【財訊快報／陳孟朔】東方匯理(Amundi)發表最新研究報告顯示，已在中國股市9月反彈後基本完成獲利套現，並在對中國經濟前景存疑的背景下，逐步將倉位轉向A股市場的紅利類股。

外電引述東方匯理投資長Philippe d’Orgeval指出，該機構近期已削減對「估值過高」的中國股票持倉，同時相較於香港上市標的，更有選擇地加碼境內A股。他透露，公司透過滬深300紅利指數增配紅利類股，以捕捉穩定收益來源。

他進一步表示，若市場出現回調，可能會視為加倉機會；但從宏觀層面來看，關稅問題仍未塵埃落定，當前研判是宏觀環境對股市的支撐力偏弱。

不過，東方匯理並未完全放棄中國。他強調，機構依舊願意在條件改變時重建中國部位，一旦市場環境與「支撐性偏弱」的基調出現偏離，將據此靈活調整倉位。

至於新興市場布局，他指出，印度與南韓對東方匯理仍具吸引力，因估值相對誘人且具備強勁增長潛力。在流動性較佳的美國市場，公司則偏向利用看跌期權進行避險，理由是美股的回調往往快速且劇烈。

市場觀察人士認為，紅利類股長期以來被視為避險標的，不過隨AI、半導體與電動車等熱門類股吸引資金湧入，中國投資人已逐漸從高股息標的轉向成長動能更強的賽道，東方匯理的策略調整反映出國際機構在估值與收益間的再平衡取捨。