【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，歐洲央行管理委員會成員Francois Villeroy de Galhau表示，歐洲央行面臨的通膨下降風險比通膨加速風險更大，如果通膨持續低於2%的目標，央行將採取行動。

同時也擔任法國央行行長職務的Villeroy表示，更強勢的歐元以及來自中國的更廉價進口，可能在2027年將消費者物價漲幅壓低0.2個百分點。他還警告稱，工資增速更大幅度的放緩也可能帶來下跌壓力。

Villeroy指稱，通膨上升風險包括供應鏈碎片化以及德國政府支出的激增。

Villeroy在法國央行的一次講話中表示，通膨前景的下滑風險依然至少與上升風險同樣顯著，我們不會容忍持續低於通膨目標。

這些評論的語氣比歐洲央行其他成員更為鴿派。自2024年年中以來，隨著通膨放緩，利率已經從4%下調至2%，因此其他成員反對進一步降息。

Villeroy表示，預期歐洲央行會在較長時期內容忍低於但接近2%的通膨水準是「誤解」。他還強調，只關注這種偏離的幅度是不正確的，真正重要的是這種偏離有多持久。

Villeroy指出，如果持續存在，那麼高於和低於2%的偏離同樣都是不受歡迎的。他要說明一點是央行不會「保留火力」在有效下限創造一個緩衝。

Villeroy沿用了管理委員會多數成員常用的表述，聲稱歐洲央行目前「處在一個不錯的位置」，但這一位置既不是一個舒適的位置，也不是一個固定不變的位置。他表示，我們未來會議的關鍵仍然是保持充分的選擇空間。不會排除任何政策行動。

Villeroy還重申，歐洲央行將繼續以「逐次議息決定」為原則作出政策決定。但他表示，這並不意味著只做靜態分析，在決策時必須將前景和風險納入考量，因為政策變化傳導至經濟需要時間。

Villeroy表示，逐次議息決定並不意味著忽視未來。傳導存在落後，這使得前瞻性分析非常重要，這也是我們的預測在決策過程中發揮關鍵作用的原因所在。