【財訊快報／陳孟朔】AI伺服器大廠--美超微(Super Micro Computer, Inc.，美股代碼SMCI)股價在上日反彈3.79%後，週一再度受壓，急挫2.32美元或6.37%，收報34.10美元，不僅回吐前一日漲幅，更創下5月12日以來逾半年新低，今年以來累計漲幅快速收斂至約11.88%，遠不如年初市場對AI伺服器題材的高漲預期。

這一波調整，將美超微自2月19日波段高位66.44美元一路壓回，股價幾乎腰斬，凸顯市場對AI相關硬體股的重新估值正在進行中。分析人士指出，隨著AI基礎建設投資進入「從故事走向現金流驗證」階段，資金由前期追逐想像空間，轉向檢驗訂單可見度、毛利率水準與現金流品質，股價對任何成長放緩或盈利壓力的風聲都顯得格外敏感。

美超微股價連日回吐，已將今年2月以來的大部分漲幅吐回，市場人士表示，多數短線技術指標持續處於偏空區域，長線資金則轉為觀望，等待基本面與產業數據進一步釐清。從價格結構來看，自高位回落近半，也反映早前估值疊加情緒溢價的擠壓，市場對「高成長、高波動」組合的承受度明顯下降。

資金面上，近期美股整體風險偏好降溫，投資人一方面消化聯準會(Fed)12月是否再度減息的不確定性，另一方面也對AI題材是否存在估值泡沫保持警戒。高Beta、高波動的AI伺服器與數據中心供應鏈個股，成為調節風險時優先被減碼的標的之一，美超微自然難以獨善其身。