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Carmignac建議逢漲賣出美股，並將資金配置到新興市場

2025/4/25　08:57

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，資產管理公司Carmignac跨資產業務負責人Frederic Leroux表示，新興市場股票來到轉折點，建議逢漲賣出美股，並將資金配置到新興市場。

管理規模為339億歐元（385億美元）的Carmignac已在跨資產基金中增加了對中國、印度和其他新興市場的配置，該公司預計美元會進一步下跌。

Frederic Leroux稍早接受媒體採訪時表示，看到資金從美國向世界其他地區輪動，這意味著美元可能會走弱。在經歷了15年的跑輸表現之後，包括中國在內的新興市場可能再次大放異彩。

新興市場股指今年迄今已上漲1.4%，勢將五年來首次超過跑贏全球其他地區主要股指，一項匯率指標已上漲2.7%。

投資界對新興市場的樂觀看法日益升溫。例如Jefferies Financial Group Inc建議客戶增加中國和印度資產，以重新平衡投資組合。

這與幾個月前投資者對新興市場的壓倒性悲觀看法形成巨大反差。自2010年初以來，MSCI新興市場指數創造了68%的總回報率，遠遠落後於MSCI全球全球指數的292%。

發展中經濟體尚未擺脫困境。國際貨幣基金組織(IMF)本週稍早時下調新興市場經濟成長預測，主要是因為貿易緊張局勢。

Leroux表示，Carmignac只以「漸進的方式」重返新興資產。他指出，在多年令人失望之後，投資者仍然需要對這個市場的前景感到放心。同時，美國股市的任何反彈，包括科技和人工智能類股，都可能提供一個出售這些投資並重新配置到新興市場的好機會。

Leroux認為，隨著各國央行維持較高的利率以抑制通膨，促使投資者進行多元化部署，美國科技公司難以延續其長達10年的成功。標普500指數今年已下跌超過8%。

Leroux還表示，除了美元下跌之外，北京的財政刺激措施可能成為新興市場的另一個催化劑。由於與川普政府的貿易戰，中國可能會更加關注國內消費而不是出口。

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Carmignac建議逢漲賣出美股，並將資金配置到新興市場