【財訊快報／陳孟朔】路透報導，聖路易聯儲銀行總裁穆薩萊姆(Alberto Musalem)上週五(17日)釋出偏鴿訊號，表示若美國勞動市場疲弱風險再現、且通膨黏性風險受控，將支持10月28至29日會議再降息1碼(25個基點)。但他同時強調，寬鬆空間有限，政策不能過度轉為寬鬆，因為對抗通膨的任務「尚未完成」。

穆薩萊姆指出，當前需「審慎前行」，即便Fed 9月已先行降息，後續節奏仍取決於就業邊際走弱與物價回落的可持續性。他並表示，近期通膨回升至4%至5%的機率不高，較大的風險在於物價維持於約3%的「黏著區間」，需觀察核心服務價格的降速與廣度。

關稅衝擊是他關注的通膨來源之一。穆薩萊姆預期，關稅將在未來2至3個季節持續向下游傳導，至2026年下半年才有望明顯消退，屆時通膨將回到趨向2%目標的收斂軌道。這意味短期名目利率雖可再下調，但過度寬鬆恐與通膨黏性拉鋸，政策取向仍須保留反覆校準的彈性。

就業面上，他評估美國經濟仍接近「充分就業」，但受移民與勞動供給變化影響，維持失業率穩定所需的新增非農職位門檻，可能下修至每月約3萬至8萬人。換言之，未來即使偶見單月負增長的非農報告，也不必然推高失業率，需綜合多項指標判讀景氣。

在決策訊號上，近期多位決策者已釋出「再降1碼」傾向，市場將以延後公布的9月CPI作最後驗證。若核心物價月增僅溫和、服務通膨續降，10月會議再降息的機率將被鞏固；反之，一旦關稅或供給端擾動推升物價黏性，降息路徑恐放緩，金融條件收斂的幅度也會受限。