- 封關前低價股活蹦亂跳 醫藥連鎖通路新兵─佑全
 |
距農曆年封關不到十個交易日，原本強勢高價族群開始面臨獲利了結賣壓，低價股反而呈現活蹦亂跳榮景，其實回歸基本面來看，確實有不少低價股或股價回歸低檔後的展望樂觀股，值得探究。年關長假到，今年流行性感冒肆虐，醫療連鎖通路業可望迎來一波「類疫情」商機，而即將掛牌上櫃的佑全(6929)，是目前醫藥通路中，唯一擁有具備藥品與保健品、婦嬰用品、健康照護用品及美妝保養品，且涵蓋負一歲至七、八十歲客戶群的醫藥連鎖通路的商業模式，非常值得關注。
年底紅包行情關注的是股價相對在低點，又有題材性的個股，近期包括以生產甲魚精保健品起家的加捷生醫(4109)，在引進台鋼集團入主兩年後後，去年營收創三．三三億元的四年來新高；加上新產品持續獲ＳＮＱ國家品質標章，有機會創造更多營收；此外，將辦理私募，積極規劃未來運營運方向，短線股價漲幅達五成。而近日董事會通過取得聯崴生技百分百股權的慕康生醫(5398)股價漲幅也達近倍。旗下全產品線取得更高規格ＭＤＲ認證的安克(4188)，也因今年全球市場的拓展將見成效，股價亦有積極買盤追逐，高低點漲幅亦達七八％。
晟德併豐華效益值得期待
此外，今年展望較明確的低價股，還有晟德(4123)，今年旗下醫藥事業將呈現多點開花榮景，其中，併入豐華後的效益，以及順藥(6535)解盲將是今年集團整體重頭戲，順藥治療急性出血性腦中風的重磅新藥LT3001將在今年底完成二期臨床解盲，由於該藥的價值在於其所具備的通栓能力且不會增加出血風險，與減少組織傷害並保護神經的雙效功能，加上該藥已獲美ＦＤＡ快速審查認定資格，不僅對順藥未來取證添利基，亦為晟德短期貢獻股價投資評價利益。
此外，今年初完成集團積極推動的益生菌大廠豐華合併案，是晟德未來營運大爆發的重量級武器，在全球眾多益生菌與後生元原料中，豐華旗下的明星單菌菌株B. animalis subsp. lactis CP-9榮獲全球保健品原料大獎NutraIngredients體態管理獎項；後生元Totipro益萃質娑E0401則是奪得微生物調節獎第一；Pronulife?LvUCare菌株組合，專為全球熬夜護肝保健食品而生，經動物實驗證實，針對代謝症候群常見的脂肪肝或高尿酸血症等身體發炎症狀，能同時具有預防及治療效果等三項獲獎菌株，再次證明豐華在益生菌與後生元領域中的領先地位，並提前擠進全球營養品高價、高毛利的「原料供應鏈」賽道，可拭目以待！
佑全商品、年齡層涵蓋面廣
回到將於今年第一季新掛牌的醫藥連鎖通路商佑全(6929)，旗下擁有三大品牌通路，包括：佑全保健藥妝、健康人生藥局、札幌藥妝，三大品牌集結了藥品與保健品、婦嬰用品、健康照護用品及美妝保養品等，年齡層涵蓋負一歲至七、八十歲客戶群，是目前國內涵蓋範圍最大的醫藥連鎖通路商；目前在全台共計有一六○個門市據點，受惠於台灣已正式進入高齡化社會，對於醫用藥品及保健品的需求持續成長，其中慢性病處方箋市場更因老化人口而迅速攀升，佑全如何在持續驅動成長的是市場中搶市占？副董事長劉志平表示，除了持續展店拓點外，品牌中的健康人生藥局將採開放加盟模式；而札幌藥妝今年將開通電商，拓展實體店面的延伸；此外，亦將服務對象拓展至長照機構，擴大慢性藥品的市占。
從目前盤面上的連鎖藥局(詳見附圖)來看，佑全店面數僅次於大樹(6469)、杏一(4175)，毛利率則優於兩家公司，關鍵因素除了商品及客戶群的涵蓋面積大之外，在大部分藥品有集團大股東生達(1720)、醫療器材用品有優盛(4121)等供應鏈，集體採購優勢勝出；而發展電商腳步又有持股七．六八％富邦媒(8454)扶持，三大股東確實為佑全帶來全方位營運發展的有利奧援。
佑全去年營收三一．二三億元，年減五．五％，關鍵因素是前一年度疫情加持的基期過高，至於前三季獲利大幅縮水至九百餘萬元，關鍵因素是ＩＰＯ費用以及去年展店家數成本大幅上揚所致；今年則將在加盟及電商加速拓展下，挑戰二二年營運獲利業績創新高數據為目標。
另一家以婦嬰用品為主要通路的即將掛牌股諾貝兒(6844)，旗下品牌通路為丁丁藥局，全台共有九十二家分店，董事長張振興於上櫃前法說會中指出，為了擴大營運綜效，今年預計再開新的門市，並將以穩健展店、加強人才培育、強化成人保健及照護商品等三大主軸為目標。由於連鎖藥局最關鍵的是專業的執業藥師，近三年來由於疫情肆虐，社區藥局增加了一千多家，因此連鎖藥局的藥師短缺情況嚴重，為達長期展店目標，諾貝兒也向下扎根，與嘉南藥理科技大學、大仁藥理科技大學…等校合作，吸引更多畢業生加入丁丁連鎖藥局團隊。疫情過後，健康意識提高，人們更關注自身健康，甚至更重視預防和維護健康的方法，成人保健品需求，以及進入超高齡化社會的照護器材需求等，均成為具市場潛力產品，亦將成為諾貝兒未來相當重要的成長動能。
