【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，胡潤研究院最新公布《2025胡潤中國人工智能企業50強》，中國AI晶片商寒武紀(688256.SS)以人民幣6300億元(下同)企業價值登上榜首，年增165%，凸顯在AI算力軍備競賽下，高端算力與核心晶片資產獲資本重新定價的趨勢。榜單第二、第三名分別為摩爾線程(688795.SS)與沐曦股份(688802.SS)，企業價值各為3100億元與2500億元，形成以算力晶片為主線的「頭部集中」格局。

值得留意的是，前十名中有四家已在港上市，分別為地平線機器人(09660.HK)位列第五(1200億元)、稀宇(MiniMax)(00100.HK)位列第六(960億元)、商湯(00020.HK)位列第七(900億元)，以及壁仞科技(06082.HK)位列第十(730億元)。市場人士認為，港股AI資產進入榜單核心區，反映投資人對「可商業化算法與算力供給」的估值錨正在上移，也可能提高後續同類公司在融資、訂單與人才招募上的議價能力。

從估值門檻觀察，這次50強上榜門檻提高至95億元，較去年上升35億元；前十名門檻更拉升至730億元，較去年的220億元大增逾兩倍。50強企業平均價值達540億元，為去年的2.4倍，且已有5家企業價值突破千億元。交易員表示，門檻與均值同步跳升，意味資本對AI產業鏈的定價不再僅看「題材」，而是更集中於算力供給、核心技術壁壘與落地變現速度，並加速估值向頭部聚攏。