【財訊快報／陳孟朔】AI晶片一哥--輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)股價週二收盤再漲0.46美元或0.26%，連五紅，報178.10美元為3月25日以來的近兩週新高，開春以來跌幅小縮至4.5%為科技七雄最抗跌個股。儘管股價表現穩健，但券商KeyBanc近期發布報告指出，輝達下一代Rubin架構GPU的量產進程正受到高頻寬記憶體(HBM)供應瓶頸的影響。

市場人士指出，KeyBanc分析師約翰·維恩(John Vinh)在報告中表示，輝達原先規劃2026年Rubin GPU產量約200萬顆，但目前受限於供應商SK海力士(SK Hynix)與美光(Micron)在HBM4認證與供應進度上的延遲，產量預估可能下調至約150萬顆。HBM4供應端的挑戰已直接推遲了Rubin平台的整體出貨節奏。

儘管供應鏈出現雜音，KeyBanc仍對輝達長期前景保持樂觀，維持「增持」評級，並給予275美元的目標價。該行認為，HBM供應延遲對AI基礎設施的長期需求影響有限，並預估輝達今年仍能穩定出貨超過6萬套NV72 AI伺服器機櫃，這將成為支撐公司營收動能的核心指標。

分析師認為，在當前AI算力需求持續高漲的環境下，記憶體頻寬的技術門檻已成為GPU放量的關鍵變數。輝達與儲存龍頭之間的認證與良率配合，將決定Rubin系列產品能否如期主導未來AI運算市場。隨著競爭對手如三星電子也加速衝刺HBM市場，輝達供應鏈的多樣化與產能保障將是市場後續關注的焦點。