【財訊快報／記者劉居全報導】美國與越南達成貿易協議，為亞洲率先完成貿易談判的國家，吸引全球目光，也讓貿易不確定性進一步獲得緩解。中國信託投信表示，上周新興亞洲整體呈現淨流入，其中，台股為外資買超力道最大的市場，為27.6億美元居冠，也是連續第二周買超。菲律賓、越南則呈現小幅買超，分別為0.5億美元、0.2億美元。南韓遭拋售3.4億美元較多，印尼、印度、泰國也呈現小幅淨流出。

指數表現部分，中國信託投信指出，上周亞股市場漲跌互見，泰國收漲3.5%位居第一，越南漲幅1.1%居次，台股則是資金流向與漲跌方向未同步，小跌0.1%。而印度、印尼、菲律賓、南韓，也都小跌0.7%至0.1%不等，整體來說漲跌波動略小。

中國信託投信表示，洞察整體資金流向情況，亞股市場趨於平穩，上周美國公布6月非農就業報告，市場反應熱烈，數據優於預期，顯示勞動市場仍具韌性，進一步激勵美股持續創高。唯短線上須留意美國可能於8月1日祭出新關稅措施所產生的效應。

針對美、越達成貿易協議，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南輸美商品適用20%關稅，轉運貨物則課以40%關稅，此前研究機構預估普遍預估關稅落在20至25%區間，最終稅率也落在區間低緣。另外，20%的稅率略低於當前中國商品輸美關稅的30%，顯示越南保全了一定程度的相對關稅優勢，對於外資進駐投資仍具競爭力，越南的供應鏈轉移題材有望持續。

至於轉運商品適用40%之關稅，反映美方對於越南洗產品即協助中國商品轉運，仍有不小的疑慮，不過根據機構調查，越南對美國出口中，屬於「貿易轉向」之比例最多落在16%，因此預料僅有少部分商品適用40%關稅。

張晨瑋指出，本地券商預估，在20%對等關稅情境下，越股企業今年獲利成長仍有望維持雙位數，特定權值板塊如金融、地產相對更具優勢。此外，隨著關稅方案確定，越南政府有機會針對特定產業提供支援，例如稅務減免、租金補貼等。據本地券商估計，從總體經濟的角度，20%對等關稅對越南今年GDP之負面影響應不到1%。如今越南官方大力扶持經濟，以及企業獲利成長樂觀，投資人能持續布局中國信託越南機會基金，掌握長線成長契機。

美股方面，中國信託美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭表示，美國近期通過「大而美法案」，欲提高在美建置產能的半導體業者稅收抵免比重至35%，對資訊科技、半導體產業有一定激勵，在AI主題的持續拉動下，標普500指數、納斯達克指數也持續再創新高。不過，短線上市場開始聚焦關稅政策的變化，預料盤面會維持高檔震盪。針對後市看法，唐祖蔭表示，美股第一季財報顯示AI長期動能維持強勁，且AI進入商轉運用的規劃愈來愈具體，市場若回檔修正都可視為長線合理的進場點位。