【財訊快報／記者陳浩寧報導】美國總統川普宣布最新12國關稅，其中，台廠製鞋廠產能分佈較多的印尼、柬埔寨等地，印尼關稅維持32%，柬埔寨則由49%降至36%，然相較先前公布的越南20%關稅，越南仍是製鞋主要產地中，關稅相對低者，而以台廠觀察，越南比重最高的為來億-KY( 6890 )佔比超過九成，其次為志強-KY( 6768 )佔比逾六成，也激勵兩者今日股價逆勢上揚，來億-KY更是一度大於漲逾7%。

法人估算，以紡織製鞋FOB價觀察，若全數出口產品課徵20~36%關稅，對於終端產品影響約在中個位數，如：NIKE平均漲價幅度約落在5%，將有效抵銷關稅成本增加。且關稅確定對於品牌及供應鏈皆屬正向，後續訂單及擴產計畫將可重啟規劃。

以目前稅率相對的越南生產比重觀察，來億-KY在越南比重超過九成，相對有優勢，其次依序為志強-KY 64%、鈺齊-KY( 9802 )59%、豐泰( 9910 )48%、中傑-KY( 6965 )42%、寶成( 9904 )31%。印尼則有寶成53%、豐泰14%，但包含來億-KY、志強-KY、鈺齊-KY、中傑-KY在印尼皆有擴廠計畫。柬埔寨部分，志強-KY有36%、鈺齊-KY則約28%。

在擴產計畫方面，來億-KY持續於越南及印尼擴增產能，將於印尼設立第三座工廠億宥廠，預計2026年投產。志強-KY除有印尼新廠外，並已成功將葡萄牙的尖端製造技術擴展至越南，而即將啟用的葡萄牙新廠則將是打造面向未來製造平台的重要一環，代表公司重區域化生產、環保責任與智慧科技。

中傑-KY的越南北件廠預計今年第三季開始投產，今年年產能預期可達11.2萬雙，滿載後年產能可達成型鞋360萬雙及針織鞋面430萬雙；印度廠則是與當地鞋業合作，並在第二季持續擴充產線，今年年產能約60萬雙，滿載年產能可達210萬雙；印尼廠則已於東爪哇取得土地，預計最快明年底或後年初開始投產。

法人認為，隨品牌後續調漲終端價格因應後，部分製鞋廠的關稅成本應不至於再隨關稅確認而大幅上揚，其中，越南為製鞋廠區中稅率最低者，有利於後續越南比重較高的製鞋廠接單。