【財訊快報／陳孟朔】美伊兩週停火協議達成後，油價應聲急瀉超過一成，迅速緩解市場對通膨的擔憂，交易員火速削減升息押注。歐洲債市週三出現2023年以來最大單日漲幅，兩年期德國及英國國債殖利率均單日下行24個基點。目前市場已從歐洲央行(ECB)與英國央行(BOE)各移除一次25個基點的升息預期。

掉期市場顯示，ECB今年升息預期已降至兩次，首次升息預計不早於6月，而週二市場定價為三次。英國央行方面，市場目前僅預期今年升息一次，較週二減少一次，且首次升息時間延後至9月。長端債券同步走強，10年期德債殖利率下行16個基點至2.92%，10年期英債殖利率下行21個基點至4.70%，美債亦隨之走強。

分析人士指出，由於美伊停火協議具有時間限制且較為脆弱，市場反彈的持續性仍存疑。State Street策略師指出，市場需看到能源供應持續恢復及政治層面後續跟進，才能確認此轉折點。

Jefferies經濟學家則提醒，荷姆茲海峽即使重新開放，能源供應恢復正常也需數月時間，且歐洲對能源進口的高度依賴，使其宏觀處境仍比美國不利。

目前債市整體尚未回到戰前水準。儘管油價回落至每桶約95美元的近一個月新低，但市場人士普遍抱持審慎態度。若能源價格未能企穩或地緣政治局勢再度惡化，央行仍可能面臨緊縮壓力。短期內，投資人將密切關注11日在伊斯蘭堡舉行的美伊首輪會談，以尋求更明確的政策風向。