又到歲末年終，不少大企業在南港展覽場舉辦尾牙，除了邀請歌手陣容受矚目，企業老闆的致詞也成了市場焦點，今年有3個人的談話我特別注意，一個是技嘉( 2376 )的葉培城，他為自家公司股價叫屈，他說技嘉本益比只有13倍，26年成長優於去年，股價太委屈。在這個喊話後，技嘉在十日大漲4.88%，股價收盤247元，不過，沒幾天又回到原點。

另一個是廣達( 2382 )董事長林百里，他看好AI仍然會持續好3年，廣達占有最佳位置！次日廣達股價上漲2.3%，收在289.5元，不過股價幾天又回到原點。廣達去年12月交出2,724.9億元的超好成績，營收超越緯創( 3231 )；第4季營收6,386億元，年增率53%。廣達去年EPS可能接近20元，技嘉在18元上下，但股價似乎不太捧場。

不過，最吸引我注意的是富邦金( 2881 )董事長蔡明興提出的「魚尾巴理論」，他示警投資人不要追逐漲幅已大的熱門股(只能吃到魚尾巴)，因為風險大，獲利空間有限。蔡明興建議投資人聚焦在低基期、落後補漲及有產能題材的傳統產業股，他強調重點要放在類股輪動下低漲幅的價值股，而非盲目追高，這個話我認同，也印證了這幾期我在《先探》上面提到的「外溢效應」，及低基期突破年線的個股。



魚尾巴獲利空間有限

台灣的關稅談定後，很多低基期的工具機、機械類股鹹魚翻身，並成功挑戰年線，像是去年漲到136.5元又慘跌到41.4元的百德( 4563 )，連續拉長紅，至23日漲停到68.4元，一下子拉出近5成的漲幅，24年EPS3.87元，去年受匯損影響，前3季EPS只有0.42元，今年在航太、半導體、能源都有角色，股價開始受到注意。精密機械的健椿( 4561 )也有異曲同工之妙，24年EPS3.28元，去年前3季只剩下0.36元，去年股價從88.4元跌到29.9元，這回關稅談定後，股價收29.9元漲到49.25元，都是一下子拉出近5成的漲幅。

這些突破年線、低基期的個股愈來愈多，像機電股的樂事綠能( 1529 )、全球傳動( 4540 )、上銀( 2049 )、氣立( 4555 )、大銀微( 4576 )、建德( 6606 )、豐祥KY( 5288 )。很有代表性的是華電( 1603 )，股價穿過年線37.35元後一口氣漲到43.23元；華電是一家成立65年的老牌線纜廠，我認識老董事長陳金鋑，去年前3季EPS3.03元，12月營收創了5.7億元新高，去年第3季EPS1.2元，全年EPS可能在4.3元左右，股價反應的本益比只有十倍，這是一家本益比很低、資產很雄厚的公司，這個情況很像聯華( 1229 )，大家可以留意穿越年線的買點。(全文未完)