【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國製藥大廠默克(Merck，美股代碼MRK)上週五宣布，將以接近92億美元收購Cidara Therapeutics(美股代碼CDTX)，藉由吃下後者研發中的長效流感抗病毒藥物CD388，為本世代暢銷抗癌藥Keytruda(Keytruda)未來面臨專利到期提前布局新成長動能。雙方協議收購價為每股221.50美元現金，較Cidara前一個交易日收盤價溢價約108.9%。

消息公布後，Cidara股價收盤飆漲105.41%至217.71美元，為2017年2月17日以來的近九年新高，今年來累計漲幅高達710%，市值由約33億美元急速膨脹；默克同日小跌0.06%至92.92美元。市場人士指出，此案延續默克近年積極擴充後期研發管線的策略，自2021年以來，透過自有研發與併購雙軌並進，其晚期臨床產品線規模幾近「三倍放大」，包括此前以115億美元收購未上市的Acceleron取得肺動脈高壓新藥Winrevair，以及7月簽下約100億美元併購英國Verona Pharma，納入慢性阻塞性肺病藥物Ohtuvayre。

此次標的Cidara被分析師形容為「單一資產故事」，核心即為長效抗病毒藥物CD388。該藥並非疫苗，而是一種可望對所有流感株提供保護的長效預防性療法，理論上不受患者免疫狀態限制，且有機會以單劑給藥方式，提供一整季的流感防護，特別鎖定高風險族群。法人指出，在美國監管機構對疫苗態度日益嚴格的背景下，這種「非疫苗路徑」的預防方案，對大型藥廠具有策略吸引力。

資產管理機構Novare Capital Management高層James Harlow表示，默克近來在併購上呈現明顯「加速感」，顯示公司對Keytruda專利懸崖的時間壓力心知肚明，必須及早透過交易把未來十年的營收空窗補齊。Bernstein分析師Breen則指出，Cidara交易在產品線上與默克現有組合「具互補性但不是完美拼圖」，短期將為公司帶來風險較低的後期研發收入來源，但在市場教育與產品多元化上的前期投資成本也不容小覷。

整體來看，市場普遍將此案解讀為大型藥廠在專利保護陸續鬆動之際，透過中小型生技公司「買成長」的又一典型案例。隨著全球流感防護市場對高風險族群精準防護需求升高，若CD388後續臨床數據與監管審查順利通過，默克有望在本世紀末的專利交接期，為自身營收曲線加上一條新的長線支撐。