- GTC 2024催生散熱革命 液冷當紅 ＡＩ晶片能耗大增 散熱需求聲聲催
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輝達(Nvidia)GTC 2024大會即將於三月十八至二十一日在美國登場，市場高度關注輝達是否在ＧＴＣ大會上揭露次世代超級運算晶片GPU B100及B200的量產時程，由於B100及B200的晶片能耗都超過一○○○Ｗ，ＡＩ伺服器搭配的散熱解決方案需要升級，供應鏈指出，符合輝達次世代超級運算晶片能耗需求的液冷散熱解決方案近期加速進入驗證中，預計將在年底有望開始出貨，並在明年放量，搶進液冷散熱廠家，營運將吃補。
ＡＩ發展如火如荼，新款ＡＩ晶片競推上市，其中當然又以輝達最受矚目，其去年第三季發表的GH200晶片，於去年底宣布量產，此款號稱為地表最強的ＡＩ晶片，整體的功耗就已達到一○○○Ｗ，該款晶片專為推理所設計，每秒傳輸的資料量比先前的H100大增近二倍，對液冷的需求已大增，惟因液冷散熱仍在開發驗證階段，GH200仍採用一般熱板方案解決。
液冷散熱第四季量產出貨
輝達三月下旬將舉行的ＧＴＣ大會，一般預料，黃仁勳將現身公布旗下最新殺手級ＡＩ晶片、次世代Blackwell架構B100 GPU，這個晶片相較於Ｈ系列晶片，整體效能都大幅提升，其中，HBM記憶體容量就比H200晶片高出約四成，讓B100晶片更能因應高效能HPC或加速大型語言模型的ＡＩ訓練需求，其效能甚至可達到H100的四倍以上，據供應鏈指出，輝達旗下B100產品將於第四季啟動量產。
為因應B100的高效能，所搭載的散熱技術也將進行一番升級，據了解，輝達從B100晶片開始，未來所有產品的散熱技術，都將由「氣冷」改為「水冷」，不僅將帶動散熱市場出現全面的革新，對整個ＡＩ伺服器市場，也都是劃時代的技術升級。
有供應商透露，下世代ＡＩ伺服器機櫃廠商已出貨液冷散熱產品進行驗證中，驗證至少需要三個月，按照時程來看，預計在第四季開始量產出貨，並於明年全面放量，此一時程和輝達B100晶片預計於第四季將量產的進度不謀而合，亦將正式宣告液冷散熱時代的來臨，國內液冷散熱概念股也將再High一波。
尼得科超眾有Nidec加持
業者指出，支援輝達晶片的最新機櫃都要能達到一二○○Ｗ，現有規格一定不夠，氣冷散熱確定將隨著輝達晶片的升級逐漸成為過去式；至於浸沒式液冷，雖然解熱效率最高，可達到一五○○Ｗ，電力使用效率(ＰＵＥ)也最低，但不僅伺服器機房要重新規劃，前期投入的成本太高，液冷關鍵的氟化物一公升就需要二○○美元，一個四二Ｕ的ＡＩ伺服器機櫃就要用到一五○○公升，光液體的耗費就高達三○萬美元，加上零組件接觸液體之後的防滲處理難度高，後期的維修成本也高，仍需要一段時間克服。
液冷將正式出線成為未來幾年最佳的解決方案，廠商早已磨刀霍霍，升級需求早已展開，其中，奇鋐(3017)已經為ＣＳＰ廠提供液冷解決方案，可供一○○○Ｗ解熱的3D VC，每套價值數百美元，一旦升級至液冷，產品價值將達數千美元，據了解，奇鋐已在首批液冷供應商名單中，從年底到明年液冷產品將逐漸進入貢獻，業績再進入另一階段的躍進，毋庸置疑。
雙鴻(3324)布局液冷也是來勢洶洶，不僅投入二○億元在台擴大研發及量產中心，並將戰線擴及泰國廠，隨著廠房逐漸完工，年底到明年液冷占伺服器產品營收比重將一路拉升，公司樂看明年起ＡＩ伺服器將全面導入水冷散熱，占整體伺服器營收占比將上看三成，營運主軸亦將正式從氣冷轉到水冷。
奇鋐、雙鴻在土洋資金力拱下，看回不回紛創新高，有望拉動其他液冷散熱個股出現落後補漲，就像日本散熱大廠尼得科(Nidec)入主的尼得科超眾(6230)，據了解母公司尼得科與各大ＣＳＰ廠已投入液冷散熱開發多時，並已進入驗證階段，年底至明年亦將放量出貨，尼得科超眾亦有望在ＡＩ伺服器液冷散熱分一杯羹，應是台股液冷散熱股被遺忘的明珠。
AMAX-KY有重量級客戶撐腰
再者，無論是水對氣或是水對水液冷，熱傳導的最後一關都需要風扇將熱帶走，風扇廠建準(2421)及動力ＫＹ(6591)在股價在沉寂許久後，進入液冷時代，所需風扇尺寸變大外，還需要高功率電子零組件因應設備電壓升級，材料用量及技術難度都是三∼五倍的成長，毛利率也比一般風扇高，龍頭廠建準ＡＩ伺服器的營收占比持續攀升，進入液冷時代，受益亦將更為顯著。
液冷散熱的複雜度較氣冷高出許多，困難度就在於成本及管線會有漏液的問題，ＡＩ伺服器機櫃還需要因應晶片效能有相對應的設計，這都需要專業的服務商提供解決方案，去年甫掛牌、總部位於加州的AMAX-KY(6933)，長期與輝達、AMD等晶片商有密切的合作關係，是少數能提供液冷整機櫃軟硬體解決方案的廠家，去年液冷整機櫃解決方案營收占比並高達三成以上，是少數在液冷產品有出貨實績的廠商，鴻海(2317)旗下的ＡＩ伺服器製造商鴻佰(Ingrasys)更占AMAX-KY一席董事及十一．三九％股權，雙方緊密的合作關係不在話下。
去年美國禁令出鞘，AMAX-KY在中國營收占比達四成，加上晶片供不應求影響第一季營運，但輝達中國特供板ＡＩ晶片H20將在ＧＴＣ大會後接受預訂，加上其在液冷整機櫃解決方案及人工智慧高效能運算解決方案背後都有重量級大客戶加持，後續營運成長亦不看淡，亦是液冷散熱時代來臨的另一贏家。
