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中國12月LPR連七月按兵不動，1年期續守3.00%、5年期維持3.50%

2025/12/22　09:19

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，中國12月貸款市場報價利率(LPR)維持不變，1年期LPR續守3.00%，5年期LPR維持3.50%，為連續第七個月按兵不動，符合市場對「短線不急於再降息」的一致預期。

市場人士指出，LPR穩定反映當局在「穩增長」與「護息差」之間持續權衡。由於1年期LPR仍是企業與多數新舊貸款定價基準，5年期LPR則牽動房貸利率水準，在房地產修復仍偏慢、居民端融資意願不強的背景下，若貿然下調房貸定價錨，可能進一步壓縮銀行利差與盈利空間，反而掣肘信用擴張的可持續性。

分析師表示，短期政策更可能透過結構性工具與定向支持來改善資金傳導效率，而非直接以LPR帶動全面降息。近期信貸數據仍顯示居民端需求偏弱、房市相關融資承壓的特徵，使得「降息有利需求、但不利銀行體質」的兩難更為突出；在此情境下，政策節奏傾向先觀察經濟與通膨走勢，再決定是否於2026年初啟動新一輪小幅降息或配套寬鬆。

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中國12月LPR連七月按兵不動，1年期續守3.00%、5年期維持3.50%