太產業的多頭指標。
台灣軍工股歷經長期整理
在此之前，《先探週刊》在前兩期，也曾特別提到了─jpp-KY(5284)、千附精密(6829)，頗有進一步轉強的姿態！如今一看，jpp-KY頗有穩步攻堅的味道；而千附精密更是強勢拉抬而上，創一年來新高，甚至有準備向歷史高價一六四．五元挑戰可能。
因為在台美軍工合作上，千附精密早就是美國軍工產業供應鏈的一環，生產美國愛國者飛彈的彈筴，可以預見，當美國盟友紛紛擴大軍事投資之下，愛國者飛彈的需求肯定上升，再加上俄烏戰爭之中打掉不少飛彈，即便是俄烏停戰，也將有補庫存的需求，反應在未來業績及股價方面，千附精密值得注意。
另外，全訊(5222)則是台灣生產飛彈中重要的半導體關鍵，在二○二三年股價曾一度衝高至二二三．五元，而後進入中長期的大調整，從線型來看，頗有大底已成的模樣，亦可注意。
長榮航太(2645)兼具航太、軍工產業於一身，若以規模而言，長榮航太是台灣僅次於漢翔的航太軍工企業，從型態上而言，也準備再向上突破。
至於駐龍(4572)，也是值得特別注意的個股，第一大客戶是波音，其次是漢翔，猶記得這幾年波音衰事上身，事件不斷。即便如此，駐龍仍保持穩健成長的腳步！去年稅後純益達到二．八四億元，創下歷史新高的獲利紀錄，ＥＰＳ也上升至七．二九元，故而分派四．七四元的現金股息，以及○．二六元的股票股利。
今年一∼二月波音的生產漸進入軌道，這兩月的生產皆超過四○架以上，為二○二○年以來新高，若波音的生產可以加速，今年駐龍的業績及股價肯定更上一層樓。尤其是股價歷經長期的整理之後，上攻的突破力更可期待。
航太產業谷底回升
其他的航太相關個股，也看到晟田(4541)亦呈現強勢上漲的格局，股價又突破一年半以來的新高，甚至成為航太股中可以領先攻上漲停的個股，而晟田最大的客戶也是漢翔，看到晟田二月份營收來到一．四六億元，比去年同期成長一二九．九％，合計一∼二月份營收為二．四三億元，成長四九．五％，代表第二季之後漢翔的業績有看好的空間，而晟田則先行反應。
其他與軍工、航太相關的個股，還包括：豐達科(3004)、榮剛(5009)、精剛(1584)、長亨(4546)等，這些個股的股價都在相對低檔，甚至整理已久，也可望在下一個階段中有更大的空間。
另外，若就長期而言，離岸風電產業也逐漸在趨勢上開始走揚。其中，世紀風電(2072)公布去年稅後純益來到十五．四八億元，ＥＰＳ為十．六二元，創下歷史新高，甚至可以預期世紀風電有準備ＩＰＯ的可能，尤其去年底辦理了每股三○○元的現金增資，共募集了九○億元，在辦理現增時，基本上是由大股東所認購。所以，現在世紀風電的股價在三○○元以下，也許是中、長期的介入點。
