財訊快報

新聞＞大中華

中金稱，萬科商討債券展期影響可控，不致引發流動性風險

2025/11/28　11:53

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中金公司表示，此次萬科債券商討展期對中國債券市場影響可控，不致於會導致債券基金贖回從而引發流動性負反饋的風險。

中金公司固收分析員許艷等發送的報告指稱，目前市場拋壓主要集中於萬科本身，民營地產已是單獨的高收益債分類，且主流機構投資者持倉規模較小，估計傳染性可控，不會引發市場整體拋售和贖回。

這份報告指稱，2022年龍頭地產違約對市場衝擊大，主因其超出市場預期，且彼時主流機構投資者持有的地產債規模較多。

同時，萬科負面輿情自2023年四季度以來已經多次發酵，並不存在超預期衝擊。預計萬科事件或對其他民營地產債券估值產生一定影響，實質性的違約波及機率不大。同時，對國有地產企業主要是情緒影響，利差可能會受到擾動，不過幅度相較2022年會較小。

/*選單滑動用*/ /* 要打開 $(function() { $('.marqueeBox3').removeClass('marqueeBox4'); marquee3(1); }); */

中金稱，萬科商討債券展期影響可控，不致引發流動性風險