【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球運動用品巨頭耐吉(Nike，美股代碼NKE)週二盤後公布第三季財報，儘管獲利優於預期，但受中國市場持續低迷及庫存去化緩慢影響，公司意外預測第四季銷售將出現下滑，導致其股價在盤後交易中重挫逾9%，常態交易收高3.08%。耐吉3月急瀉15.05%創下一年來單月最遜，季線狂跌17.09%連三黑。

根據財報數據，耐吉第三季營收為112.8億美元，基本持平，略高於分析師預期的112.4億美元；每股盈餘為0.35美元，優於預期的0.28美元。然而，大中華區表現依舊慘淡，銷售額下降10%，雖然較前一季16%的跌幅有所收窄，但財務長Matt Friend警告，復甦之路並非線性，預計第四季中國市場銷售額將驚人地萎縮20%。

執行長Elliott Hill坦言，轉型進度「比預想的要慢」。耐吉目前正處於策略調整期，試圖減少促銷、加強產品創新並回歸跑步等核心領域，以應對北美與中國市場需求不均及庫存過剩問題。但在中國，耐吉不僅面臨經濟放緩和消費力下降的考驗，更遭到安踏(2020.HK)與李寧(2331.HK)等本土品牌，以及On、Hoka等新興對手的強力夾擊。

分析師指出，耐吉在中國的挫敗暴露了執行層面的漏洞，包括過度依賴折扣清理舊貨導致品牌形象受損，以及決策體系不夠在地化。反觀，競爭對手愛迪達(Adidas)已透過加強本土化設計重回成長軌道。此外，中東戰爭引發的油價飆升也增加材料成本的不確定性，耐吉預計第四季結束時庫存水平仍將偏高，顯示這場馬拉松式的轉型仍面臨重重阻礙。