- 台電釋單 重電股十年大補丸 中興電擺脫陰霾 華城引領向上比價
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國父孫中山認為，政就是眾人之事，治就是管理，管理眾人之事，就是政治。台灣已經完成三次政黨輪替，政黨的中心思想以及政策的延續性，明年初的總統大選形成三強鼎立，目前民調多以執政黨領先，將有助於持續推動原先的政策方針，近年政府積極推動電業轉型，尤其電網的升級與轉型，對重電以及電線電纜業者而言，是數十年一遇的好機會。
選舉政策概念為題材加分項
過往，重電與電線電纜業者主要以內需市場為主要導向，然而國內市場不僅成熟且趨於飽和，業者營運僅能說是相對穩定，不過隨著電力需求迅速增加，加上國際綠能趨勢發展，根據「再生能源發展條例」修正草案內容來看，未來太陽能、離岸風電、地熱等再生能源發電系統，都將進一步擴張，而為了平衡離峰與尖峰需求所必備的儲能系統，為重電業者帶來龐大商機。
台電推出的「強化電網韌性建設計畫」，分為推動分散電網工程、精進強固電網工程，與強化系統防衛能力三大主軸，預訂十年之內共計投入五六四五億元預算，分散為增設樞紐節點與電網線路，強固是將節點相關的變電所、分流線路等設備適時更新，使其持久耐用，防衛的目標是要做到一旦發生事故，可將事故範圍縮到最小、影響最小、時間縮到最短。
其中又以分散工程部分，預算為四三七九億元最高，占整體比率達七七．五七％，也是項目最多的環節，包含電廠直供園區、綠能分散供電、樞紐節點分群、增加配送節點、精進區域調度等五大面向；強固工程預算總額為一二五○億元，涵蓋電網擴充更新、廣增儲能設備與變電所屋內化；防衛工程預算為十六．九億元，分為強化防衛縱深、即時動態防衛兩大項目。
傳統電網從發電端經電力傳輸、配送到用戶端，為單向式集中發電輸出，智慧電網則強調分散式電源，涵蓋太陽能、風力、儲能系統與電動車等，當分散式區域電力有剩餘或不足時，在配電網區域內或區域間進行電力交換，可進行供電端到用電端雙向的調度和控制。根據研究機構Precedence Research報告，二○二○年全球智慧電網市場規模為三○六億美元，預計至二○三○年將迅速成長至一六二四億美元，年化成長率高達十八．二％。
重電四雄訂單皆逾百億元
又根據國際能源總署(ＩＥＡ)報告指出，全球逾八○○○萬公里的電力輸配線基礎設施都需要升級，二○四○年之前，各國政府與公用事業電力公司得增加或更換電網輸配線路，確保能穩定供電，否則恐無法實現氣候目標。不僅台灣正努力升級電網系統，美國總統拜登的基礎建設計畫中，將投入二五億美元進行電網現代化工程，而中國正處於十四五計畫期間，中國國家電網與南方電網公司規劃投資超過二．九兆元。
台電釋單，士電(1503)、中興電(1513)、亞力(1514)與華城(1519)四家機電大廠在手訂單都超過百億元。華城前十月營收九六．三三億元、年增逾七成，前三季ＥＰＳ五．六元，第三季毛利率攀高至三二．八八％、營益率二一．三一％，由於第四季為台電結案高峰期，法人預估營運表現將為今年最佳季度，且除了國內訂單之外，北美變電設備訂單能見度也高，且交期相對短於其他廠商，明年乃至後年營運皆仍有成長空間可期。
縱然中興電年中因雲豹裝甲車弊案，法院判決沒入近二一億元，股價一度跌破年線，不過法說會上副董事長暨總經理郭慧娟表示，電力事業群已成交一八○億元，目前在手訂單達三四三億元，太陽能案場今年營運表現優於去年，嘟嘟房停車事業今年營收二八億元，氫能事業有望在二○二五年接棒重電事業，成為營運成長新動能。營運與股價逐漸擺脫官司陰霾。
除了在手訂單外，甫獲五○餘億元離岸風電升壓站統包工程，預計明年第一季簽約，也瞄準台電強韌電網計畫明年將釋出六○○億元訂單，將爭取包含台電發電廠開關新建統包工程及設備，一六一ＫＶ及三四五ＫＶ約一六○億元，第三區塊開發一期離岸風電變電站統包工程及設備約八五億元、儲能場新建工程及設備約八○億元、台電配電所屋內化工程及設備約二○億元等超過三○○億元訂單。
士電日前法說會上表示，重電業物受惠台電強韌電網挹注，在四大事業群中一枝獨秀，主要是風能、太陽能、儲能加上公共工程挹注，在北美、加拿大、東南亞及日本外銷也較往年成長，展望明年，持續釋出審慎樂觀看法，預期重電事業仍可維持雙位數成長，不僅既有工廠擴產，新建倉庫預計十一月完成，另也建置新廠房因應國內、台電與綠能、北美及加拿大需求。
電線電纜廠分食大餅
亞力的楊梅變壓器二廠預計十一月完工並取得使用執照，預計每年可取得改良型及亭置式變壓器約十∼十五億元訂單，另預計明年將推出太陽能光電變流器二二五ＫＷ以上大容量產品，軌道建設方面，已取得台鐵及新北捷運局等逾三○億元訂單，未來將持續爭取新設或大量汰舊換新商機。法人看好第四季營收可望成長兩成，單季、全年獲利皆有望創歷史新高。
台電於今年下半年釋出約二○○億元電線電纜、智慧電網與配電系統相關標案，華電(1603)拿下三一．一二億元居冠，宏泰(1612)二九．一九億元、華新(1605)二七．一五億元、合機(1618)二三．九二億元、大亞(1609)二○．六七億元、大山(1615)十六．六六億元、華榮(1608)十三．五三億元；華電、合機與大山訂單股本比超過一倍。
