【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，針對聯準會宣布於12月12日開始每月購買400億美元國庫券，美國銀行方面表示，聯準會為維持銀行體系現金充裕而購買國庫券，有可能會抑制長期殖利率。

華爾街的策略分析師普遍預期，聯準會的準備金管理購買(RMP)操作，加上其10月決定動用資產負債表上的抵押貸款支持證券收益購買國庫券，將在未來一年內吸收大部分國庫券淨供應量。這使得美國財政部不得不決定是否透過超額發行國庫券來滿足日益成長的融資需求。

美國銀行策略分析師Mark Cabana在報告中指出，國庫券相關發行決策將影響美國政府較長期債券的發行時機與規模，一旦供應量縮減，可能對基準10年期國債殖利率形成下滑壓力。

Cabana指出，準備金管理購買操作間接地使財政部增加國庫券的淨供應量，同時減少較長期債券的淨供應量。這種「對久期更有利的供需格局」可能使10年期國債殖利率比原本水準低20至30個基點。

美國銀行的觀點在華爾街廣獲認同，也就是美國財政部將從2027年2月起增加部分較長期債券的月度標售規模。

美國銀行的報告指出，在此情境下，10年期殖利率可能會比國庫券供應量未增加的情景低20個基點。一旦財政部決定進一步延遲附息國債的增發，或是在聯準會將會購買的短端進行更為集中的融資，那麼影響可能更大。