【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，華福證券方面預期，中國降準降息時點更可能在4月政治局會議前後。

華福證券發布的研究報告指稱，短期中國央行尚未將近期油價上漲等因素納入貨幣政策考量，目前仍在對基本面的觀察期，降準降息更可能在4月政治局會議前後。在此之前，央行極可能維持當前的政策基調以呵護流動性。

華福證券分析師李一爽在報告中表示，預計3月銀行間存款類機構隔夜回購利率(DR001)中樞很大機率仍將維持在1.3%-1.35%區間，甚至低於1.3%的時間也可能較以往拉長，而隨著資金分層舒緩，隔夜全市場質押式回購利率(R001)均值也可望降至1.4%以內。

這份報告預計3月超儲率約1.5%，較2月上升0.3個百分點，與2025年末大致相當。同時，考慮3月政府債淨融資與新增信貸或低於去年同期，若央行態度未變，央行負債壓力將大致平穩。

這份報告指出，全國兩會對貨幣政策訊息有限，央行行長潘功勝提到後續將綜合運用短中長期的政策工具，保持市場的流動性充裕，同時延續了前期引導短期貨幣市場利率更好地圍繞政策利率運行的表述，這反映1至2月的資金狀態大體符合這一目標。