- 元月營收透露玄機 好的開始是成功的一半
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川普的關稅大戰，可能會掃到台灣，尤其台積電(2330)如何去面對？肯定會影響台股在未來一段時間的表現。
但重點是，台積電在先進製程基本上沒有敵手，而且主要客戶就是美國企業，一旦對台積電課以高關稅，對美國的高科技產業傷害最大。
尤其在DeepSeek橫空出世之後，美國與中國的科技戰進一步升高，未來的決戰市場就在ＡＩ。可以推論，美國一定會加大力度，限縮中國ＡＩ產業的發展。此時，台積電更是重要關鍵！只要台積電一直站在美國這一邊，未來的ＡＩ大戰，美國當然可以取得勝利。
所以從美國的角度而言，抓緊台積電才是重點！相對地，就台積電而言，未來的角色也將更明確的表態，台積電不僅是台灣的台積電，更令美國等自由世界的國家而言，感受到台積電是「自己人」。只要是「自己人」，就是同一陣線，沒有關稅、不關稅的問題。
不要忘了，川普當選之後不斷強調，要以「常識治國」，面對台積電要如何處理？如果以常識而言，拉攏台積電，讓台積電變成自己人，應該是最好的方式。
川普以常識來治國
對台股而言，台積電如何面對關稅的問題？還會是短線上討論的焦點！但就中長期而言，不會有太大的影響。
面對二○二五年的行情，會有許多不同的型態！ＡＩ產業進入不同運用的時代，邊緣運算將如雨後春筍般出現！所以，一再提到的聯發科(2454)，可望在今年展現不同的面貌，甚至在中長線上，進入另一段成長循環！在春節假期之後，聯發科可以領先突破新高，極具意義！也許今年的台股，聯發科有機會扮演台股重要的多頭指標。
故而從元月份營收來看，聯發科已創下歷史次高的五一一．四四億元，亦較去年同期成長十四．九％，今年春節就在元月下旬，聯發科可以創下如此佳績，代表今年應可期待。
不止聯發科有好的成績，重要的子公司─達發(6526)亦創下佳績，元月份營收來到十七．四四億元，不僅比去年十二月營收成長十一．七％，更較去年同期增長六六．二％，達發跟隨著聯發科進一步成長的趨勢及可能性，也愈來愈明顯！有進一步看漲的機會及空間。
工業電腦元月表現普遍佳
若以元月份營收的角度，來對應具有邊緣運算特質的工業電腦產業，亦有不少個股在元月份頻創佳績，二○二五年一開始就傳出好成績，也許可以視為中長期看好的訊號。
以工業電腦的龍頭研華(2395)為例，元月份營收來到五七．三二億元，創近年來單月營收的高點，較去年十二月份成長七％，也較前一年度同期成長十四．九％，能夠在元月份就有好的開始。
對照研華股價重新回到四○○元以上，甚至有機會挑戰四三二元的歷史高價，一旦股價可以進一步突破、創新高，也許對工業電腦相關個股而言，將形成另一股帶動力。
若以股價漲幅來看，飛捷(6206)是今年以來漲幅最大的工業電腦個股，元月份營收為四．四四億元，亦較去年同期成長三二．二％，以該公司去年前三季ＥＰＳ達四．七五元，全年ＥＰＳ上看六元以上，股價的強攻也是多頭指標。
按此再看融程電(3416)，元月份營收達二．八億元，也較去年十二月份成長七．二％，更較去年同期增長二一．六％，元月份反應今年業績看好的成長性，以股價而言，暫以一七○元左右整理，按去年前三季ＥＰＳ五．四二元來看，向七．五元左右挑戰的可能性持續期待中。
