【財訊快報／陳孟朔】油價繼上日急吐約1.4%後，在感恩節前一個交易日收盤小彈，週三收高1%，脫五週低位。與此同時，投資人一方面消化美國原油庫存意外大增與供給過剩的風險，另一方面則緊盯俄烏和平協議談判進展，評估未來對原油需求與制裁格局的潛在衝擊。

布蘭特1期油收盤升0.65美元或約1.0%，報每桶63.13美元；紐約1月期油(WTI)漲0.70美元或約1.2%，報58.65美元，兩者上日收盤各跌1.4%和1.5%觸及五週低位。

數據顯示，美國原油庫存上週增加280萬桶至4.269億桶，增幅遠高於市場原先預期的5.5萬桶，小幅回補之說不攻自破，反而強化「供給過剩」印象。有能源策略師指出，進口放量帶動庫存明顯累積，「我們確實正走在供給相當充裕、甚至出現健康供給過剩的路上」，這也是油價反彈力道有限的重要原因之一。與此同時，美國啟動中的鑽井油井數量降至約407口，創下2021年9月以來新低，顯示頁岩油業者在價格與資本支出壓力下持續收緊前端投資。

產油國動向方面，石油輸出國家組織和盟友(OPEC+)多位代表透露，本週日會議大致傾向維持目前產量配額不變，市場解讀為短期供給端不會主動「救價」，油市平衡仍須仰賴需求端與地緣情勢變化提供指引。支撐油價的另一股力量來自貨幣政策預期──隨外界押注Fed12月可能再度降息，較低利率有望支撐全球經濟活動，對原油與成品油需求形成一定托底。

地緣政治仍是壓在油市上方的一把「看不見的刀」。烏克蘭總統澤倫斯基近日表態，願意推進一套由美方牽線的停戰框架，外界預期若協議敲定並逐步落實，西方針對俄羅斯能源出口的部分制裁可能被拆解，全球供油量將進一步增加，油價恐面臨新一輪下行壓力。有分析認為，一旦和平協議落地，WTI不排除向每桶55美元靠攏；但也有觀點提醒，目前尚未出現具體協議文本，俄烏與相關各方立場差異仍大，市場短期將續在「供給過剩」與「談判不確定」之間拉鋸，油價偏弱震盪格局暫難逆轉。