【財訊快報／陳孟朔】日本NAND快閃記憶體巨頭鎧俠控股(Kioxia Holdings，285A.T)近期成為日股焦點，4月8日至9日成交額連續兩日突破1兆日圓，分別達1.3596兆與1.2867兆日圓，刷新日股個股成交紀錄。在AI驅動的存儲超級週期與首度派息預期雙重利多加持下，鎧俠股價週五收盤再飆8.81%，連六紅至30,140日圓，改寫收市高，開春以來飆漲188.84%。該股最新收市水準若與2024年12月18日締造上市新低1440日圓相枇，16個月暴漲1993%。

推動成交額飆升的核心動能來自於公司釋出的分紅訊號。鎧俠副社長河村芳彥近日表示，相較於股票回購，公司更傾向於進行上市後的首次派息，並計劃建立穩定的分紅機制。隨著業績急劇改善，市場預期其截至2026年3月底的財年利潤將大幅增長，足以讓原本為負值的留存收益轉正，為6月正式闡述中長期資本分配方針奠定財務基礎。

在供需結構方面，鎧俠作為全球NAND市場三哥，正受益於AI普及帶來的供應短缺。河村芳彥指出，目前NAND市場已轉為賣方市場，公司正與超大規模雲端服務商洽談至2028、2029年的長期合約。即便在「十五五」全球半導體競賽加劇的背景下，鎧俠仍維持相對克制的資本開支計畫(約4000億日圓)，此舉有助於維持當前供給偏緊的格局，進一步支撐產品定價能力。

法人指出，鎧俠成交額的高速放大也反映出市場強烈多空分歧。一方面，散戶與海外資金看好AI推理需求對高階記憶體的拉動；另一方面，做空盤在股價高位快速積累，空單市值估達5000億至6000億日圓。隨著東芝與貝恩資本陸續減持，鎧俠散戶比例已過半，交易活躍度極高。投資人將密切觀察6月投資人說明會，以確認這波由AI轉型帶動的估值重構是否具備長期支撐。