【財訊快報／陳孟朔】中國乘用車市場在年底衝刺旺季卻明顯「熄火」，中國乘用車協會公布最新數據顯示，11月全國乘用車銷量僅224萬輛，年減8.5%，跌幅為10個月最大，且連續兩個月負成長。協會秘書長崔東樹直言，這樣的深度下滑在年末並不正常，並將當前情況類比為2008年消費承壓時期。

從結構看，油車成為拖累主因。11月傳統燃油車銷量年減22%，在以舊換新補貼縮減或暫停、新能源車購置稅優惠將於2026年起減半的政策壓力下，消費者延後或縮手購車意願，車企雖以每輛最高約1.5萬元人民幣的補貼加碼促銷，難以扭轉整體頹勢。相較之下，新能源車(電動車+插電式混合動力)銷量僅小幅成長4.2%，但滲透率已升至58.9%歷史新高，顯示結構持續「油轉電」，卻不足以對沖油車急凍帶來的下行壓力。

在內需偏弱之際，出口成為車企「救命稻草」。11月整體汽車出口年增高達52.4%，遠高於10月的27.7%。法人機構預估，明年新能源車與插電式混合動力車出口量有望在今年基礎上再成長約40%，達到約283萬輛，成為吸收過剩產能、對沖國內價格戰與補貼退坡衝擊的關鍵增長引擎。不過，比亞迪雖海外出貨創新高，但在國內經濟型市場面臨吉利、零跑等對手激烈競爭，連續第三個月出現整體銷量下滑，反映即便龍頭也難獨善其身。

展望後市，崔東樹仍預期今年全年乘用車銷量可維持約5%成長，但對2026年持相對保守態度，認為銷量大致持平機率較高，市場將在產能過剩、補貼退坡與政策定位調整下進一步「內卷」，不排除出現史上最多新車型同場競爭的局面。