【財訊快報／陳孟朔】外電最新報導，長期被投資人視為股市強力後盾的中國「國家隊」近期策略出現顯著轉變。主權財富基金中央匯金投資公司(Central Huijin Investment)在短短六個交易日內，從14檔交易所買賣基金(ETF)中撤出高達675億美元(約人民幣4,860億元，下同)的資金。這一罕見的大規模減持行動，釋放出北京政府正積極抑制市場過熱、防止「瘋牛」再造的強烈訊號。

市場分析指出，「國家隊」的出場並不代表放棄支撐，而是將過往的「單向護盤」模式調整為「雙向操作」。由於近期科技板塊漲勢過快，部分初創與成長型股票估值偏離基本面，監管層透過適度減持來引導市場進入「結構性慢牛」。與此同時，官方也同步收緊融資融券業務的監管，顯示其對散戶槓桿資金快速湧入、可能引發系統性風險的擔憂已顯著上升。

這一策略變動已直接改變機構投資人的操盤邏輯。多家基金經理人表示，為了避開國家隊減持引發的波動風險，正重新評估倉位，傾向於將資金配置在「國家隊」持股較少的個股，以減少潛在的拋售壓力。此外，隨著市場交易量從元月初近4兆元的瘋狂峰值回落，滬深300指數的短期波動率已降至去年5月以來的新低。

儘管大規模撤資引發短期震盪，但部分分析師認為這有利於長遠健康。多位價值投資人指出，官方主動排擠投機泡沫，反而能讓部分優質價值股的買點重新浮現。隨著官方策略轉向「靈活調節」，未來市場復甦將更多依賴消費改善與房地產市場的回溫，而非單靠國家隊的直接購買。