【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞銀方面認為，短期內美國股市將進一步走弱，未來經濟將顯著惡化，但標普500指數到2025年底可能反彈至5,300點，若對中國進口商品的關稅減半，則該指數可能升至5,500點。

瑞銀經濟專家Arend Kapteyn及包括Bhanu Baweja在內的策略分析師在報告中指出，認為股市尚未見底，原因包括潛在的盈利下調、聯準會做出反應，以及估值高於谷底水準。不過，股市估值可能在第三季觸底，屆時信用利差達到峰值，且聯準會開始降息。

這份報告預計到2025年底，歐洲Stoxx600指數將累計跑贏標普500指數約5%，到2026年底跑贏7%。

同時，瑞銀團隊將看漲歐元/美元的目標從1.12上調至1.23，聲稱市場似乎正在轉向一個要求美國資產承擔更高風險溢價的階段。這個團隊假設這一環境將持續，除非美國傳出的政治經濟信號發生變化。

該團隊認為，若關稅未出現緩和，新興市場股票將無上升空間，預計新興市場貨幣年底前兌美元將小幅貶值，但鑒於經濟成長放緩的預期，仍偏好本地債券。

此外，其他關鍵2025年底預測還包括10年期美債殖利率3.8%，10年期德債殖利率2.15%，美元/人民幣匯率7.5，美元/日圓匯率130，MSCI全球指數770點，歐洲Stoxx 600指數530點。