【財訊快報／陳孟朔】美股上週五顯著受壓，美國1月生產者物價指數(PPI)升幅高於市場預期，疊加市場對AI資產估值過熱疑慮未散，拖累主要指數全面走弱；道瓊工業指數低開後一度下殺逾800點，終場仍跌約521點或1.05%，失守四萬九大關。同日，標普、那指和費半依序跌0.43%、0.92%和1.21%。

紐約股市26日收盤時，道瓊工業指數急跌521.28點或1.05%，收在48,977.92點；標準普爾500指數跌29.98點或0.43%，收在6,878.88點；以科技股為主的那斯達克指數(那指)下跌210.17點或0.92%，收在22,668.21點；費城半導體指數下跌98.89點或1.21%，收在8,098.37點，台積電ADR追低但表現相對抗跌，下滑0.59%，上日挫跌2.81%。

在2月最後一週，道瓊週線跌1.3%、標普回吐0.4%、那指下滑1%、費半下挫2%，2月累計則由科技股領跌，顯示市場風格正由高估值成長股轉向更重視利率敏感度、獲利品質與防禦屬性的配置邏輯。

就2月月線而言，道瓊小漲0.17%，月線締造連十紅佳績，平了自2017年4月到2018年1月八年來最長的連漲紀錄、標普翻空跌0.9%、那指重挫3.38%則創下去年3月急瀉8.21%以來單月最大跌幅、費半漲1.25%連三紅。

經濟數據上，美國1月生產者物價指數(PPI)年升2.9%、月升0.5%，核心PPI年升3.6%、月升0.8%，均高於市場預期，強化市場對通膨黏著與Fed延後降息的擔憂。

金融與科技兩大權值族群成為殺盤主力；輝達繼上日急殺5.5%後再追跌4.2%，蘋果下跌3.2%，微軟回落2.2%，Meta與特斯拉跌逾1%，使AI與大型科技股承壓延續。金融類股跌勢更重，美國運通重挫8%，高盛重挫7.4%，摩根士丹利(大摩)大跌6.2%，富國銀行與花旗跌幅均超過5%，摩根大通銀行(小摩)跌1.9%為23家美國銀行最抗跌的個股，銀行股急殺令道瓊表現明顯失血。反觀，防禦型與消費權值個股相對抗跌，默克急漲3.8%為道瓊最大贏家，沃爾瑪上揚2.8%，顯示資金短線轉向防禦配置。

市場人士指出，金融股重挫除受利率與經濟預期擾動外，也受到企業以AI提升效率、進一步壓縮人力需求的消息牽動風險偏好。銀行類股賣壓同步反映在KBW銀行指數慘跌4.85%退至去年12月5日以來的近3個月新低，資金並轉向債市避險，美國10年期公債殖利率跌破4%，收在3.937%附近。另一方面，高估值AI基建與雲端概念股波動加劇，部分新雲端企業出現大幅回檔，顯示市場對短期燒錢模式與獲利能見度的容忍度正在下降，AI敘事正從單純成長想像回到現金流與估值檢驗階段。

消息面上，OpenAI宣布完成新一輪大規模融資，市場同時關注其與亞馬遜、輝達及日本軟銀等潛在資本與算力合作安排，以及未來對亞馬遜雲端服務AWS與AI晶片Trainium的採用規模。雖然大型融資案一度被視為AI資本開支熱潮延續的象徵，但在通膨數據偏熱、利率預期轉趨保守的背景下，資金並未因此重回高風險資產。