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憂慮米雷伊政府財政改革受阻，阿根廷週四股匯債再見殺盤

2025/9/19　09:45

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，阿根廷金融市場週四再掀動盪，央行為滿足美元需求，一天拋售3.79億美元，為五個月來最大規模，卻未能平息市場恐慌。消息拖累比索及主權債券重挫，S&P Merval指數大跌4.93%為全球93個主要股指最大魯蛇，主權債平均下跌3.8%，國家風險指數盤中急升至逾1400基點，創下一年新高。

央行介入後，官方銀行間匯率仍守住1,474.5比索兌1美元，但平行市場「藍色比索」一度跌至1,510的歷史新低。分析機構Cohen指出，市場正在「測試匯率區間的天花板」，特別是在10月26日中期選舉前夕。央行預估選舉翌日上限將觸及1,494.04，比索年底恐貶至1,526.6；期貨市場更押注至1,630。

市場對米雷伊(Javier Milei)政府信心下滑，主要因近期國會連續受挫，財政緊縮計劃能否持續蒙上陰影。阿根廷外匯存底目前僅約394億美元，分析師警告，若央行持續干預，外匯儲備將被消耗殆盡。根據顧問公司1816的數據，至2027年阿根廷須支付外債達340億美元，額外需要至少270億美元的儲備，才能避免淨外儲轉負。

政局亦加重市場焦慮。執政黨在布宜諾斯艾利斯省地方選舉失利後，引發民眾搶購美元及資產價格暴跌。國會更通過增加醫療與教育經費的法案，直接抵觸米雷伊大幅削減支出的政策路線，令政府維持財政盈餘的能力備受懷疑。

儘管米雷伊發言人阿多爾尼(Manuel Adorni)聲稱整體經濟計劃「一致且穩健」，足以確保匯率機制無虞，但外界擔心財政改革推動乏力，加上外儲消耗與選舉不確定性，阿根廷市場或將持續承壓。

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