【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，總部位於倫敦的獨立宏觀經濟與地緣政治研究機構TS Lombard的研究人員表示，那些因為認為人工智能的快速進步將擾亂勞動力市場並帶來通膨回落、從而買入美國國債的投資者「很可能錯了」。

10年期美國國債殖利率本月已下跌16個基點，有機會取得自6月份以來最大漲勢。這在一定程度上反映了市場對人工智能顛覆性的擔憂。這種擔憂拖累了股市，並引發了避險買盤。

TS Lombard的經濟專家Dario Perkins表示，把做多美國國債作為對沖人工智能風險的做法「突然正在成為共識」，但這「很可能是錯的」。

Perkins在報告中寫道，看多債券的邏輯來自這樣一種想法，也就是人工智能具有通縮效應，因為它可能會讓數以百萬人失業，亦或是因為他們保住了工作，但企業攫取了所有生產率提升帶來的好處。但歷史表明，這兩項假設都是錯誤的。不僅所謂「技術性失業」(technological unemployment)是個神話，而且工資通常會隨著生產率提高而加速成長。

Perkins還表示，即便人工智能提升生產率，雖然這一點仍有待觀察，而且在任何實際數據中都還沒有體現，目前階段與1990年代那輪國債上漲，與當時互聯網帶來的類似技術進步同時發生，也存在許多重要差異。

Perkins提到的因素包括從全球化轉向去全球化、從新自由主義轉向民粹主義、「更具毒性」的地緣政治背景，以及與1990年代初相比，債券所提供的期限溢價要低得多。