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SpaceX去年營收突破185億美元，惟併購xAI導致全年虧損近50億美元

2026/4/10　10:23

【財訊快報／陳孟朔】根據《信息報》(The Information)最新報導，全球首富暨特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)執行長馬斯克(Elon Musk)旗下的航太巨頭SpaceX在2025財年展現出極強的營收動能，全年總營收突破185億美元。然而，受其在今年2月併購馬斯克個人AI公司xAI後的財務整合影響，SpaceX去年淨虧損接近50億美元，反映出AI領域大規模基礎設施投資對這家商業航太領頭羊短期獲利能力的顯著拖累。

分析師指出，SpaceX營收能突破185億美元，主要受益於「星鏈」(Starlink)衛星網路服務的全球用戶數激增，以及Falcon 9火箭在2025年創下年度165次發射的新紀錄。若僅看商業航太與衛星通訊核心業務，其獲利表現依然穩健，但xAI在計算資源與研發端的龐大支出被併入合併報表後，直接造成了帳面上的巨額虧損。

這份首度曝光的合併財務數據，正值SpaceX準備於今年6月進行史上規模最大IPO(首次公開募股)的關鍵時刻。市場目前對SpaceX的估值預期已飆升至1.75兆至2兆美元之間。投資人必須意識到，參與此次IPO不僅是在投資太空運輸與全球通訊網絡，實質上也在為馬斯克尚未完全經市場驗證的AI野心提供資金支持。

儘管虧損金額驚人，但分析師認為這屬於策略性支出。SpaceX正試圖將xAI的演算法優化能力與Starlink的軌道設施結合，打造獨一無二的「太空AI生態系」。未來數月，SpaceX如何向潛在投資人證明xAI的長期獲利潛力，將決定其能否順利以兆美元級別的估值登錄公開市場。

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SpaceX去年營收突破185億美元，惟併購xAI導致全年虧損近50億美元