【財訊快報／陳孟朔】儘管市場對聯準會(Fed)年內降息仍抱期待，但來自白宮的強烈政治施壓，反而可能讓Fed變得更謹慎，甚至「鞭打不動」。美國總統川普近期幾乎天天催促Fed降息，還於上月底召見主席鮑威爾至白宮，引發Fed緊急澄清並強調政治獨立性。這場政治角力，或許將迫使Fed為守護其公信力而延後行動。

路透報導，華府與金融市場目前最大分歧之一，是對通膨控制的信任。Fed擔心，若在政治壓力下貿然降息，市場與民眾將質疑其獨立性與長期抗通膨決心，進而推升通膨預期與長債利率，反而削弱美元。

目前核心通膨率(CPI/PCE)仍在2.5%以上，遠高於2%目標，加上中東戰事與全球貿易緊張局勢恐推升能源與進口價格，讓Fed進退維谷。根據紐約聯儲與密西根大學的調查，美國五年通膨預期仍高達2.6%-4.1%，在G7國中居冠。

鮑威爾等官員多次強調：「決策必須不受外部噪音影響。」這意指，Fed將寧願承受「延後降息」的罵名，也不願讓市場認為政策是川普「喊出來的」。

未來除非就業急凍或通膨明顯跌破預期，否則即便技術上已具備降息空間，Fed也可能選擇觀望更久，為的是捍衛其最重要的資產──獨立性與信譽。