- 外資、投信銀戰攻勢籌碼戰 科技股受青睞 金融股暗垂淚
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歷經去年下跌四○八一點後，台股今年表現在全球名列前段班，加權指數最高已反彈一七八四點、十二．六二％，除了隨國際股市反彈之外，外資至三月二十九日為止，轉賣為買約二○○○億元，投信則延續買盤，自二一年十二月起已連續十六個月買超，今年總買超金額約六五○億元，而櫃檯指數表現還更優於加權指數。
投信連十六個月買超
從美國聯準會最新點陣圖來看，預期五月以再升息一碼機率為高，但也有可能就是最後一碼，銀行連環爆可望出現的連鎖效應，將可抵銷部分再升息的壓力，而聯準會與財政部祭出的ＢＴＦＰ(銀行期限融資計畫)，銀行必須付利息，不同於貨幣再次寬鬆，然卻可有效挹注美國銀行，緩解流動性緊縮。
美元指數反彈碰到二四○日線後再度走跌，目前已回到所有均線之下約一○二．五上下，新台幣兌美元匯率也轉趨在三○元∼三一元之間區間整理，美國公債殖利率略有回升，不過目前三年期以上(含三年期)殖利率都已經在四％以下，較短天期則是在四∼五％之間，對於市場的影響性已較之前減弱許多。
整體而言，金融市場在美歐政府出手介入之下，已經慢慢回到秩序上，就算還可能會有小型的意外狀況，應該不至於構成太大威脅，預期市場對總體經濟觀察重心將回到通膨數據，本週五(三月三十一日)將公告二月個人消費支出(ＰＣＥ)，是聯準會更加關注的通膨指標，市場預估年增五．一％，將較一月前值五．四％小幅下滑。
回到股市來看，道瓊指數表現相對較弱，反彈高點在去年十二月中就已經出現，S&P 500指數則在均線糾結處，波段反彈高點在今年二月初，去年表現弱勢的科技股，今年Nasdaq指數至少還維持正報酬，並站在中長期均線之上，反彈高點同樣也在二月初，與台股連動度最高的費城半導體指數，表現最為強勢，近日創高後技術性拉回至月線附近震盪。
法人大買晶圓雙雄
統計至三月二十八日為止，沒有意外的話第一季外資買超排行榜的前兩名，應該就是晶圓雙雄的聯電(2303)與台積電(2330)，其中又以聯電超過五○萬張為最高，聯電股價波段自七二元下跌至三五元後，波段反彈至五三．七元，略高於前波下跌幅度的五成，今年漲幅一度超過三成，六○日均線上彎具支撐。
ChatGPT更加奠定ＡＩ未來展望，一般預估輝達(Nvidia)將成為人工智慧大贏家，自去年第四季低點反彈至今已超過一倍，市值約與股神的波克夏海瑟威在伯仲之間，名列美股第五大，執行長黃仁勳在年度ＧＰＵ技術大會上宣布，將與台積電、ASML、新思科技(Synopsys)等半導體巨頭合作，推出可加速晶圓製程、用於運算式微影技術的軟體庫cuLitho。
根據TrendForce調查顯示，整體晶圓代工在去年第四季面臨三年半來首次衰退過後，第一季下跌幅度可能將會擴大，不過就算產業面臨庫存壓力與總體經濟的逆風，台積電在先進製程的領先地位依舊無人可匹敵，與國際大廠強強聯手加速開發二奈米與更先進代工製程技術，縱然第二季營收恐將不如第一季，不過看好下半年營運表現，外資近期報告多屬正面評價。
封測龍頭廠日月光投控(3711)日前於法說會上表示，首季因客戶持續去化庫存，加上為產業傳統淡季，營收恐季減超過兩成，不過也應該是全年谷底，後續需求復甦下，有機會逐季成長，其中汽車電子需求現階段相當強勁，並將持續提升高階封裝測試營收比重，首季獲得外資與投信各買超逾一萬張。
組裝廠受青睞
除了晶圓雙雄之外，組裝廠廣達(2382)、緯創(3231)、仁寶(2324)、和碩(4938)、英業達(2356)等，近期股價表現也多屬強勢，法人著墨痕跡也相當明顯，雖然PC/NB產業面臨庫存過高、終端需求不振的衝擊，不過最壞狀況可望逐漸過去，而中國伺服器大廠浪潮被美國商務部列入實體清單之中，其ＡＩ伺服器市占率超過兩成，居全球之冠，伺服器市占率則居全球第二，眾廠商將爭奪大餅。
雖然伺服器產業受到科技大廠收縮資本支出影響，不過ＡＩ伺服器卻是明顯成長，為未來產業成長重要動能。此外，傳出輝達的GeForce RTX 4070將在四月開始發售，是基於與RTX 4070 Ti的精簡版，價格上或將更為親民，4050/4060的時間點則可能落第三季，有望帶動板卡銷量與電競市場，包含散熱等零組件也可望受益。
緯創預期在供應鏈與庫戶端都積極去化庫存之下，第二季庫存將較比第一季健康，第一季營運可望為全年谷底，逐季回溫，下半年優於上半年。緯創本體產品結構調整效益持續發揮，持續深耕包含ＩＰＣ、車用、IoT等非ＰＣ業務，加上旗下緯穎(6669)營運連年成長，緯創今年股價最高漲幅達四成，不過仍屬合理本益比範圍內。
另外，面板友達(2409)與群創(3481)、封測廠欣銓(3264)與京元電子(2449)、品牌廠宏碁(2353)、驅動ＩＣ聯詠(3034)與瑞鼎(3592)等，也都是外資與投信於第一季同步買超的個股，而要留意的則是同步賣超的類股，主要集中是在金融股、航空雙雄、海運三雄與鴻海(2317)，對短期走勢容易帶來壓抑效果。
