【財訊快報／陳孟朔】在AI技術加速落地的背景下，美股軟體股週四再度承壓，成為大盤上行中少數顯著走弱的板塊。iShares擴展科技軟體板塊ETF(IGV)收盤大跌3.9%，創下2023年11月以來的29個月新低，今年累計跌幅已接近三成。軟體即服務(SaaS)相關指數跌勢更慘，盤中最大跌幅超過5%，年內跌幅逼近40%。

個股方面，大型軟體公司與高成長標的普遍走弱。ServiceNow與Palantir收盤分別重挫7.9%與7.3%，Workday跌逾5.1%，甲骨文跌3.7%，Salesforce與微軟也分別收跌2.9%與0.3%。分析師指出，高估值且依賴持續訂閱增長的公司跌幅最大，顯示資金正優先撤出對未來增長敏感度較高的標的。

本輪拋售的直接導火線源於AI領域的最新進展。Anthropic推出Claude管理智能體(Claude Managed Agents)，試圖讓AI直接接管複雜工作流程；Meta同日發布新一代重磅AI模型。這些進展強化市場對於AI從輔助工具邁向「執行者」的預期，被解讀為對傳統軟體形成正面競爭，迫使投資人重新評估所有軟體公司的護城河。

儘管股價大幅回調，軟體業基本面目前仍相對穩健，市場對2027年利潤增速預期甚至有所上調，且行業預期市盈率已回落至20.6倍，遠低於過去10年均值。然而，AI帶來的結構性衝擊尚未被充分定價，短期內軟體板塊的估值體系重塑仍未結束。投資機構(法人)認為，市場正處於「增長確定性」與「技術顛覆風險」之間的激烈博弈。