除此之外，曾特別提到，在台灣成為ＡＩ硬體製造中心之後，台灣運輸中心的地位將進一步成長。根據交通部的統計資料，台灣空運自由港區在去年所創造的貿易值，來到二．四兆新台幣，較前一年度的一．三兆元，大幅增長八成，至於貨運量方面，也成長了三．四萬噸，成長幅度近三成。
面對二○二五年，自由港區的貿易量在ＡＩ產業的帶動之下，可望再創下新紀錄。
自貿港區持續成長
再依據交通部的資料，受惠於Nvidia以及AMD，在航空自貿港區設立亞太發貨中心之故，是二○二五年桃園自由貿易區再成長的動力來源。
事實上，交通部所指的自由貿易港區，最重要的經營業者，就是遠雄港(5607)，雖然就股價而言，遠雄港的股價依然處於相對低檔區，但就營收而言，其實遠雄港的年營收創下三四．六四億元的歷史新高紀錄，亦較前一年度成長十九．一％；但因為不斷興建自貿港的廠辦大樓，準備讓Nvidia及AMD等ＡＩ及半導體業者進駐，卻因為每家公司進駐廠辦大樓的時間不定，就必須先提列大樓折舊費用，使得獲利受到影響，去年前三季稅後純益為五．四七億元，ＥＰＳ為一．五一元。
進入二○二五年之後，遠雄港廠辦大樓的客戶進駐將進一步提高，對獲利的提升將有明顯的挹注！
再看到遠雄港元月份營收仍達二．九九億元，比去年同期成長五．一％來看，今年營收將可望在ＡＩ及半導體產品持續出貨下，有更上一層樓的機會。配合遠雄港的股價仍在低檔之下，或有大舉反攻的空間。
事實上，近年來台灣的貿易量不斷上升，也大大推升了關貿(6183)股價不斷上漲，甚至迄上周為止，股價一度攻抵一一二元。
要了解，關貿的大股東為財政部，持股三六．一一％，關貿的成立便是協助台灣進出口業者進行網路報關為主，在台灣的貿易數字不斷成長之下，也可以看到關貿的營收及獲利正水漲船高。
關貿大漲後，再看遠雄港
在二○一八年，關貿稅後純益為二．八億元，ＥＰＳ一．八七元，但到了二○二三年，稅後純益上升至四．八一億元，不僅連續創下新高，ＥＰＳ達到三．二元，年營收也由二○一八年不到十七億元，增至二○二三年的二二．九七億元，去年更增至二五．五四億元，又較前一年度成長十一．二％。
看到關貿的股價，在過去幾年不斷走高，甚至一度攻抵一一二元來看，在二○二五年，遠雄港的表現空間應優於關貿。
再對照關貿去年以來每一季的營益率都不及三成，去年第三季為二七．九四％；去年第一季到第三季，遠雄港的營益率都在三四％左右來看，一旦廠商持續進入遠雄港的航空自貿區之後，今年業績將可大大期待，股價進一步比價關貿的可能性也開始升高。
至於長期關注的宏全(9939)，元月份營收也上升至二三．○三億元，雖略比去年同期略減○．六％，但元月下旬是春節假期，月營收略低似可理解，但二○二五年可能是宏全獲利進一步推升的一年，預期自元月份開始慢慢進入旺季，月營收可望再增長，去年配發了五．三五元現金股息，今年或上看六元以上，股價在一六○元左右調整之後，也許正等待重新發動攻擊。
豐達科(3004)也是近期以來，持續關注的標的之一，短線上已正式攻上年線以上，甚至向百元以上挺進之中。
以豐達科去年前三季ＥＰＳ為四．九五元，而去年第四季營收達到九．三二億元，創季營收的新高之下，預估全年ＥＰＳ也可望在六．五元上下，也具備向歷史新高挑戰的實力。
由於今年航太產業無論是波音，或者是空巴，在生產方面，慢慢要回到過去正常的生產速度，這將成為豐達科在今年進一步增長的動力。
所以豐達科的股價重新回到年線以上之後，在型態上也築出大底，一旦成交量動能可以再增溫而上，也許二○二五年不論在業績或股價上，將再創新猷！
