【財訊快報／陳孟朔】富國銀行出具最新報告指出，特斯拉(美股代碼TSLA)今年自由現金流(FCF)可能自2018年以來首度轉負，基本面惡化壓力升高，重申「賣出」評級，並維持120美元目標價，遠低於目前股價水準。

富國銀行分析師蘭根(Colin Langan)表示，特斯拉第二季業績恐不如預期。儘管市場預期該季交付41.1萬輛，但該行預估僅有34.3萬輛，低於共識預期約17%。更令人擔憂的是，這一預估仍與疲弱的第一季表現持平，意味著6月交付量需較5月暴增逾五成，挑戰極高。

蘭根進一步下調全年交付展望，預計特斯拉全年出貨將年減21%。該行指出，銷量疲弱恐直接衝擊利潤率表現，加上零排放車(ZEV)信用收入縮水、年度資本支出超過110億美元，以及營運資金可能出現壓力，特斯拉2025年自由現金流極可能轉為負值，為2018年以來首見。

此外，富國對特斯拉未來的產品線表示擔憂。市場高度期待的平價電動車至今仍未釋出進一步細節，無人計程車(Robotaxi)計劃測試緩慢、受限，尚未形成具體進度。蘭根認為，若匆促上路恐出現意外，進一步拉長商業化時程。

綜上所述，富國銀行持續看淡特斯拉前景，維持「賣出」評級，並給予120美元目標價，距離週二收盤價316.35美元仍有逾六成下修空間，對投資人而言警訊意味濃厚。