【財訊快報／陳孟朔】中國AI晶片設計龍頭寒武紀(688256.SS)週五股價盤中再度暴衝，早市尾盤大漲12.40%至人民幣1064.45元(下同)，最高抽升15%至1118.80元，刷新歷史新高。今年來累漲76.97%，成為A股半導體類股最矚目的明星股之一。

財報數據顯示，寒武紀於2025年第一季實現營收11.11億元，年比飆升超過4230%，並連續兩季成功扭虧為盈，歸母淨利潤達3.55億元；扣除非經常性損益後，淨利潤亦有2.76億元，核心盈利能力明顯改善。

在研發方面，公司始終保持高強度投入，2024年全年研發支出高達10.72億元，占營收比重超過九成。今年首季研發費用為2.35億元，同比增長38.3%，雖然占比回落至21.1%，但投入金額大幅上升，顯示其持續押注技術創新的決心。

市場人士指出，寒武紀的強勁表現來自於生成式人工智慧與大模型的爆發需求，加上中國政策支持國產半導體替代，使公司受益顯著。其雲端AI晶片性能不斷提升，核心客戶群涵蓋互聯網、電信、金融與交通等關鍵行業，應用落地能力獲廣泛肯定。

不過，財務層面仍需留意：截至第一季，寒武紀庫存已增至27.55億元，年增55%，預付款項亦高達9.73億元，反映供應鏈積極備貨；但經營現金流為負值，短期財務壓力仍不容忽視。

分析師認為，股價短期急升或加劇震盪風險，但中長期來看，AI晶片需求持續擴張，寒武紀憑藉技術積累與政策紅利，有望維持領先優勢，並繼續引領國產AI晶片產業發展。